Недельный прогноз по золоту: бычье давление усиливается на фоне ослабления ожиданий повышения ставки ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Золото зафиксировало самый большой недельный рост с января.
- Данные по инфляции CPI в США за июль проверят решимость быков.
- Технический прогноз указывает на бычий разворот в ближайшей перспективе.
После спокойного начала недели золото (XAU/USD) набрало бычий импульс и поднялось до самого высокого уровня с середины июня выше $4 300, получив поддержку со стороны снижения геополитической напряженности и сокращения инвесторами ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в сентябре. Поскольку краткосрочные технические перспективы указывают на усиление бычьего импульса, данные по инфляции в июле из Соединенных Штатов (США) проверят решимость инвесторов в отношении продолжения ралли.
Золото растет, поскольку рынки пересматривают прогноз по политике ФРС
Президент США Дональд Трамп на выходных заявил, что отказался от запланированной «масштабной атаки» и сказал, что переговоры с Ираном возобновятся в понедельник. Цены на сырую нефть резко снизились на открытии недели, ослабив опасения по поводу инфляции и помогая золоту удерживать позиции.
Бычье движение на Уолл-стрит затруднило доллару США (USD) набор силы во вторник и позволило XAU/USD продолжить постепенно расти. На фоне дополнительного давления продаж на USD в середине недели драгоценный металл вырос более чем на 4% и в среду показал самый большой однодневный рост с начала февраля.
Ежемесячный отчет Automatic Data Processing (ADP) показал, что количество рабочих мест в частном секторе в июле увеличилось на 44 тыс., не дотянув до рыночного ожидания в 70 тыс. Кроме того, компонент занятости индекса менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг Института управления поставками (ISM) опустился в зону сокращения до 47,4 с 51,2 в июле. Падение цен на нефть в сочетании с невыразительными данными из США заставило инвесторов пересмотреть вероятность повышения процентной ставки ФРС на следующем заседании. Поскольку вероятность повышения ставки в сентябре по инструменту CME FedWatch Tool снизилась примерно до 55% с почти 70% неделей ранее, доходность казначейских облигаций США пошла вниз и подстегнула впечатляющий рост золота.
Тем временем президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари, который голосовал за повышение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на июльском заседании, неожиданно занял осторожный тон в отношении ужесточения политики и дополнительно оказал давление на USD.
FXS Speechtracker оценил выступление Кашкари в среду на 4,6/10, что заметно мягче исторического среднего значения 6,8/10. Акцент Кашкари на том, что цель состоит в снижении инфляции без явной цели замедлить экономику, в сочетании с мнением о том, что недавнее ценовое давление в значительной степени обусловлено предложением, а также замечание о том, что он не призывает к резкому повышению ставок, указывали на нюансированную, нейтральную позицию, а не на агрессивный уклон к ужесточению. Акцент на коммуникационной позиции Комитета и важности объяснения функции реакции свидетельствовал о сохранении зависимости от данных и готовности к гибкому сигнализированию по политике.
Комментируя движение золота, аналитики OCBC отметили, что золото резко выросло, поскольку ослабление напряженности на Ближнем Востоке толкнуло цены на нефть вниз, а доходность казначейских облигаций США и USD также снизились. Они добавили, что «ожидания рынка относительно повышения ставки ФРС в сентябре ослабли», а резкое движение желтого металла «ускорилось после того, как цены преодолели недавнее сопротивление, спровоцировав технические покупки и покрытие коротких позиций». По мнению OCBC, сила золота теперь «свидетельствует о том, что инвесторы все активнее закладывают деэскалацию конфликта между США и Ираном, нормализацию потоков нефти через Ормузский пролив, более низкие реальные процентные ставки и более слабый USD», что обеспечивает широкую фундаментальную поддержку последнему росту.
После фазы консолидации в четверг золото вновь набрало бычий импульс накануне важных данных по занятости в США и продолжило недельный восходящий тренд, поднявшись еще выше $4 300.
К выходным золото поднялось выше $4 350, поскольку вероятность повышения ставки в сентябре продолжила снижаться. Бюро статистики труда США (BLS) в пятницу сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в июле сократилось на 23 тыс. Этот показатель последовал за ростом на 20 тыс. (пересмотрено вниз с 57 тыс.), зафиксированным в июне, и значительно не дотянул до рыночного ожидания роста на 80 тыс.
