Отчет CFTC: изменение позиционирования на валютном рынке доминирует на фоне расхождения динамики сырьевых товаров

Неделя в одном предложении: позиционирование спекулянтов стало более избирательным за неделю по 11 августа. При этом золото привлекло самый сильный приток, тогда как WTI и VIX продемонстрировали наибольшее сокращение позиций. На всем спектре валютного рынка продолжалось покрытие коротких позиций по CAD, но позиционирование по EUR и AUD ухудшилось, несмотря на укрепление спотовых цен.

Золото: покупки расширяются на фоне подтверждения ценой

Чистые длинные позиции по золоту выросли примерно на 20,3 тыс. контрактов, что стало самым сильным недельным ростом с начала июня. Валовые длинные позиции увеличились почти на 24 тыс. контрактов, тогда как валовые короткие позиции также немного выросли, более чем на 3,6 тыс. контрактов. Цены на золото значительно выросли за отчетную неделю, усилив бычий сигнал. Чистые длинные позиции достигли почти 218 тыс. контрактов, а спекулятивная экспозиция поднялась до 95^го перцентиля своего 5-летнего диапазона

WTI: ралли цен скрывает дальнейшие продажи

Чистые длинные позиции некоммерческих трейдеров по нефти West Texas Intermediate (WTI) сократились примерно на 13,2 тыс. контрактов, в результате чего чистая позиция опустилась примерно к 8^му перцентилю. Снижение было обусловлено увеличением валовых коротких позиций примерно на 19,2 тыс. контрактов, что с лихвой компенсировало рост валовых длинных позиций чуть более чем на 6 тыс. контрактов. Это резко контрастировало почти с 10%-ным ростом цен на WTI, создав наиболее явную за неделю дивергенцию между позиционированием и ценой.

VIX и кофе: противоположные сигналы

Спекулятивное позиционирование по VIX ухудшилось примерно на 13,8 тыс. контрактов, продемонстрировав крупнейшее недельное снижение со 2 июня. Индекс VIX показал сильный откат, поэтому цена и позиционирование двигались в одном направлении. Кофе (KC1) двигался в противоположном направлении: чистые длинные позиции выросли примерно на 2,3 тыс. контрактов, а цены продемонстрировали умеренный рост, обеспечив скромное бычье подтверждение.

Покрытие коротких позиций по CAD обращает на себя внимание

Чистые короткие позиции по канадскому доллару (CAD) сократились чуть более чем на 5,7 тыс. контрактов, главным образом благодаря покрытию коротких позиций, поскольку USD/CAD умеренно снизилась. Чистые короткие позиции по британскому фунту (GBP) также сократились, но при этом выросли как длинные, так и короткие позиции. Позиционирование по евро (EUR) ухудшилось почти на 2 тыс. контрактов, тогда как чистые короткие позиции по австралийскому доллару (AUD) расширились более чем на 6 тыс. контрактов, несмотря на умеренное укрепление обеих валют против доллара США.

JPY: историческое сокращение позиций замедляется

Спекулянты сократили чистые короткие позиции по японской иене (JPY) примерно на 3,4 тыс. контрактов после исторического улучшения на 117,9 тыс. контрактов на предыдущей неделе. Это движение вновь отражало сокращение валовой экспозиции, поскольку снизились как длинные, так и короткие позиции. Однако USD/JPY продемонстрировала заметный рост, означая ослабление иены на фоне сокращения спекулятивных коротких позиций, что стало разворотом по сравнению с подтверждением ценой на предыдущей неделе.

Карта позиционирования: экстремальные значения сохраняются

Золото демонстрирует наиболее очевидное переполненное длинными позициями позиционирование: экспозиция находится на 95^м перцентиле. Экспозиция по AUD остается повышенной, несмотря на недельное ухудшение, тогда как позиционирование по USD по-прежнему остается относительно устойчивым. На другом конце спектра чистое позиционирование по EUR находится около 4^го перцентиля, а по WTI — около 8^го, что делает оба актива уязвимыми для резкого покрытия коротких позиций, если цены продолжат расти.