Прогноз по EUR/USD: потенциальная консолидация на горизонте
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Пара EUR/USD торгуется в неопределенном режиме около отметки 1,1800.
- Доллар США сохраняет бычий настрой на фоне более широкого бегства от риска.
- Как и ожидалось, ЕЦБ оставил свою процентную ставку без изменений на заседании.
Пара EUR/USD, похоже, столкнулась с сопротивлением чуть ниже уровня 1,1800 на данный момент. Продавцы испытывают трудности с тем, чтобы заставить пару четко опуститься ниже этой области, оставляя ее в режиме удержания. С учетом того, что ФРС и Европейский центральный банк (ЕЦБ) теперь остались позади, внимание вновь переключается на поступающие данные.
Умеренный отскок доллара США (USD) удерживает пару EUR/USD немного в обороне к концу североамериканской сессии в четверг, при этом спотовые цены колеблются около уровня 1,1800 в довольно узких диапазонах.
Индекс доллара США (DXY), тем временем, поднялся до двухнедельных максимумов и приближается к отметке 98,00. Это движение обусловлено доминирующим настроением бегства от риска, даже несмотря на то, что доходность казначейских облигаций США снижается по всей кривой.
ФРС: уверенность, но терпение
ФРС оставила целевой диапазон по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50% - 3,75% на своем январском заседании, что полностью соответствует ожиданиям.
Члены правления выразили несколько более оптимистичный тон по поводу роста, в то время как инфляция по-прежнему описывалась как несколько повышенная. Важно отметить, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не рассматривает риски занятости как ухудшающиеся. Решение было принято с голосованием 10 против 2, при этом двое членов выступили против в пользу снижения на 25 базисных пунктов.
Председатель Джером Пауэлл заявил, что текущие настройки политики остаются уместными и подчеркнул, что решения будут приниматься на каждом заседании, без заранее установленного пути. Он приуменьшил недавние превышения инфляции как в значительной степени вызванные тарифами, отметив, что дезинфляция в сфере услуг все еще продолжается и что никто из Комитета не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий.
ЕЦБ: режим ожидания, но бдительность
ЕЦБ также оставил все три процентные ставки без изменений, единогласно приняв решение, которое соответствовало ожиданиям в четверг.
Кроме того, члены правления повторили, что инфляция остается на пути к стабилизации на уровне 2% в среднесрочной перспективе, при этом ничего в последних данных существенно не изменило базовый взгляд. Более того, индикаторы заработной платы указывают на умеренность, даже несмотря на то, что цены на услуги и заработные платы остаются под пристальным вниманием. Центральный банк продолжает учитывать некоторый недобор инфляции в 2026 году.
Выступая после заседания, президент Кристин Лагард заявила, что риски в целом сбалансированы и подчеркнула, что политика остается гибкой и зависит от данных. Управляющий совет (GC) обсудил недавние движения валютных курсов, оценил их как находящиеся в пределах исторических диапазонов и подтвердил, что нет целевого уровня обменного курса, что усиливает сообщение о том, что политика не зафиксирована на заранее определенном курсе.
Позиционирование: поддержка, но теряющая импульс
Данные по позиционированию все еще склоняются в пользу евро, хотя энтузиазм, похоже, угасает.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 27 января, показывают, что неторговые чистые длинные позиции выросли до двухнедельных максимумов около 132,1K контрактов. В то же время институциональные игроки увеличили короткие позиции, которые теперь составляют около 181,6K контрактов.
Кроме того, открытый интерес значительно вырос до шестинедельных максимумов около 929,3K контрактов, что сигнализирует о повышенном участии, хотя и с более осторожной уверенностью.
Что смотреть дальше
В краткосрочной перспективе: На данный момент внимание инвесторов остается на долларе США. Рынки ожидают данных из США, особенно по рынку труда и инфляции. В Европе заседание ЕЦБ теперь, похоже, не станет значимым драйвером для валютного рынка.
Риски: ФРС, которая остается осторожной дольше, может быстро изменить импульс в пользу доллара США. С технической точки зрения, решающий прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также увеличит риск более глубокого коррекции.
Технический уголок
Продолжение давления на снижение может побудить EUR/USD бросить вызов февральскому минимуму на уровне 1,1775 (2 февраля). Как только этот регион будет преодолен, спотовые цены могут посетить временные 55-дневную и 100-дневную SMAs на уровнях 1,1707 и 1,1677 соответственно, перед ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,1614. Ниже находится долина ноября 2025 года на уровне 1,1468 (5 ноября) перед минимумом августа 2025 года на уровне 1,1391 (1 августа).
С другой стороны, непосредственное сопротивление возникает на уровне потолка 2026 года на 1,2082 (28 января). Прорыв выше последнего открывает потенциальное движение к максимуму мая 2021 года на уровне 1,2266 (25 мая) и максимуму 2021 года на уровне 1,2349 (6 января).
Говоря о индикаторах импульса, индекс относительной силы (RSI) выглядит так, будто он консолидируется около 52, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 32 все еще указывает на устойчивый тренд.
Итог
На данный момент пара EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в США, чем под влиянием чего-либо, происходящего в еврозоне.
Пока ФРС не предложит более четкие указания по своему курсу ставок на 2026 год или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, любой рост, вероятно, будет постепенным, а не превратится в четкий, решительный прорыв.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.