Золото достигло недельного максимума на фоне умеренного ослабления доллара США; проблемы еще не закончились

• Золото набирает дополнительный импульс роста, поскольку ночное снижение доходности облигаций США оказывает давление на доллар США.
• Геополитическая неопределенность и ястребиный настрой ФРС должны ограничить более глубокие потери доллара США и сдержать рост цен на золото.
• Недавняя торговля в диапазоне также требует некоторой осторожности от агрессивных бычьих трейдеров.

Золото (XAU/USD) привлекает покупателей второй день подряд в пятницу, продолжая восстанавливаться после двухмесячного минимума в районе $4 066, достигнутого в начале этой недели. Доллар США (USD) отступает от максимального с апреля 2025 года уровня на фоне ночного снижения доходности облигаций США и поднимает сырьевой актив к верхней границе недельного диапазона. Однако любое значительное укрепление драгоценного металла по-прежнему остается недостижимым, поскольку геополитическая неопределенность и ястребиная позиция Федеральной резервной системы США (ФРС) могут помочь ограничить более глубокие потери доллара США.

Президент Дональд Трамп заявил в четверг, что США воздержатся от возобновления военных ударов по Ирану до промежуточных выборов 3 ноября и добавил, что США ведут продуктивные переговоры с Ираном. Это ограничило рост цен на сырую нефть, что помогло ослабить опасения по поводу неконтролируемой инфляции. Кроме того, успешно воспринятый аукцион 30-летних облигаций спровоцировал коррекционное снижение доходности облигаций США, побудив быков по доллару зафиксировать часть прибыли. Это, в свою очередь, рассматривается как ключевой фактор, оказывающий некоторую поддержку цене на золото.

Между тем инвесторы по-прежнему обеспокоены инфляционными рисками, обусловленными волатильными ценами на энергоносители, на фоне противостояния США и Ирана из-за ядерной программы Тегерана, эскалации конфликтов на Ближнем Востоке и перебоев в районе Ормузского пролива. Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что Иран должен существенно сократить мощности по обогащению урана, чтобы удовлетворить требования США и положить конец войне, продолжающейся уже семь месяцев. Однако глава Организации по атомной энергии Ирана Мохаммад Эслами отверг требования США отказаться от обогащения урана или передать имеющиеся запасы.

Кроме того, усиливающиеся боевые действия между поддерживаемыми Ираном хуситами в Йемене и возглавляемой Саудовской Аравией военной коалицией поддерживают геополитическую премию за риск. Более того, трейдеры по-прежнему закладывают вероятность более 80% того, что центральный банк США повысит стоимость заимствований к концу этого года, что поддерживает перспективы начала покупок доллара США на падении. Это может ограничить рост цен на недоходное золото, поскольку теперь трейдеры ожидают публикации предварительных данных по индексу потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичигана в США в поисках нового импульса.

UOB считает, что цикл ужесточения ФРС продлится до начала 2027 года, при этом инфляционные риски по-прежнему в центре внимания

Аналитики UOB Group вновь заявляют: "мы ожидаем еще двух повышений ставок — в декабре 2026 года и в 1-м квартале 2027 года, после чего ставка останется без изменений до конца 2027 года, поскольку инфляция будет более устойчиво замедляться во второй половине 2027 года — это наиболее вероятный сценарий." В то же время они предупреждают, что "по-прежнему учитывают риски дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, если траектория инфляции станет более устойчивой под влиянием сочетания более высоких цен на энергоносители, торговых тарифов и факторов, связанных с искусственным интеллектом." Что касается динамики в ближайшей перспективе, UOB "исключает последовательное повышение ставки на октябрьском заседании FOMC, которое состоится менее чем за неделю до промежуточных выборов (3 ноября)", подчеркивая свою точку зрения о том, что комитет вряд ли предпримет еще один шаг столь близко к политическому календарю.

4-часовой график XAU/USD

Технический анализ

Пара XAU/USD остается в привычном диапазоне, который сохраняется на протяжении последних двух недель или около того, и демонстрирует некоторую устойчивость ниже уровня Фибоначчи 78,6% коррекции восходящего движения июня-августа. Между тем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) растет, при этом его последнее значение составило 5,33, а индекс относительной силы (14) повышается в направлении 59, что в совокупности указывает на улучшение импульса, которому еще предстоит преодолеть расположенные выше структурные барьеры. Поэтому верхняя граница краткосрочного торгового диапазона в районе отметки $4 200 может продолжить выступать в качестве непосредственного сильного препятствия.

За ней следуют 100-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике на уровне $4 227 и уровень Фибо 61,8% коррекции на отметке $4 231. Устойчивый прорыв выше этого скопления уровней откроет путь к 50,0%-ной коррекции на уровне $4 320, а затем к уровню 38,2% на отметке $4 409, при этом более отдаленным ограничителем роста выступит уровень 23,6% коррекции на отметке $4 519. С точки зрения снижения, первоначальная поддержка расположена на уровне 78,6% коррекции Фибо на отметке $4 104, где, как ожидается, покупатели проявят себя в случае отката, тогда как общий уклон остается ограниченным плотным сопротивлением сверху.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)