Прогноз по EUR/USD: тестирование 1.2000 не так уж далеко
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD набирает дополнительный импульс и поднимается до четырехмесячных максимумов выше 1,1900.
- Доллар США остается под давлением на фоне геополитической неопределенности и опасений по поводу шатдауна.
- Деловой климат в Германии составил 87,6 в январе, что соответствует декабрьскому значению.
Восходящий импульс EUR/USD сохраняется, постоянно отслеживая растущее давление на продажу доллара США, который продолжает сталкиваться с проблемами, связанными с торговлей, независимостью ФРС и шатдауном.
EUR/USD поднимается третий день подряд в понедельник на фоне очень оптимистичного начала торговой недели, пробивая уровень 1,1900 и достигая новых годовых максимумов одновременно.
Отскок в значительной степени отражает обновленный откат доллара США (USD), так как инвесторы продолжают переваривать замечания президента Трампа на Всемирном экономическом форуме (WEF) на прошлой неделе, в то время как геополитические опасения, торговые проблемы и jitters по поводу шатдауна.
Настроение вокруг торговли между США и Европейским Союзом явно улучшилось после того, как президент Трамп смягчил свою риторику по поводу угрозы новых тарифов, связанных с вопросом Гренландии на прошлой неделе. Это изменение позиции было положительно воспринято рынками, повысив аппетит к риску и дав полезный импульс евро (EUR) и другим валютам, чувствительным к риску.
В то же время индекс доллара США (DXY) продолжает снижаться, опускаясь ниже уровня 97,00 впервые с середины сентября. Действительно, снижение доллара происходит на фоне многодневных минимумов доходности казначейских облигаций США по всей кривой и смешанной динамики американских акций на данный момент.
ФРС снижает ставки, но остается осторожной
Федеральная резервная система (ФРС) провела снижение ставки в декабре, которое рынки полностью учли, но настоящий сигнал пришел от тона, а не от самого решения. Разделенное решение и тщательно откалиброванный язык председателя Джерома Пауэлла ясно дали понять, что дальнейшее смягчение далеко не автоматично.
Пауэлл повторил, что инфляция остается "в некоторой степени повышенной" и подчеркнул необходимость более четких доказательств того, что рынок труда охлаждается упорядоченным образом. Обновленные прогнозы едва изменились, по-прежнему указывая на всего лишь одно дополнительное снижение на 25 базисных пунктов в 2026 году, наряду со стабильным ростом и лишь умеренным увеличением безработицы.
Во время пресс-конференции Пауэлл исключил повышение ставок как базовый сценарий, но также не был склонен намекать на то, что еще одно снижение неизбежно. Он также указал на тарифы, введенные при Трампе, как на один из факторов, удерживающих инфляцию на высоком уровне.
Протоколы позже подчеркнули, насколько тонко сбалансированы дебаты внутри Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC). С учетом все еще очевидных разногласий уверенность в дальнейшем смягчении снижается, и пауза все больше выглядит как стандартный вариант, если только инфляция не охладится более убедительно или рынок труда не ослабнет более резко.
ЕЦБ не спешит с действиями
Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ставки без изменений на заседании 18 декабря, приняв более спокойный и терпеливый тон, который отодвинул ожидания ближайших снижений ставок. Умеренные улучшения прогнозов роста и инфляции помогли укрепить это сообщение.
Недавние данные стабилизировали настроение, рост в еврозоне оказался немного выше ожиданий, экспортеры справляются лучше, чем опасались, с тарифами США, а внутренний спрос компенсирует некоторую слабость в производственном секторе.
Инфляция остается в целом в соответствии с рамками ЕЦБ, колеблясь около целевого уровня 2% и в основном обусловленная ценами на услуги. Хотя прогнозы все еще предполагают снижение инфляции ниже целевого уровня в 2026-27 годах, прежде чем она снова приблизится к 2%, политики остаются настороженными, что устойчивый рост цен на услуги и медленное охлаждение заработной платы могут усложнить прогноз.
Согласно протоколам ЕЦБ, опубликованным на прошлой неделе, политики сигнализировали, что не спешат корректировать ставки. Инфляция, близкая к целевому уровню, дает им возможность быть терпеливыми, даже несмотря на то, что сохраняющиеся риски означают, что они должны оставаться готовыми действовать снова, если это будет необходимо.
Кроме того, члены Управляющего совета (GC) заявили, что могут позволить себе подождать, но были осторожны, чтобы подчеркнуть, что терпение не следует путать с колебанием. Политика сейчас находится в "хорошем состоянии", но не на автопилоте. Рынки, похоже, уловили намек, закладывая в цены чуть более 4 базисных пунктов смягчения в этом году.
Позиционирование: все еще длинные позиции, но энтузиазм угасает
Спекулятивное позиционирование продолжает благоприятствовать евро, хотя бычья уверенность начинает ослабевать.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 20 января, неторговые длинные позиции упали до около 111,7K контрактов, что является самым низким уровнем за семь недель. Институциональные игроки также сократили короткие позиции, которые теперь составляют около 155,6K контрактов.
В то же время открытый интерес упал до почти 881K контрактов, что стало разворотом трех последовательных недель роста, что указывает на то, что участие может сокращаться наряду с уверенностью быков.
Что может изменить тон
В краткосрочной перспективе: Собрание FOMC должно удерживать внимание инвесторов на долларе, в то время как предварительные данные по инфляции в Германии и предварительные данные по ВВП в еврозоне становятся ключевыми событиями на внутреннем календаре позже на неделе.
Риск: Более ястребиный поворот со стороны ФРС может быстро изменить баланс в сторону продавцов, возобновив привлекательность доллара. Ясный прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также увеличит риск более глубокого коррекционного движения в среднесрочной перспективе.
Технический уголок
EUR/USD набирает темп и преодолевает барьер 1,1900, достигая новых максимумов с начала года, торгуясь на расстоянии к потолку 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября). Как только этот уровень будет преодолен, спот может снова сосредоточиться на ключевом уровне 1,2000.
С другой стороны, существует немедленное сопротивление на уровне 2026 года на 1,1576 (19 января), который поддерживается ключевой 200-дневной SMA. Если пара пробьется ниже этого уровня, она может затем протестировать уровень ноября на 1,1468 (5 ноября) перед уровнем августа на 1,1391 (1 августа).
Кроме того, индикаторы импульса продолжают поддерживать дополнительные повышения в краткосрочной перспективе: индекс относительной силы (RSI) флиртует с зоной перекупленности около 70, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 24 указывает на довольно устойчивый тренд.
Итог
На данный момент EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в США, чем под влиянием чего-либо, происходящего в еврозоне.
Пока ФРС не предоставит более четкие указания о том, насколько далеко она готова смягчить, или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, дальнейшие повышения, вероятно, будут стабильными и постепенными, а не началом решительного прорыва.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.