Золото: риски разнонаправленного движения вблизи недавних минимумов — OCBC

Сим Мох Сионг и Кристофер Вонг из OCBC считают отскок золота неуверенным, несмотря на снижение цен на нефть, поскольку более масштабное сокращение кредитного плеча по-прежнему оказывает давление на цены. Более чистое позиционирование и устойчивые активы во владении ETF создают возможности для восстановления, но повышенный спрос на хеджирование понижательных рисков сигнализирует об оборонительном настрое. Они выделяют ключевые технические уровни, отмечая растянутый нисходящий импульс и необходимость отвоевать более высокое сопротивление, чтобы восстановить уверенность.

Отскок неуверенный, риски по-прежнему двусторонние

"Золото восстановило часть позиций, поскольку откат цен на нефть ослабил опасения по поводу инфляции, хотя отскок остается неуверенным."

"Как отмечалось в нашем последнем обзоре Precious Metals Tracker: Searching for a Floor (26 октября), неспособность золота воспользоваться снижением доходности трежерис на прошлой неделе говорит о том, что более масштабное сокращение кредитного плеча и корректировка позиций продолжают оказывать давление на цены."

"Хотя спекулятивное позиционирование стало менее растянутым, а активы во владении ETF остаются устойчивыми, усиление спроса на защиту от снижения указывает на сохранение оборонительного настроя."

"Теперь внимание переключается на FOMC (2am SGT), где широко ожидается сохранение ставки без изменений, однако важным будет то, насколько представители ФРС оставят дверь открытой для дальнейшего ужесточения политики. Базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в четверг станет еще одной проверкой перспектив инфляции, а отчетность крупных технологических компаний может повлиять на более широкие рыночные настроения и давление со стороны ликвидаций."

"После этой недели наше исследование исторических данных показывает, что в последующие за промежуточными выборами в США месяцы золото часто торговалось с повышением, хотя широкий диапазон возможных результатов не дает особых гарантий устойчивого ралли."

"Большее значение будут иметь структура политики после выборов и ее последствия для доходности и USD. В настоящее время более чистое позиционирование оставляет пространство для более резкого восстановления при улучшении макроэкономических условий, однако дальнейшую консолидацию нельзя исключать до тех пор, пока давление продаж не начнет демонстрировать более явные признаки ослабления."

"Умеренный медвежий импульс на дневном графике сохраняется, но RSI приближается к зоне перепроданности, что указывает на растянутость нисходящего импульса. Однако пока наблюдается мало признаков устойчивого разворота. Ключевая поддержка находится на уровнях 3940/60 (минимумы июня/июля). За ними внимание переключается на уровни 3810 и 3600. Сопротивление находится на уровнях 4080 и 4130 (21 DMA). Золоту необходимо отвоевать уровни 4280/90 (50% коррекции Фибо от минимума апреля 2025 года до максимума 2026 года, 50 DMA), чтобы восстановить уверенность."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)