Прогноз по австралийскому доллару: прогноз остается позитивным
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- AUD/USD добавляет к сильному росту понедельника, преодолевая барьер 0,7100.
- Доллар США остается под давлением на фоне устойчивых геополитических опасений.
- РБА провел раздельное повышение, увеличив OCR на 25 б.п. до 4,10%, как и ожидалось.
Австралийский доллар (AUD) остается крепким, так как внутренняя инфляция все еще высока, а Резервный банк Австралии (РБА) сохраняет свою осторожную/ястребиную позицию. Эта комбинация открывает двери для дальнейшего роста AUD/USD, одновременно ставя дно под случайные медвежьи движения.
Дальнейшее улучшение в рискованной сфере поддерживало австралийский доллар в первой половине недели, при этом AUD/USD теперь смогла преодолеть ключевое препятствие 0,7100, достигнув свежих трехдневных максимумов.
Продолжение восстановления в паре происходит в ответ на еще одно слабое дневное выступление доллара США (USD), несмотря на то, что напряженность на Ближнем Востоке остается далекой от разрешения.
Австралия: стабильна, но недостаточно смягчается
Макроэкономическая обстановка в Австралии продолжает обеспечивать надежное дно для австралийского доллара (AUD).
Рост остается устойчивым, инфляция все еще проявляет упорство, а РБА сохраняет явно ястребиный уклон. Для валютных рынков эта комбинация продолжает действовать как значительная подушка под австралийским долларом.
Недавние данные только подтверждают этот нарратив, после того как окончательные показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) за февраль показали 51,0 в производственном секторе и 52,2 в сфере услуг, оба комфортно находясь в зоне экспансии и соответствуя экономике, которая все еще движется в стабильном темпе.
Потребительская активность также держится лучше, чем ожидалось. Розничные расходы остаются устойчивыми, в то время как торговый баланс продолжает поддерживать фон, с профицитом, достигшим 2,631 миллиарда австралийских долларов в январе.
На более широком уровне импульс остается сильным: валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом в октябре-декабре и на 2,6% в годовом исчислении, что значительно выше оценок РБА.
Рынок труда ослабевает, но только постепенно. В этом месяце уровень занятости увеличился на 17,8 тыс. в январе, в то время как уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Другими словами, процесс охлаждения остается упорядоченным, а не резким.
Однако инфляция оказывается более упрямой. Данные за январь показали, что общий индекс потребительских цен (CPI) составил 3,8% в годовом исчислении, немного выше ожиданий, в то время как усеченный средний показатель поднялся до 3,4% в годовом исчислении. Дисинфляция все еще имеет место, но темпы остаются разочаровывающе медленными.
С точки зрения РБА работа далеко не завершена. Центральный банк продолжает видеть пик инфляции около второго квартала 2026 года, прежде чем постепенно вернуться к среднему уровню целевого диапазона 2-3% к середине 2028 года.
Ожидания инфляции также показывают настойчивость, при этом опрос Melbourne Institute о потребительских ожиданиях по инфляции вырос до 5,2% в марте с 5,0% ранее.
Китай: стабилизатор, а не катализатор
Роль Китая в австралийском прогнозе явно изменилась.
Вместо того чтобы быть сильным двигателем глобального роста, китайская экономика теперь выглядит скорее как стабилизирующая сила.
Последние данные показывают 4,5% роста экономики в четвертом квартале 2025 года, в то время как розничные продажи также увеличились на 2,8% в годовом исчислении в период с января по февраль. Более того, торговые показатели остаются стабильными, с профицитом в 213,62 миллиарда долларов. Это поддерживается ростом экспорта на 21,8% и увеличением импорта на 19,8%.
Тем не менее, бизнес-опросы рисуют более сложную картину. Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что официальные показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) за февраль остались в зоне сокращения. Производственный сектор зарегистрировал 49,0, в то время как услуги составили 49,5.
Частные опросы предлагают более сильный сигнал. Индикаторы RatingDog уверенно остаются в зоне экспансии, с производственным сектором на уровне 52,1 и услугами на уровне 56,7.
Инфляционное давление остается сдержанным. Индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на 0,2% в годовом исчислении, в то время как индекс цен производителей (PPI) остался в дефляции на уровне -1,4% в годовом исчислении.
Тем временем Народный банк Китая (PBoC) оставил однолетнюю и пятилетнюю ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50% в конце февраля.
Для AUD сообщение довольно ясно. Китай больше не является тормозом, но и не предоставляет сильного попутного ветра.
