Доллар взял, доллар отдаст
|Слишком рано хоронить доллар. Американская валюта начала 2026 на мажорной ноте, хотя в конце 2025 было множество «медвежьих» прогнозов. Тем не менее, геополитические потрясения, сила экономики США и даже ожидаемая отмена тарифов позволили «медведям» по EURUSD доминировать на рынке.
На первый взгляд, признание Верховным судом универсальных тарифов Белого дома незаконными – зло для доллара США. Вашингтону придется вернуть деньги, в очередь за ними выстроились тысячи компаний. Это увеличит дефицит бюджета и госдолг, а двойной дефицит, бюджета и торгового баланса, всегда считался бичом гринбэка.
По факту благодаря пошлинам на импорт разрыв внешней торговли США сократился до минимального уровня с 2009, а у Белого дома есть, по меньшей мере, пять вариантов замены тарифов. Да, план B будет непросто реализовать, на него потребуется время, но кто сомневается в способностях Дональда Трампа?
Краткосрочно доллар США может получить преференции из-за признания Верховным судом пошлин на импорт незаконными. Такой шаг судей можно расценивать как фискальный стимул. По оценкам Wells Fargo, прибыль американских компаний вырастет на дополнительные 2,4% в 2026 благодаря возвратам. Ожидания роста дефицита бюджета заставят инвесторов сбрасывать с рук трежерис. Повышение их доходности увеличит привлекательность американских активов, приведет к притоку капитала в США и к укреплению доллара.
Фискальный стимул способен усилить попутный ветер для американской экономики. Она растет благодаря увеличению производительности из-за технологий искусственного интеллекта. В третьем квартале показатель ускорился до максимальных уровней за два года.
Фискальный стимул в виде возвратов ранее уплаченных пошлин сыграет на руку «ястребам» FOMC. ФРС, вероятнее всего, продолжит паузу в цикле монетарной экспансии, что подставит плечо «медведям» по EURUSD.
Таким образом, отмена тарифов заберет у США деньги, но принесет пользу их экономике и доллару. В связи с этим, падение EURUSD накануне важных событий, вердикта Верховного суда и релиза данных по американской занятости за декабрь, выглядит закономерным. Рынки растут на ожиданиях, и в курс гринбэка закладываются «бычьи» факторы.
Другое дело, что близкие к прогнозам фактические цифры по non-farm payrolls рискуют запустить вторую часть процесса «покупай слух, продавай факт» в отношении доллара США. Фиксация прибыли по шортам по основной валютной паре позволит ей нащупать дно.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.