Прогноз по золоту: некоторая краткосрочная консолидация не исключена
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Цены на золото торгуются в колеблющемся настроении в районе отметки $4 200 в четверг.
- Доллар США остается под давлением, продолжая медвежью тенденцию.
- Инвесторы теперь переключат свое внимание на предстоящие данные PCE и U-Mich.
Золото колеблется между небольшими прибылями и убытками в четверг, плотно удерживаясь вокруг этой большой психологической отметки в $4 200 за тройскую унцию.
Это классическая фаза консолидации. Доллар США продолжает снижаться, индекс доллара США (DXY) опускается до новых многонедельных минимумов в районе 98,80–98,70, и это обычно хорошие новости для драгоценного металла.
Но золото пока не стремится к росту. Широкое восстановление доходности казначейских облигаций США сдерживает энтузиазм, а позитивное настроение на глобальных рынках акций означает, что нет особой срочности в переходе к безопасным активам.
Тем временем инвесторы по-прежнему уверенно рассчитывают на дальнейшее смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС) на заседании 10 декабря, что должно дать золоту временную поддержку, так как каждое падение находит своих покупателей.
Что касается данных, то количество первичных заявок на пособие по безработице в США на этой неделе оказалось лучше ожидаемого, снизившись до 191 тыс., но рынок не воспринял это как фактор, способный изменить ожидания по ФРС.
Однако, если взглянуть шире, то общая картина по-прежнему довольно бычья. Золото теперь зафиксировало четыре последовательных месячных роста, отыграв падение в конце августа около $3 300. Учитывая геополитические риски, которые продолжают оставаться на повестке дня, и то, что рынок все еще закладывает в цены дальнейшие снижения ставок ФРС, несложно понять, почему инвесторы продолжают покупать на падениях, когда они появляются.
Может ли настроение измениться? Конечно. Если аппетит к риску на глобальном уровне внезапно возрастет, и, возможно, мирные усилия между Россией и Украиной станут реальными, спрос на золото как на безопасный актив может ослабнуть. Но пока что каждый раз, когда настроение колеблется, покупатели появляются, напоминая нам о том, насколько сильным является базовый спрос.
Ожидания по ставкам также остаются ключевой опорой, с почти 85 базисными пунктами снижения, заложенными до конца 2026 года; фон остается благоприятным для недоходного актива, такого как желтый металл.
Технический ландшафт
Дальнейшие gains должны столкнуться с декабрьским максимумом в $4 264 (1 декабря) скорее sooner, чем позже, все это перед историческим максимумом в $4 380 (17 октября) и расширением Фибоначчи ралли 2024-2025 годов на уровне $4 437.
С другой стороны, 55-дневная скользящая средняя на уровне $4 037 ожидается как временная поддержка перед недельным минимумом на уровне $3 997 (18 ноября) и октябрьским уровнем на $3 886 (28 октября). Ниже этого уровня находится 50% коррекция Фибоначчи ралли с мая по октябрь на уровне $3 750.
Тем временем, индикаторы импульса выглядят несколько стабилизированными, хотя все еще склоняются к бычьему настроению: Индекс относительной силы (RSI) кажется установленным чуть выше уровня 61, сигнализируя о том, что дальнейшие приросты остаются возможными, в то время как Средний направленный индекс (ADX), приближающийся к 21, предполагает, что текущий тренд может набирать скорость.
Что дальше?
Сейчас настроение на рынке формируют привычные факторы: тон ФРС, данные из США и глобальный аппетит к риску. Любой намек на более слабый рост в США или более голубиные сообщения от ФРС должны поддерживать золото на восходящем пути. И до тех пор, пока геополитическая напряженность действительно не утихнет, золоту не нужны новые драмы, чтобы оправдать удержание премии за безопасность.
Тем временем доллар США испытывает трудности с нахождением опоры, и это само по себе сохраняет восходящий уклон. Это может не быть ралли на ракетном топливе, но стабильный рост вверх кажется наиболее вероятным путем.
Итог
Золото по-прежнему имеет поддержку. Падения покупаются, макроэкономический фон благоприятен, и рынок не спешит сокращать свои позиции в безопасных активах.
Если только доллар США не найдет реальное восстановление или глобальные риски внезапно не исчезнут, путь наименьшего сопротивления остается вверх, даже если прогресс больше похож на спокойный подъем, чем на резкий рывок. Откаты выглядят скорее как возможности для перезагрузки, а не как красные флаги.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.