Золото: динамика зависит от смены режима доходности – MUFG
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюДерек Халпенни и Абдул-Ахад Локхарт из MUFG отмечают, что недавнее укрепление золота на фоне слабости доллара США и роста доходности американских облигаций исторически не подтверждало историю обесценивания валюты. Они выяснили, что в предыдущих подобных эпизодах золото часто корректировалось по мере стабилизации DXY, однако если доходность облигаций США существенно снизится, исторические данные указывают на режим, в котором золото продолжит расти, а устойчивое ослабление доллара станет более вероятным.
Динамика доходности имеет ключевое значение для прогноза по золоту
В нашем анализе рассматриваются аналогичные предыдущие эпизоды слабости доллара США, укрепления золота и роста доходности казначейских облигаций США, чтобы проверить, подтверждает ли последующее поведение рынка историю обесценивания валюты. Исторические данные свидетельствуют, что это не так.
"В предыдущих эпизодах экстремальные значения сигнала не сопровождались устойчивой слабостью доллара США. Вместо этого DXY обычно стабилизировался, тогда как золото часто корректировалось в течение последующих одного-трех месяцев."
"Если бы этот фон изменился и доходность начала существенно снижаться, исторические данные указывали бы на иной режим."
"В предыдущих эпизодах, когда слабость доллара США и укрепление золота совпадали со снижением доходности, золото продолжало расти, а устойчивое ослабление доллара США становилось более вероятным."
"Переход от роста к снижению доходности представляет собой важный сигнал того, что рынок переходит от истории фискальной политики и срочной премии к обусловленной смягчением денежно-кредитной политики среде, неблагоприятной для доллара США."
"Пока доходность остается повышенной, более вероятным исходом являются стабилизация доллара, консолидация золота и выборочное превосходство валют, чувствительных к carry-трейдингу, а не устойчивое обесценивание валюты."
(Эта статья была создана при помощи инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.