Золото: растущая роль резерва по мере возвращения истории – Deutsche Bank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМаллика Сачдева из Deutsche Bank утверждает, что меняющаяся геополитика перестраивает распределение резервов центральных банков в пользу золота и в ущерб доллару США (USD). Сачдева описывает модель, связывающую долю золота в резервах с активами центральных банков, ценами на золото и мировыми валютными резервами, главным образом за счёт центральных банков развивающихся рынков (EM). По мнению Сачдевы, доля золота может значительно вырасти, если развивающиеся рынки будут стремиться к более высоким ассигнованиям.
Геополитика стимулирует спрос центральных банков на золото
««Возвращение истории» имеет серьёзные последствия для золота и доллара. В 1989 году Фрэнсис Фукуяма утверждал, что человечество достигло «конца истории». США стали бесспорным гегемоном, и глобальная торговля взорвалась в либеральном порядке, определяемом США.»
«Доля золота в резервах центральных банков определяется не глобальной монетарной системой, а глобальной геополитической обстановкой. Падение доли золота в резервах не произошло с падением Бреттон-Вудской системы в 1970-х, а с падением Берлинской стены и утверждением гегемонии США в 1990-х.»
«По мере того как тектонические геополитические пласты снова смещаются, доля долларов США в резервах центральных банков вновь снижается. Она упала с более чем 60% до всего 40%, в то время как доля золота утроилась с минимальных значений и сегодня составляет 30%.»
«Мы создаём модель доли золота в резервах центральных банков как функцию от: (1) объёма золота, находящегося в собственности центральных банков; (2) цены на золото; и (3) объёма мировых валютных резервов. Все три фактора находятся в движении, главным образом за счёт развивающихся рынков.»
«Центральные банки развивающихся рынков активно покупают золото и оказывают восходящее давление на цены; что важно — их валютные резервы также могут начать структурно сокращаться.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.