РБА: ограничительная позиция остается неизменной
РБА проголосовал 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% ранее во вторник.
В заявлении РБА повторено, что вторая половина 2025 года столкнется с дальнейшими проблемами с мощностями из-за слишком высокого спроса. Это было ответом на тот факт, что рост ВВП в четвертом квартале оказался выше ожиданий, одновременно намекая на рост цен на нефть, что будет способствовать общей инфляции, если они останутся высокими. В заявлении также упоминались повышательные риски для инфляции и инфляционных ожиданий.
На пресс-конференции губернатор Мишель Буллок заявила, что сегодняшнее повышение ставки в основном связано с избыточным спросом. Однако шок от цен на нефть усложняет работу РБА, повышая общую инфляцию в краткосрочной перспективе. Ключевым аргументом среди членов правления было то, когда повышать ставки, а не в каком направлении они должны двигаться. Те, кто проголосовал за сохранение ставок на прежнем уровне, хотели больше времени, чтобы следить за тем, как события вне заседания влияют на экономику и как более высокие цены на нефть повлияют на глобальный экономический рост, если они останутся высокими в течение более длительного времени.
Рынки теперь склоняются к паузе в мае, хотя все еще закладывают около 43 базисных пункта дополнительного ужесточения к концу года.
Позиционирование: бычий настрой ослабевает, но не сломлен
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивное позиционирование по AUD ослабло на неделе, завершившейся 10 марта.
Тем не менее, неконтрактные трейдеры (спекулянты) сократили свои чистые длинные позиции до около 54,2K контрактов, что сигнализирует о явном сокращении бычьих ставок.
В то же время открытый интерес вырос до почти 316K контрактов, указывая на увеличение участия на рынке.
Это сочетание предполагает перепозиционирование, а не полную ликвидацию. Некоторые инвесторы сокращают длинные позиции, но новые позиции также входят на рынок.
Важно, что общая структура остается чисто длинной по AUD, что означает, что более широкий настрой все еще конструктивен.
AUD/USD: все еще глобальная история
В краткосрочной перспективе: AUD/USD должен продолжать колебаться вокруг динамики доллара США и более широкого интереса к риску. На внутреннем фронте индекс ведущих экономических индикаторов Westpac является следующей точкой данных, на которую стоит обратить внимание.
Риски: AUD, как правило, показывает слабые результаты, когда глобальный интерес к риску ухудшается, когда Китай замедляется или когда доллар США неожиданно укрепляется. Таким образом, прогноз остается осторожно конструктивным, но явно условным.
Технический сценарий
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7098. Краткосрочный настрой остается слегка бычьим, так как цена держится хорошо выше растущих 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), которые сгруппированы между 0,6650 и 0,6950 и формируют четко определенный среднесрочный восходящий тренд. Цена торгуется выше уровня 23,6% коррекции Фибоначчи на 0,6976, измеренного от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, что указывает на то, что недавний спад был мелким откатом в рамках более широкого роста. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 54,77 остается выше линии 50, что соответствует постоянному, но умеренному покупательскому давлению, в то время как средний направленный индекс (ADX) снизился до 23, сигнализируя о затухающем, но все еще направленном тренде, а не о фазе импульсного прорыва.
Первое сопротивление расположено на недавнем горизонтальном уровне около 0,7158, при этом предыдущий максимум и уровень 0,0% Фибоначчи на 0,7147 усиливают этот барьер, за которым следуют 0,7283 и затем 0,7661, если быки сохранят контроль. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка появляется на уровне 23,6% коррекции на 0,6976, перед горизонтальным уровнем поддержки на 0,6897, который защищает более важное схождение поддержек вокруг 38,2% коррекции на 0,6870. Закрытие ниже 0,6897 откроет уровни поддержки 0,6660 и 0,6593 рядом с растущими долгосрочными SMA и ослабит текущий бычий настрой, в то время как устойчивые цены выше 0,6976 сохранят покупателей у власти и сохранят фокус на повторном тестировании 0,7158.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: поддержка, но не иммунитет
Солидный внутренний фон Австралии и все еще ограничительная политика РБА продолжают поддерживать AUD.
Тем не менее, валюта остается сильно подверженной глобальной динамике рисков. Когда настроение стабильно, австралийский доллар показывает хорошие результаты. Когда волатильность возрастает, доллар США, как правило, вновь берет верх.
На данный момент тренд остается поддерживающим, но далеко не безусловным.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.