Мягкость ФРС воодушевила рынок акций
|Доллар США
Покупай слухи, продавай факты. Американский доллар активно продавали в преддверии оглашения результатов заседания ФРС. Инвесторы ожидали, что центробанк снизит ставки, в обновлённых прогнозах FOMC сделает ещё два снижения до конца 2025, а число инакомыслящих возрастёт с двух в июле до трех.
Однако по факту были реализованы только два первых предположения. В сентябрьском прогнозе действительно ожидает ставку на 50 пунктов ниже текущего уровня, учитывая, что Федрезерв 11 голосами из 12 снизил ставку на 25 б. п до 4,25%. За снижение на 50 б. п. проголосовал лишь недавно назначенный президентом Стивен Миран. Но после первоначального импульса снижения индекс USD пошёл в контратаку.
Успехи доллара США обусловлены в первую очередь закрытием коротких позиций. Фундамент по-прежнему играет не на стороне «американца». ФРС, как и на финише прошлого года, будет снижать ставки. ЕЦБ и Банк Англии оставят их на месте. Банк Японии может повысить. Дивергенция в монетарной политике настраивает на стратегию продажи доллара на росте.
Фондовые индексы
Покупка на снижении S&P 500 является наиболее популярной стратегией в 2025. Быки выстроились в очередь, чтобы подобрать американские акции после проседания широкого фондового индекса по итогам сентябрьского заседания FOM и комментариев Джерома Пауэлла. По его словам, ФРС не может не рисковать в условиях двусторонних рисков.
За последние 50 лет S&P 500 рос в 13 из 16 случаев на горизонте в 6 недель, если выполнялись два условия. Федрезерв снижал ставки, а широкий фондовый индекс находился на расстоянии не более 1% от рекордного максимума. История вдохновляет «быков» в акциях США.
При этом неосмотрительно говорить о пузыре на рынке. За последние 12 месяцев индекс информационных технологий S&P 500 вырос на 27%. Прибыль входящих в него эмитентов – на 26,9%. Для остальных представителей широкого фондового индекса эти цифры составляют 13% и 6,4%. Если рынок перекуплен, то только за пределами технологических компаний.
Впервые с ноября прошлого года свой исторический рекорд обновил Russell 2000 – индекс компаний малой капитализации. Он на себе испытывал значительную часть тяжести торгового изоляционизма в сочетании с ограничительной монетарной политикой ФРС. Текущий пик на 0.3% выше максимумов 25 ноября, которые также были лишь на 0.3% выше пика 8 ноября 2021 года. Для сравнения, S&P500 сейчас вырос на 10.6% и 41% к этим датам, а Nasdaq100 – 17% и 49.7%, соответственно. И главный вопрос для инвесторов теперь, подаёт ли Russell 2000 этим касанием максимумов новый сигнал разворота рынка, или примется догонять отставание от флагманов.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.