Инвесторы в золото ждут данных по инфляции в США
Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует в среду данные по инфляции за июль. Инвесторы ожидают, что индекс потребительских цен (CPI) вырастет на 0,1% в месячном исчислении, а базовый CPI увеличится на 0,2% после того, как в июне он не изменился.
Если месячный базовый CPI вырастет быстрее, чем ожидалось, немедленная реакция может заставить инвесторов усомниться в вероятности того, что ФРС сохранит статус-кво по монетарной политике в сентябре. В этом сценарии доходность казначейских облигаций США может немного повыситься и вызвать коррекцию золота вниз. И наоборот, доллар США, вероятно, останется под давлением и оставит дверь открытой для еще одного витка роста золота, если месячный базовый CPI окажется ниже рыночного прогноза.
Аналитики Commerzbank утверждают, что ближайший курс политики ФРС в значительной степени зависит от поступающих данных по инфляции. Они отмечают, что «на своем следующем заседании в сентябре ФРС, вероятно, воздержится от повышения процентных ставок, если к тому времени инфляция начнет ослабевать, и июльские данные не будут противоречить такому сценарию». Однако они предупреждают, что «инфляция, вероятно, также должна оставаться низкой в августе, чтобы не допустить повышения ставок ФРС в сентябре», подчеркивая, насколько мало пространства остается для сюрпризов в сторону роста.
На этом фоне Commerzbank обращает внимание на политическую чувствительность вопроса дальнейшего ужесточения, подчеркивая, что сможет ли глава ФРС Кевин Варш «избежать повышения процентной ставки — что, безусловно, не будет хорошо воспринято президентом Трампом — во многом зависит от того, начнет ли инфляция вскоре двигаться в правильном направлении», и что «данные по потребительским ценам на следующей неделе, таким образом, привлекут большое внимание».
В то же время участники рынка продолжат внимательно следить за развитием событий на Ближнем Востоке. Если конфликт между США и Ираном вновь обострится и цены на сырую нефть пойдут вверх, а США откажутся прекращать обеспечение военно-морской блокады иранских портов или отвергнут совместные усилия Ирана и Омана по управлению Ормузским проливом, золоту может быть трудно сохранить бычий импульс.
Аналитики Rabobank предупреждают, что надежды на быстрое урегулирование перебоев в судоходстве в Ормузском проливе могут оказаться необоснованными. Они утверждают, что «краткосрочная сделка по открытию Ормузского пролива для коммерческого судоходства маловероятна, поскольку у обеих сторон очень мало общих точек соприкосновения», отмечая, что такое соглашение «не предлагает постоянных решений ключевых спорных вопросов, вокруг которых и вращается весь конфликт». Даже в случае достижения соглашения, подчеркивает Rabobank, оно лишь «предоставит еще одно 60-дневное окно свободного прохода через Ормуз, пока возобновятся дальнейшие переговоры», а не устойчивое урегулирование. По их мнению, «если сделка будет согласована, может пройти некоторое время, прежде чем любая из сторон снова выразит разочарование переговорами, и рынкам придется закладывать в цены еще несколько недель геополитической напряженности», что подчеркивает потенциал повторяющихся всплесков волатильности по мере затягивания спора.
Технический анализ золота: быки доминируют
Индикатор Relative Strength Index (RSI) на дневном графике поднялся до самого высокого уровня с конца января, а золото пробило нисходящую линию тренда, проведенную от начала марта, что указывает на наращивание бычьего импульса.
С точки зрения роста, 100-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне $4 390 выступает в качестве следующего важного уровня сопротивления перед $4 495-$4 510 (200-дневная SMA, 38,2% коррекции Фибоначчи нисходящего тренда марта-августа). Если золоту удастся преодолеть эту последнюю область сопротивления, усиливающееся техническое давление покупателей может открыть путь к продолжительному ралли в направлении $4 680 (50% коррекции Фибоначчи).
С точки зрения снижения, непосредственная область поддержки находится на $4 300 (23,6% коррекции Фибоначчи) перед $4 150 (20-дневная SMA) и $4 100-$4 080 (пробитая нисходящая линия тренда, 20-дневная SMA). Если золото вернется ниже этой области, следующая линия обороны перед дальнейшими потерями может быть отмечена на $3 965 (статический уровень, конечная точка нисходящего тренда).
Золото - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.