Евро нащупал почву под ногами
|Проблески надежды во Франции и быстрое восстановление американских фондовых индексов позволили EURUSD нащупать почву под ногами. Оптимизм уходящего в отставку Сабастьяна Лекорну в отношении переговоров с партиями о бюджете, его готовность поднять дефицит с 4,7% до менее чем 5% от ВВП, а также заявление офиса Эммануэля Макрона о выборе нового премьер-министра в течение 48 часов успокоили нервы инвесторов. Спред доходности местных облигаций с немецкими пошел вниз, и евро поднял голову.
По факту оптимизм Себастьяна Лекорну может яйца выеденного не стоить. Французские партии чувствуют свою силу. Пятый глава правительства рискует уйти в отставку также быстро, как и его предшественник. Возможно, парламентские или президентские выборы смогли бы успокоить инвесторов больше, чем очередной премьер-министр.
Политическая неопределенность вредит экономике. Замедление ВВП может вынудить ЕЦБ прийти ей на помощь. На срочном рынке появились ставки, что Европейский центробанк трижды в 2026 ослабит денежно—кредитную политику. Шансы такого исхода оцениваются в 1%, однако если стратегия отработает, депозит вырастет в 30 раз.
На самом деле Кристин Лагард и ее коллеги уже давно все решили. Они поставили точку в цикле монетарной экспансии. Более того глава Банка Испании Хосе Луис Эскрива заявил, что не стоит исключать повышения ставок. Если в Париже все плохо, то в Мадриде все очень хорошо.
Разная скорость денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС – ключевой драйвер, лежащий в основе восходящего тренда по EURUSD. Согласно протоколу сентябрьского заседания FOMC, чиновники признают риски охлаждения рынка труда и готовы продолжить снижать ставки. Деривативы выдают 79%-ю вероятность двух актов монетарной экспансии в 2025.
Тем не менее, Barclays отмечает, что хедж-фонды настроены на укрепление доллара США к концу года. Дескать, объем срочных контрактов на продажу EURUSD в три раза превышает масштабы покупок. Полагаю, собака зарыта в хеджировании валютных рисков при покупке нерезидентами S&P 500. Америка на голову опережает Европу на рынке акций, а евро растет благодаря страхованию.
Неудивительно, что чувствительность основной валютной пары к динамике широкого фондового индекса США растет как на дрожжах. Пока инвесторы будут выкупать провалы S&P 500, никакой французский кризис евро не страшен. Укрепление региональной валюты сдерживает шатдаун. Он не позволяет ФРС получить нужных данных для продолжения цикла монетарной экспансии.
Стратегия покупок EURUSD на откатах, в том числе в направлении 1,159 оказалась верной. Прорыв сопротивления на 1,166 позволит нарастить длинные позиции по основной валютной паре.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.