Доллар угодил в яму
|Ничто не вечно под луной. Эйфория по поводу заключения перемирия с Китаем начинает исчезать, а серия мрачных данных по экономике США возрождает тему рецессии. Это оказывает давление на американский доллар, однако «быки» по EURUSD пока не могут этим воспользоваться. На носу переговоры Вашингтона и Брюсселя, и никто не знает, как они закончатся. Не лучше ли основной валютной паре посидеть в консолидации?
Первое за 6 месяцев сокращение промышленного производства, снижение цен производителей и существенное замедление розничных продаж указывают на охлаждение экономики США. Ранее сомневающиеся в двух актах монетарной экспансии срочные рынки, теперь уверены в снижении ставки по федеральным фондам с 4,5% до 4% к концу 2025. Исходя из цифр по CPI и PPI, индекс расходов на личное потребление в апреле замедлился с 2,6% до 2,5%, но это вряд ли подтолкнет ФРС к возобновлению цикла монетарной экспансии.
По словам Джерома Пауэлла, инфляция может быть более нестабильной в будущем, чем в межкризисный период 2010-х. Возможно, мировая экономика вступает в период более частых и потенциально более постоянных проблем с цепочками поставок, что является сложной проблемой для центробанков. Член FOMC Майкл Барр заявил, что связанные с тарифами сбои в цепочках поставок могут замедлить ВВП и ускорить инфляцию.
Позиция ФРС понятна. Текущее снижение темпов роста PCE он воспринимает как признак охлаждения экономики и ожидает ускорения индикатора на фоне увеличения тарифов. В такой ситуации лучше всего придерживаться паузы в цикле монетарной экспансии, сколько бы к повышению ставок не призывал Дональд Трамп.
Затеянная республиканцем перестройка системы международной торговли приводит к структурной слабости доллара США. Доказательством является обратная корреляция между волатильностью на Forex и индексом USD. На протяжении многих лет связь была прямой, сейчас же рынки ожидают длительного нисходящего тренда по гринбэку и наращивают сделки хеджирования.
Societe Generale уверен, что Дональд Трамп выступает за менее дорогой доллар, а Danske прогнозирует ралли EURUSD к 1,2 в течение 12 месяцев из-за структурной слабости «американца». Тем не менее, «быки» не спешат форсировать события, ведь на носу торговые переговоры США с Евросоюзом. Вашингтон требует расширения доступа компаний из Штатов на рынок сельскохозяйственной продукции ЕС и снижения нетарифных барьеров. Брюссель сохраняет воинственный тон, однако готов ли он к торговой войне?
Трейдерам следует быть начеку и использовать прорыв сопротивления на 1,1225 для наращивания сформированных от 1,1065 лонгов по EURUSD. Напротив, падение евро ниже $1,1165 может стать основанием для продаж.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.