Золото держится ниже $4 200 на фоне снижения доходности облигаций и ослабления доллара США оказывающих поддержку

• Быки по золоту остаются в стороне на фоне ставок как минимум на одно повышение ставки ФРС до конца этого года.
• Снижение доходности облигаций США отдаляет доллар США от двухмесячного максимума, поддерживая сырьевой актив.
• Теперь трейдеры ожидают публикации данных по PCE в США, чтобы получить импульс перед ключевым отчетом NFP в США в пятницу.

Золото (XAU/USD) не может извлечь выгоду из позитивного движения предыдущего дня и торгуется в диапазоне на азиатской сессии в среду, приостановив восстановление от уровня $4 100 или минимума с 5 августа, достигнутого в начале этой недели. Однако снижение остается ограниченным, поскольку падение доходности облигаций США отдаляет доллар США (USD) от двухмесячного максимума и должно создать благоприятные факторы для недоходного золота. Трейдеры также могут предпочесть дождаться публикации важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки по сырьевому активу.

Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США – предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) – будет опубликован позднее сегодня вместе с окончательной оценкой ВВП за второй квартал. На этой неделе трейдеров также ожидает публикация индекса PMI для производственной сферы США от ISM в четверг и популярного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу. Кроме того, за выступлениями влиятельных членов FOMC будут следить в поисках дополнительных сигналов о будущей траектории политики центрального банка США, что окажет влияние на доллар США и придаст новый импульс золоту.

Поддержка доллара сохраняется, поскольку данные США и доходность облигаций поддерживают повышенные ожидания в отношении ФРС

Стратеги OCBC утверждают, что в краткосрочной перспективе основное внимание рынков по-прежнему сосредоточено на данных по рынку труда США, а «отчет этой недели по рынку труда США» назван «ключевым риском для событий». Они отмечают, что консенсус-прогноз Bloomberg «предполагает рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 90 000 в сентябре по сравнению со 162 000 в августе, тогда как ожидается, что уровень безработицы останется неизменным на уровне 4,1%». Признавая акцент главы ФРС Кевина Уорша на «четырехнедельном среднем числе первичных заявок на пособие по безработице как своевременном индикаторе состояния рынка труда», стратеги OCBC подчеркивают, что «количество рабочих мест остается предпочтительным для рынка показателем состояния рынка труда».

На этом фоне стратеги OCBC повторяют, что «наш базовый сценарий по-прежнему предполагает умеренное ралли доллара США до конца года». Они указывают, что «в настоящее время рынки закладывают в цены почти четыре повышения ставки ФРС в течение следующего года, что выглядит чрезмерно агрессивно, если только инфляция, обусловленная спросом, вновь не станет доминирующей силой, стоящей за ростом ценового давления», добавляя, что «рост заработной платы и инфляция арендной платы будут критически важными показателями, за которыми следует следить».

Тем временем доходность казначейских облигаций США снизилась с многолетних максимумов на фоне ночного падения цен на сырую нефть до трехнедельного минимума и голубиных комментариев президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, заявившего, что центральному банку США не следует торопиться со следующим решением. Кроме того, во вторник Conference Board сообщил, что индекс потребительского доверия в США оказался ниже прогнозов и снизился до 81,9 в сентябре, достигнув самого низкого уровня с 2014 года. Это, в свою очередь, способствовало дальнейшей фиксации прибыли по доллару США и может создать благоприятные факторы для золота.

Тем не менее инструмент FedWatch от CME Group указывает, что трейдеры по-прежнему закладывают в цены вероятность более 90% того, что ФРС вновь повысит стоимость заимствований до конца этого года. Кроме того, сохраняющаяся геополитическая неопределенность, связанная с противостоянием между США и Ираном, может продолжить поддерживать доллар США как безопасное убежище, что требует осторожности перед размещением агрессивных бычьих ставок по паре XAU/USD. Фактически надежды на дипломатическое решение для прекращения конфликта между США и Ираном ослабли после того, как президент США Дональд Трамп отклонил предложение Ирана о семидневном прекращении огня.

Кроме того, на этой неделе усилия Катара по посредничеству в достижении прорыва в отношениях между США и Ираном не принесли значительного прогресса. Согласно дальнейшим сообщениям, американские чиновники считают, что Трамп может отдать приказ о возобновлении масштабных боевых действий после промежуточных выборов. Это сохраняет риск возобновления эскалации напряженности на Ближнем Востоке, поддерживая аргументы в пользу появления покупателей доллара США на падении. Поэтому будет разумно дождаться сильных последующих покупок, прежде чем подтверждать, что цена золота сформировала дно в районе $4 100, и позиционироваться на сколько-нибудь значительное укрепление.

Дневной график XAU/USD

Технический анализ

Пара XAU/USD находит некоторую поддержку перед отметкой $4 100, соответствующей уровню коррекции Фибоначчи 78,6% июньско-августовского роста. Между тем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается отрицательным, указывая на сохраняющееся понижательное давление, тогда как индекс относительной силы (RSI) в районе 40 свидетельствует о слабом импульсе, а не о состоянии перепроданности.

Таким образом, коррекция 61,8% на уровне $4 227 формирует первоначальный предел роста перед 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $4 307 и серединной коррекцией Фибо в районе $4 317. Пока пара XAU/USD остается ниже 200-дневной EMA, рост, вероятно, будет ограничен. Выше коррекция 38,2% на уровне $4 406 и уровень 23,6% на $4 517 усиливают более широкий потолок.

С точки зрения снижения, непосредственная поддержка формируется на уровне коррекции Фибо 78,6% в районе $4 100, перед предыдущим базовым минимумом на $3 937. Решительный прорыв ниже этой отметки откроет путь к более глубокому откату в район $3 937.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Подробнее.)