Доллар преследуют кошмары
|Если вы беспокоитесь о рецессии, вы уже находитесь в рецессии. Страх по поводу спровоцированного коррекцией S&P 500 спада не проходит. Фондовый индекс падает, что в любой другой обстановке должно было привести к укреплению доллара США как валюты-убежища на фоне ухудшения глобального аппетита к риску. Но не на этот раз. Отступающие акции как сгущающиеся тучи над американской экономикой. Они заставляют инвесторов требовать от ФРС агрессивного снижения ставки по федеральным фондам и толкают вверх EURUSD.
На пике Черного понедельника деривативы ожидали от Федрезерва трех актов монетарной экспансии в 2024 по 50 б.п. каждый. Масштаб ослабления денежно-кредитной политики оценивался в 150 б.п, однако затем упал до 108 б.п. Снижения стоимости заимствований на 41 б.п рынки ждут в сентябре. Однако пол балла от центробанка может усилить панику. Захотят ли пойти на это Джером Пауэлл и его коллеги? Лично я сомневаюсь.
Несмотря на попытки чиновников ФРС и Банка Японии успокоить инвесторов, страх просто так не проходит. Тем более, что JP Morgan повышает шансы рецессии до конца 2024 с 25% до 35%. Вероятность спада до второго полугодия оценивается компанией в 45%. Да, занятость во время жестких посадок сокращается, чего сейчас нет, однако кто знает, что нас ждет дальше? В преддверии рецессий безработица, как правило, растет медленно, а затем быстро разгоняется.
Июльское повышение индикатора до почти трехлетнего пика в 4,3% могло иметь временный характер. Согласно исследованиям Bloomberg, 0,15 п.п вклад в 0,2 п.п роста безработицы в июле внесли временные увольнения из-за урагана Берил, что особенно остро проявилось в Техасе. Неудивительно, что рынки затаили дыхание перед выходом в свет статистики по пособиями по безработице. Резкое снижение показателя будет сигнализировать о краткосрочных проблемах рынка труда, позволит покупать акции и продавать EURUSD.
Пока же основная валютная пара растет благодаря падению доходности казначейских облигаций после разочаровывающего аукциона 10-летних бумаг на $42 млрд и снижению S&P 500. Напоминаю, пике фондового индекса воспринимается как признак приближающейся рецессии и заставляет инвесторов требовать от ФРС агрессивного снижения ставки по федеральным фондам.
Нет ничего более постоянного, чем временное. Сохранение рыночной турбулентности может вернуть котировки EURUSD к верхней границе предполагаемого диапазона консолидации 1,08-1,1. Особенно если заявки на пособие по безработице вырастут больше прогноза. Однако рано или поздно паника закончится, что приведет к продажам евро против американского доллара.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.