Прогноз по золоту: новый рекордный максимум или откат для XAU/USD на фоне инфляции CPI США?
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото консолидирует рост, готовясь к риску события по CPI в США в четверг.
- Доллар США остается в обороне, так как данные по PPI увеличивают шансы на агрессивное смягчение ФРС.
- Опасения по поводу геополитики и автономии ФРС продолжают давить на доллар США.
- С технической точки зрения золото находится в сложной ситуации, и движение может произойти в любом направлении в зависимости от отчета по инфляции в США.
Золото топчется на месте вблизи $3 650 в начале четверга, не имея четкого направляющего импульса перед тестированием индекса потребительских цен (CPI) в США.
Золото готовится к значительной реакции на данные по инфляции CPI в США
Золото вошло в фазу консолидации роста ниже исторического максимума в $3 675 в азиатской торговле в четверг, после неплохого восстановления в среду.
Следующее решающее движение в этом ярком металле остается на милости отчета по CPI в США за август, так как он может подтвердить ожидания рынков о трех снижениях процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году, а также определить, выберет ли центральный банк США крупное снижение ставки на следующей неделе.
Рынки закладывают в цены 92% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на заседании ФРС в сентябре и 8% вероятность снижения на 50 б.п., согласно инструменту FedWatch от CME Group.
Тем временем, Goldman Sachs, Barclays и National Australia Bank (NAB) теперь ожидают три снижения ставки ФРС в этом году, начиная с следующей недели.
Годовой индекс CPI в США прогнозируется на уровне 2,9% в августе, по сравнению с ростом на 2,7%, наблюдаемым ранее, в то время как базовый CPI ожидается на уровне 3,1%, на том же уровне, что и в июле.
В месячном исчислении CPI и базовый CPI в США должны вырасти на 0,3% в тот же период.
Рынки ожидают, что влияние тарифов президента США Дональда Трампа отразится на ценах в августовских данных.
Таким образом, более горячие, чем ожидалось, данные по CPI в США могут охладить последние растущие ставки на агрессивное смягчение ФРС в оставшейся части года, предоставив необходимую поддержку доллару США (USD) за счет недоходного золота.
С другой стороны, золото может обновить рекордные максимумы при неожиданном снижении в данных по инфляции в США, что подтвердит ожидания более чем двух снижений ставки ФРС в этом году.
Неожиданное замедление потребительского давления в США нельзя исключать после неожиданного падения инфляции производителей в августе.
Индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса снизился на 0,1% в прошлом месяце после пересмотренного вниз роста на 0,7% в июле. В годовом исчислении инфляция PPI упала до 2,6% в августе по сравнению с 3,1% (пересмотрено с 3,3%) в июле.
Слабые данные по PPI в США оказали дополнительное давление на доллар США, который уже ослаблен новыми атаками Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла.
На фоне устойчивой слабости доллара США золото дополнительно выиграло от сохраняющихся геополитических напряжений, особенно в свете подозреваемых вторжений российских дронов в воздушное пространство Польши и атак Израиля на руководство ХАМАС в Дохе, Катар.
Технический анализ цены золота: дневной график
Дневной график показывает, что золото сталкивается с двусторонними рисками перед противостоянием по CPI в США.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) постепенно снижается из зоны сильного перекупленности, но все еще остается близким к 78 на момент написания.
Если продавцы окажутся сильными, непосредственная поддержка наблюдается на уровне $3 600, ниже которого может быть протестирован минимум этой недели на уровне $3 578.
Устойчивый прорыв ниже последнего откроет новый путь вниз к психологическому уровню $3 550.
Тем не менее, если покупатели восстановятся после охлаждения CPI в США, рекордный максимум в $3 675 снова окажется под угрозой на пути к уровню $3 700.
Следующее сопротивление наблюдается в районе $3 750.
Экономический индикатор
Индекс потребительских цен (г/г)
Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (CPI). Данные по CPI собираются ежемесячно и публикуются Бюро статистики труда США. Годовое значение (YoY) сравнивает цены на товары в отчетном месяце с тем же месяцем годом ранее. CPI является ключевым индикатором для измерения инфляции и изменений в потребительских трендах. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение рассматривается как медвежье.
Узнать большеСледующий релиз: чт сент. 11, 2025 12:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 2.9%
Предыдущее значение: 2.7%
Источник: US Bureau of Labor Statistics
Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат по поддержанию ценовой стабильности и максимальной занятости. Согласно этому мандату, инфляция должна составлять около 2% в годовом исчислении, и она стала самой слабой опорой директивы центрального банка с тех пор, как мир столкнулся с пандемией, что продолжается и по сей день. Ценовое давление продолжает расти на фоне проблем с цепочками поставок и узких мест, при этом индекс потребительских цен (CPI) остается на многолетних максимумах. ФРС уже предприняла меры по сдерживанию инфляции и ожидается, что она сохранит агрессивную позицию в обозримом будущем.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.