Японская иена уверенно держится вблизи недельного максимума против USD; похоже, готова к дальнейшему росту

• Японская иена привлекает новых покупателей на фоне опасений интервенции, возрождая ставки на повышение ставок Банка Японии.
• Голубиные ожидания ФРС тянут доллар США к уровню более чем недельной давности и также оказывают давление на USD/JPY.
• Фискальные проблемы и позитивный риск-аппетит могут ограничить дальнейший рост безопасной иены.

Японская иена (JPY) остается в плюсе против ослабляющегося доллара США (USD) на азиатской сессии в четверг и в настоящее время торгуется рядом с недельным максимумом, достигнутым накануне. Инвесторы остаются настороже на фоне возможности, что японские власти могут вмешаться, чтобы остановить дальнейшее ослабление национальной валюты. Это, наряду с возобновившимися ставками на скорое повышение процентной ставки Банком Японии (BoJ) в декабре, оказывается ключевым фактором, который обеспечивает умеренное укрепление JPY.

Однако преобладающая атмосфера интереса к риску, наряду с опасениями по поводу ухудшающейся фискальной ситуации в Японии на фоне про-стимулирующей позиции премьер-министра Санаэ Такаити, действует как противовес для безопасной иены. Доллар США, с другой стороны, продолжает находиться под давлением растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в следующем месяце. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями BoJ и поддерживает сценарий дальнейшего снижения USD/JPY.

Японская иена получает поддержку от опасений интервенции и ожиданий повышения ставки BoJ

• Недавнее снижение японской иены побудило министра финансов Сатсуки Катайаму выпустить самое сильное предупреждение на сегодняшний день, конкретно заявив, что правительство примет соответствующие меры против чрезмерной волатильности на рынке. Более того, комментарии Такудзи Аиды, члена ключевой правительственной комиссии, также явно подняли возможность интервенции для противодействия негативному экономическому воздействию слабой иены.
• Reuters сообщило в среду, что Банк Японии за последнюю неделю намеренно изменил свои сообщения, чтобы подчеркнуть инфляционные риски, связанные с постоянно слабой иеной, предполагая, что повышение ставки в декабре остается актуальным вариантом. Это произошло после встречи между премьер-министром Санаэ Такаити и главой BoJ Кадзуо Уэдой на прошлой неделе, которая, похоже, сняла политические возражения против повышения ставок со стороны нового правительства.
• Кроме того, член правления BoJ Асахи Ногучи повторил в четверг, что если экономическая активность и цены будут развиваться в соответствии с прогнозом, центральный банк постепенно скорректирует степень монетарного смягчения. Это означает повышение процентной ставки на таком уровне, который позволит плавно достичь нейтральной процентной ставки, когда будет достигнута цель по инфляции в 2%, добавил Ногучи.
• Тем временем данные, опубликованные в среду, показали, что индекс цен производителей в сфере услуг Японии, который отслеживает цены, которые компании взимают друг с друга за услуги, вырос на 2,7% в октябре по сравнению с прошлым годом. Это предполагает, что Япония находится на грани устойчивого достижения своей цели по инфляции в 2% и поддерживает сценарий дальнейшего ужесточения политики BoJ. Это, в свою очередь, помогает иене восстановить некоторую положительную динамику после ночного падения.
• Кабинет министров Японии одобрил экономический стимул в размере ¥21,3 триллиона в прошлую пятницу, что стало первой значительной политической инициативой под руководством премьер-министра Санаэ Такаити. Это также представляет собой крупнейший стимул с момента пандемии COVID, что вызвало беспокойство по поводу предложения нового государственного долга и стало ключевым фактором недавнего уклона кривой доходности Японии. Это, наряду с атмосферой интереса к риску, требует осторожности для быков по JPY.
• Доллар США, с другой стороны, падает до более чем недельного минимума на азиатской сессии в четверг на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в декабре. Даже смешанный набор экономических индикаторов из США, опубликованных на этой неделе, мало изменил прогноз, который продолжает подрывать доллар США и способствует внутридневному падению пары USD/JPY до региона 155,70.
• Перспективы снижения процентных ставок в США, наряду с надеждами на мирное соглашение между Россией и Украиной, продолжают поддерживать оптимистичное настроение на рынке. Это сдерживает дальнейшее укрепление безопасной иены и помогает ограничить снижение для USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не хотят делать агрессивные ставки и предпочитают оставаться в стороне на фоне низких объемов торгов из-за праздника в США.

USD/JPY кажется уязвимым для дальнейшего снижения к 155,00

Ночной рост столкнулся с отскоком вблизи 100-часовой простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 156,70 и должна выступать в качестве ключевого разворотного уровня для пары USD/JPY. Устойчивое укрепление выше этого уровня позволит ценам восстановить отметку 157,00 и подняться дальше к промежуточному уровню 157,45-157,50 на пути к области 158,00, или к самому высокому уровню с середины января, достигнутому на прошлой неделе.

С другой стороны, ослабление ниже ночного минимума, около 155,65, должно проложить путь для более глубоких потерь и опустить пару USD/JPY к психологическому уровню 155,00. Убедительный прорыв ниже этого уровня будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и создаст условия для продолжения нисходящего тренда, который длится уже неделю, от области круглого уровня 158,00.