Золото растет выше $4 150 по мере дальнейшего снижения доходности облигаций США и доллара с максимумов после публикации данных по CPI

• Золото привлекает новых покупателей, поскольку снижение доходности облигаций США отдаляет доллар США от максимума за 18 месяцев.
• Риски инфляции, обусловленные энергетическим сектором, сохраняют в силе ожидания повышения ставки ФРС, что требует осторожности от медведей по доллару США.
• Геополитическая неопределенность может оказать дополнительную поддержку безопасному доллару США в преддверии публикации отчета по индексу цен производителей США.

Золото (XAU/USD) в четверг получает заметный положительный импульс и на азиатской сессии поднимается выше $4 150, прерывая трехдневную полосу снижения до недельного минимума, достигнутого накануне. Первоначальная агрессивная реакция рынка на оказавшиеся выше ожиданий данные по потребительской инфляции в США оказалась кратковременной на фоне растущего осознания того, что Федеральная резервная система (ФРС) может не спешить с немедленным повышением процентных ставок. Это привело к дальнейшему снижению доходности облигаций США, что вызвало некоторую фиксацию прибыли по доллару США (USD) и обеспечило хороший импульс роста недоходному золоту.

В среду Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что общая инфляция потребительских цен (CPI) ускорилась с 3,4% до 3,7% за 12 месяцев по сентябрь, превысив консенсус-прогноз. Кроме того, базовый показатель, исключающий затраты на продукты питания и энергоносители, в прошлом месяце вырос на 2,6% против 2,4% в августе. Эти данные указали на расширение ценового давления, заставив инвесторов пересмотреть траекторию политики ФРС.  Однако президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что центральному банку, вероятно, потребуется продолжить повышать процентные ставки, хотя она подала сигнал о том, что в этом нет необходимости на октябрьском заседании.

Дейли придерживается ястребиной позиции, но призывает к терпению, пока рынки переваривают данные CPI

Оценка FXS Speechtracker на уровне 6,8/10 указывает на умеренный ястребиный уклон по сравнению с историческим средним значением 6,1/10, подчеркивая позицию, при которой дальнейшее повышение ставок остается твердо в повестке дня. Акцент Дейли на том, что общая инфляция CPI, обусловленная ценами на газ, растет, в то время как базовая инфляция остается устойчивой, в сочетании с мнением о вероятности дальнейшего ужесточения, которое, однако, не следует проводить поспешно, сигнализирует о предпочтении терпеливого подхода, зависящего от данных, а не немедленных действий. Внимание к сохраняющимся рискам инфляции выше целевого уровня, устойчивому рынку труда и заверениям в том, что рынки теперь лучше понимают функцию реакции ФРС, усиливает осторожно-ястребиный тон, основанный на четкой коммуникации и подотчетности.

Индекс настроений в отношении ФРС от FXS снизился на 0,84 пункта до 128,17, указывая на небольшое ослабление ястребиного настроя, даже несмотря на то, что индекс остается значительно выше нейтральной отметки 100. Такая конфигурация предполагает, что, хотя тон ФРС по-прежнему явно ястребиный, постепенный сдвиг отражает более взвешенный и продуманный подход к будущим решениям в области политики, а не усиление риторики в поддержку доллара.

Тем не менее, участники рынка по-прежнему закладывают в цены вероятность более 85% того, что центральный банк США снова повысит стоимость заимствований к концу этого года. Кроме того, инфляционные риски, обусловленные волатильными ценами на энергоносители, поддерживают перспективы дальнейшего ужесточения политики ФРС. Вдобавок к этому, эскалация напряженности на Ближнем Востоке может ограничить продолжающееся корректирующее снижение доллара США с максимального уровня с апреля 2025 года. Согласно последним новостям, в среду контейнеровоз затонул в Ормузском проливе после атаки с применением снаряда, в то время как поддерживаемая Ираном группировка хуситов продолжила наносить удары беспилотниками и ракетами по территории Саудовской Аравии.

Кроме того, хуситы пообещали продолжить наносить удары по международному аэропорту и нефтяной инфраструктуре Саудовской Аравии в ближайшие дни в ответ на агрессию Саудовской Аравии против столицы Йемена Саны. Тем временем Россия обвинила Украину в нанесении ударов по двум нефтеперерабатывающим заводам, что, по ее утверждению, нарушило недавно достигнутое при посредничестве президента США Дональда Трампа перемирие в энергетическом секторе. Это сохраняет геополитическую премию за риск в силе, что может продолжить действовать как попутный ветер для безопасного доллара США и удерживать быков от агрессивных ставок на золото. Теперь внимание переключается на индекс цен производителей США (PPI), публикация которого запланирована на сегодня.

Кроме того, в пятницу на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка в Бангкоке будут искать дополнительные сигналы о будущем направлении денежно-кредитной политики в выступлении председателя ФРС Кевина Уорша. Прогноз, в свою очередь, будет играть ключевую роль в динамике доллара и придаст значимый импульс желтому металлу. Тем временем вышеупомянутый фундаментальный фон и недавние неоднократные неудачные попытки удержать движение выше $4 200 делают целесообразным дождаться покупок с последующим продолжением движения, прежде чем подтверждать, что цена золота сформировала краткосрочное дно в области $4 075-$4 065.

4-часовой график XAU/USD

Технический анализ

С технической точки зрения пара XAU/USD сохраняет ограниченный потенциал роста ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике. Кроме того, индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится в отрицательной зоне и ниже сигнальной линии, а его гистограмма сокращается, что указывает на сохраняющееся понижательное давление, несмотря на некоторую стабилизацию индекса относительной силы (RSI) вблизи нейтральной отметки 50.

Таким образом, любое последующее движение вверх выше 100-периодной SMA вблизи $4 180 может столкнуться с сопротивлением в районе горизонтальной зоны $4 215-$4 220. Для ослабления текущего медвежьего уклона и открытия пути к более высоким уровням потребуется устойчивый прорыв выше этого барьера. С другой стороны, отметка $4 100 может защитить ближайшее снижение перед областью $4 075-$4 065, прорыв которой подтвердит негативный уклон.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнайте больше.)