Прогноз по EUR/USD: ралли исчерпало свои ресурсы?
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Многодневный rebound EUR/USD остановился перед барьером 1,1800.
- Доллар США чередовал рост и падение на фоне смешанных данных и возможного закрытия правительства.
- Отчет ADP по занятости в США разочаровал ожидания в сентябре (-32K).
Евро (EUR) не смог удержать ранний оптимизм в среду, и EUR/USD сдал большую часть своего роста, колеблясь перед ключевым барьером 1,1800, достигнув при этом пятидневных максимумов.
Дневная ценовая динамика следовала за неопределенной торговлей доллара США (USD). Действительно, индекс доллара США (DXY) чередовал рост и падение после трех последовательных дневных откатов, так как инвесторы продолжали оценивать ожидаемое закрытие правительства США. Еще одно заметное снижение доходности казначейских облигаций США по всей кривой также сопровождало движение пары в среду.
ФРС пытается найти свою опору
17 сентября Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов, признав более мягкие условия на рынке труда, при этом подчеркивая, что инфляция остается "в некоторой степени повышенной".
Обновленный график точек стал более голубиным, показывая еще 50 базисных пунктов смягчения, запланированных до конца года. Ожидается, что более мелкие снижения ставок продолжатся в 2026 и 2027 годах, при этом медианная ставка политики на 2025 год установлена на уровне 3,6%. Прогнозы роста были немного повышены до 1,6%, уровень безработицы остался на уровне 4,5%, а прогнозы по инфляции остались без изменений.
Не все члены комитета были согласны. Приходящий губернатор Стивен Миран выступал за более крупное снижение на полпункта, но никто из его коллег его не поддержал.
На пресс-конференции после заседания председатель Джером Пауэлл указал на замедление создания рабочих мест, снижение потребительских расходов и инфляцию на уровне 2,7% по общему индексу PCE и 2,9% по базовому. Он отметил, что тарифы добавили к ценовой жесткости, хотя инфляция в сфере услуг снижается. Пауэлл сказал, что баланс рисков теперь выглядит "более сбалансированным", что предполагает, что ФРС приближается к нейтральной позиции, а не запускает полный цикл смягчения.
Говоря снова 23 сентября на заседании Торговой палаты Большого Провиденса, Пауэлл признал деликатное положение ФРС, поскольку инфляция может вновь разгореться, даже когда замедление найма давит на рынок труда.
ЕЦБ держит свои варианты открытыми
Европейский центральный банк (ЕЦБ) удержал ставки на прежнем уровне в начале этого месяца и придерживался подхода "заседание за заседанием". Официальные лица оценили, что инфляция в целом соответствует среднесрочной цели в 2%. Ожидается, что базовая инфляция в 2025 году составит в среднем 2,4%, прежде чем снизится до 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году.
Президент Кристин Лагард описала текущую политику как находящуюся в "хорошем положении", при этом риски с обеих сторон выглядят более сбалансированными. Она повторила, что будущие изменения в политике будут зависеть исключительно от поступающих данных.
Торговые напряженности тлеют на заднем плане
Торговля остается ключевым фактором риска: Вашингтон и Пекин согласовали 90-дневное перемирие, которое охладило напряженность, но значительные тарифы все еще действуют. США продолжают взимать 30% тариф на китайские импортные товары, в то время как Китай сохраняет 10% пошлину на американские товары.
Тем временем, США и ЕС заключили сделку несколько недель назад: Брюссель снизил тарифы на американские промышленные товары и открыл больше доступа для американского сельского хозяйства и морепродуктов, в то время как Вашингтон ответил 15% тарифом на большинство импортируемых товаров из ЕС. Однако тарифы на автомобили остаются нерешенными и могут вновь появиться в любой момент.
Инвесторы становятся более осторожными
Спекулянты сокращают свои бычьи ставки на евро. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 23 сентября, показали, что чистые длинные позиции упали до около 114,3K контрактов, что является самым низким уровнем с июля. В то же время институциональные чистые короткие позиции сократились до около 165,8K контрактов, что является многонедельным минимумом. Кроме того, открытый интерес вырос до двухнедельного максимума примерно 859,2K контрактов.
Техническая картина
EUR/USD становится все труднее продвигаться с определенной уверенностью, при этом немедленный барьер роста возникает на уровне 1,1800.
Тем временем, следующим препятствием для быков станет потолок 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября). Убедительный прорыв выше этого региона должен вернуть потенциальный тест психологического уровня 1,2000 на радар.
В противоположном направлении, пробитие ниже недельного минимума 1,1645 (25 сентября) может открыть временную 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 1,1605, перед недельным дном на уровне 1,1574 (27 августа) и августовским минимумом на уровне 1,1391 (1 августа).
Индикаторы моментума остаются смешанными: индекс относительной силы (RSI) чуть выше порога 50, что означает, что покупатели теряют хватку. Более того, средний направленный индекс (ADX) около 14 указывает на то, что тренд в настоящее время не имеет силы.
Дневной график EUR/USD
Что может изменить ситуацию?
EUR/USD может иметь возможность для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе, но для устойчивого прорыва потребуется катализатор, возможно, голубиный сюрприз от ФРС, ослабление спроса на активы США, более четкие признаки того, что ЕЦБ готов оставаться на месте, или прогресс в торговых спорах.
Евро - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Евро является валютой 19 стран Европейского союза, входящих в еврозону. Это вторая валюта в мире, которая пользуется наибольшим спросом в торговле после доллара США. В 2022 году на нее приходился 31% всех операций с иностранной валютой, при этом средний ежедневный оборот составлял более 2,2 трлн долларов в день. EUR/USD - самая активно торгуемая валютная пара в мире, на нее приходится примерно 30% транзакций, за ней следуют EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает либо контроль над инфляцией, либо стимулирование экономического роста. Его основным инструментом является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки – или ожидание их повышения – обычно благоприятствуют евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Данные по инфляции в еврозоне, измеряемые гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), являются важным эконометрическим индикатором для евро. Если инфляция растет сильнее, чем ожидалось, особенно если она превышает целевой уровень ЕЦБ 2%, это вынуждает ЕЦБ повышать процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими странами обычно идут на пользу евро, так как делают регион более привлекательным местом для глобальных инвесторов.
Публикуемые данные отражают состояние экономики и могут повлиять на курс евро. Такие показатели, как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут повлиять на курс единой валюты. Сильная экономика полезна для евро. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить ЕЦБ повысить процентные ставки, что непосредственно укрепит евро. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, евро, скорее всего, упадет. Экономические данные по четырем крупнейшим странам еврозоны (Германия, Франция, Италия и Испания) имеют особое значение, поскольку на них приходится 75% экономики еврозоны.
Еще одним важным релизом для евро является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованные товары на экспорт, то ее валюта будет расти в цене исключительно за счет дополнительного спроса со стороны иностранных покупателей, желающих приобрести эти товары. Таким образом, положительное сальдо торгового баланса укрепляет валюту, и наоборот.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.