Недельный прогноз по золоту: ястребиный тон основных центральных банков оказывает сильное давление
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото пережило худшую неделю с марта 2020 года, поскольку крупные центральные банки предупредили о рисках инфляции.
- Технический прогноз указывает на медвежий уклон в ближайшей перспективе.
- Инвесторы продолжат сосредотачиваться на ценах на энергоносители и перспективах политики крупных центральных банков.
Золото (XAU/USD) продолжило снижение третью подряд неделю и потеряло более 6%, что стало худшим недельным результатом с марта 2020 года, поскольку крупные центральные банки заняли ястребиный тон из-за повышательных рисков инфляции, вызванных ростом цен на энергоносители. Участники рынка продолжат внимательно следить за развитием событий, связанных с Ближним Востоком и ценами на энергоносители, а также анализировать комментарии представителей Федеральной резервной системы (ФРС) после их решения сохранить ставки без изменений.
Резкое падение золота в неделю крупных центральных банков
Золото начало неделю спокойно и не смогло сделать решительного движения в ту или иную сторону в понедельник и вторник, поскольку инвесторы воздерживались от открытия крупных позиций в преддверии важных решений центральных банков.
Но спокойствие резко закончилось в среду после завершения заседания ФРС. В американскую сессию в среду центральный банк США объявил, что оставляет учетную ставку без изменений в диапазоне 3,5%-3,75%, как и ожидалось.
Сводка экономических прогнозов (SEP), опубликованная вместе с заявлением по политике, показала, что прогнозы чиновников предполагают снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в 2026 году и еще одно снижение на 25 б.п. в 2027 году, без изменений по сравнению с декабрьской SEP. В деталях публикации отмечается, что семь представителей ФРС не ожидают снижения ставок в этом году, а один прогнозирует повышение ставки в следующем году. Кроме того, прогноз инфляции по индексу расходов на личное потребление (PCE) на конец 2026 года был пересмотрен вверх до 2,7% с 2,4% в декабрьской SEP.
На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, что ожидается рост инфляции в ближайшей перспективе из-за повышения цен на энергоносители, и добавил, что снижение ставок не последует, если прогресс в снижении инфляции остановится. Индекс доллара США (USD) укрепился сразу после решения ФРС и оказывал сильное давление на XAU/USD, из-за чего пара потеряла более 3% за день.
Хотя индекс USD, который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, резко снизился в четверг после решений Банка Англии (BoE) и Европейского центрального банка (ЕЦБ), XAU/USD продолжил недельное падение и достиг самого низкого уровня с начала февраля около $4500.
Банк Англии сохранил базовую ставку на уровне 3,75%, как и ожидалось, но все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) неожиданно проголосовали за это решение. В заявлении по политике BoE признал, что рост мировых цен на энергоносители уже отражается на ценах на бензин, и заявил, что MPC готов действовать по мере необходимости, чтобы обеспечить соответствие инфляции по индексу потребительских цен (CPI) целевому уровню в 2%.
Тем временем ЕЦБ заявил, что «война на Ближнем Востоке значительно увеличила неопределенность перспектив, создав повышательные риски для инфляции и понижательные риски для экономического роста», оставив ключевые ставки без изменений. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заняла нейтральную позицию, но отметила, что затяжная война может привести к более длительному росту цен на энергоносители и снижению доходов. Она также добавила, что риски для инфляции в ближайшей перспективе смещены в сторону повышения и заявила, что возможен «временный, целенаправленный и адаптированный» ответ на энергетический шок.
Пары XAU/EUR и XAU/GBP в четверг потеряли более 4%, что свидетельствует о том, что ЕЦБ и BoE вызвали отток капитала из золота в евро и британский фунт.
Тем временем ралли цен на сырую нефть потеряло импульс на этой неделе, но цены оставались на повышенных уровнях, поскольку заголовки новостей с Ближнего Востока не указывали на деэскалацию конфликта.
Трейдеры по золоту будут внимательно следить за выступлением центрального банка и войной на Ближнем Востоке
S&P Global во вторник опубликует данные по индексам деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг за март. Инвесторы будут пристально следить за комментариями относительно издержек на входе и ожиданий частного сектора по инфляционному прогнозу. В случае, если основные PMI окажутся в зоне расширения выше 50, а публикация подчеркнет риски роста инфляции издержек, немедленная реакция рынка может поддержать USD и заставить XAU/USD оставаться под давлением.
В экономическом календаре США не ожидается других важных данных, поэтому инвесторы останутся сосредоточены на комментариях политиков и свежих новостях о кризисе на Ближнем Востоке.
Ссылаясь на четыре источника, знакомых с ситуацией, Axios сообщил, что администрация президента США Дональда Трампа рассматривает планы оккупации или блокады острова Харг в Иране в попытке оказать давление на Иран с целью обеспечить безопасный проход судов через Ормузский пролив.
Тем временем премьер-министр Биньямин Нетаньяху заявил, что Израиль прекратит удары по иранским энергетическим объектам после критики президента США Трампа в адрес израильской атаки на газовое месторождение Парс в Иране, которое также является продолжением Северного месторождения Катара.
Трудно сказать, будет ли в ближайшее время деэскалация конфликта. Для рынков ключевыми будут изменения цен на энергоносители. Если произойдет значительная коррекция цен на нефть, USD может оказаться под сильным давлением продаж, что откроет путь для устойчивого восстановления XAU/USD. С другой стороны, золоту, вероятно, будет трудно избавиться от медвежьего давления, если цены на нефть продолжат расти, усиливая опасения по инфляции и подтверждая ожидания реакции со стороны крупных центральных банков.
В течение недели представители ФРС планируют выступления. Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки закладывают менее 10% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) к концу 2026 года. Позиционирование рынка предполагает, что USD может оказаться под давлением, если чиновники ФРС намекнут, что снижение ставки все еще возможно в этом году. Напротив, очередное снижение XAU/USD может быть вызвано, если политики дадут понять, что могут даже рассмотреть возможность повышения ставки в случае реализации инфляционных рисков из-за затяжного конфликта на Ближнем Востоке.
Технический анализ золота: усиливается медвежье давление
Золото пробило нисходящую линию тренда, построенную с начала ноября, и опустилось ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA). Кроме того, индекс относительной силы (RSI) впервые с ноября 2024 года упал ниже 40, что подчеркивает нарастание медвежьего давления.
100-дневная SMA выступает в качестве разворотного уровня на отметке $4600, выше первой поддержки на $4500 (уровень коррекции Фибоначчи 61,8% восходящего тренда с ноября по февраль). Дневное закрытие ниже этого уровня может привлечь больше технических продавцов. В этом сценарии $4400 (статический уровень) может рассматриваться как промежуточная поддержка перед $4240 (коррекция Фибоначчи 78,6%).
Если XAU/USD восстановится выше $4860 (коррекция Фибоначчи 38,2%, нисходящая линия тренда) и сумеет превратить этот уровень в поддержку, область $4980-$5000 (50-дневная SMA, психологический уровень) может выступить в качестве следующей зоны сопротивления перед регионом $5080-$5100, где уровень коррекции Фибоначчи 23,6% пересекается с 20-дневной SMA.
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.