Евро отложит планы до лучших времен
|Рынок труда стабилизируется, инфляция смягчается, а экономика двигается к 2%-му росту. В таких условиях уместно слегка ослабить денежно-кредитную политику. В конце года. К такому мнению склоняется президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон, и рынки с ней согласны. Деривативы выдают 70%-ю вероятность снижения ставки по федеральным фондам до 3,5% в июне. Около пяти месяцев ФРС будет сидеть на обочине, что открывает EURUSD дорогу на юг.
Экономика США действительно способна приятно удивить. В 2025 она, вероятнее всего, расширилась на 2,5%. И это с учетом сдерживающего эффекта тарифов, которые фактически легли на плечи американцев. Благодарить нужно инвестиции в искусственный интеллект и впечатляющее ралли фондовых индексов США. За счет эффекта богатства увеличивались потребительские расходы. Стоит ли удивляться росту розничных продаж на 0,6% в декабре?
Верховный суд отложил вердикт о признании тарифов незаконными, по меньшей мере, на неделю. Высока вероятность, что сборы от пошлин на импорт придется вернуть. Это, безусловно, удар по бюджету. Однако одновременно это и масштабный фискальный стимул. Вкупе с Большим и красивым законом о снижении налогов он способен разогнать экономику США. Вопрос в том, ускорится ли инфляция?
ФРС уже один раз ошиблась, считая, что тарифы приведут к увеличению темпов роста потребительских цен. По факту они оказали сдерживающий эффект из-за снижения внутреннего спроса. Стивен Миран, главный «голубь» FOMC считает, что бурный рост ВВП возможен без разгона инфляции. Одной из причин может стать дерегулирование, которое увеличит конкуренцию и производительность.
Кто прав, покажет время. Пока же пауза в цикле монетарной экспансии ФРС и надежды на опережающие темпы экономического роста США по сравнению с еврозоной позволяют «медведям» по EURUSD диктовать свои условия. Тем более, что им на помощь приходит TACO. Дональд Трамп опять отступил, заявив, что в его планы не входит увольнение Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС.
Увы, евро нечем порадовать своих поклонников. По оценкам ЕЦБ, 15%-е тарифы США вычтут из экономического роста еврозоны 0,7 п.п до 2027. Благодаря фискальным стимулам Германии и увеличению расходов на оборону ЕС негатив удалось сгладить в 2025, однако чего ждать в этом и следующем году, неизвестно.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.