Японская иена продолжает отступать от недельного максимума против USD, несмотря на ожидания повышения ставки Банком Японии

• Японская иена испытывает трудности с капитализацией скромного внутридневного роста против ослабевшего доллара США.
• Оптимистичное настроение на рынке и фискальные проблемы вызывают некоторые продажи вокруг безопасной иены (JPY).
• Различие в ожиданиях политики Банка Японии (BoJ) и ФРС должно ограничить любое значительное повышение для USD/JPY.

Японская иена (JPY) продолжает внутридневное снижение от полуторанедельного минимума, достигнутого против ослабевшего доллара США (USD) в эту среду, и обновляет свой дневной минимум в первой половине европейской сессии. Первоначальная реакция рынка на сообщения о том, что Банк Японии (BoJ) усиливает сообщения о повышении ставок, оказывается недолговечной, поскольку перспектива дальнейшего ужесточения политики в декабре или январе все еще остается на тонком балансе. Более того, опасения по поводу ухудшающейся фискальной ситуации Японии на фоне про-стимулирующей позиции премьер-министра Санаэ Такаити, наряду с преобладающей атмосферой интереса к риску, оказываются ключевыми факторами, подрывающими позиции безопасной иены (JPY).

Тем временем, данные, опубликованные ранее сегодня, подчеркивают мнение BoJ о том, что напряженный рынок труда будет продолжать поднимать заработные платы и инфляцию в сфере услуг. Это подтверждает ожидания немедленного повышения ставки BoJ, что отмечает значительное различие по сравнению с растущим принятием того, что Федеральная резервная система США (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в декабре. Последнее удерживает доллар США на уровне около недельного минимума и может способствовать ограничению пары USD/JPY на фоне спекуляций о том, что власти могут вмешаться, чтобы остановить дальнейшее ослабление JPY. Трейдеры теперь ожидают более поздних макроданных из США для нового импульса позже в североамериканской сессии.

Японская иена движется вниз на фоне фискальных проблем и позитивного настроения на рынке, что компенсирует ставки на повышение ставок BoJ

• Reuters сообщило в эту среду, что Банк Японии на протяжении последней недели намеренно изменил сообщения, чтобы подчеркнуть инфляционные риски, связанные с постоянно слабой японской иеной, предполагая, что повышение ставки в декабре остается актуальным вариантом. Изменение последовало за ключевой встречей между премьер-министром Санаэ Такаити и главой BoJ Кадзуо Уэдой на прошлой неделе, которая, похоже, сняла немедленные политические возражения против повышения ставок от нового правительства.
• Кабинет министров Японии одобрил экономический стимул в размере ¥21,3 триллиона в прошлую пятницу, что стало первой значительной инициативой политики под руководством премьер-министра Санаэ Такаити. Это также представляет собой крупнейший стимул с момента пандемии COVID, что вызвало беспокойство по поводу предложения нового государственного долга и стало ключевым фактором недавнего уклона кривой доходности Японии. Это, наряду с атмосферой интереса к риску, вызывает некоторые внутридневные продажи японской иены.
• Тем временем данные от BoJ показали, что индекс цен производителей в сфере услуг, который отслеживает цены, которые компании взимают друг с друга за услуги, вырос на 2,7% в октябре по сравнению с годом ранее. Это стало заметным замедлением по сравнению с пересмотренным увеличением на 3,1%, зафиксированным в предыдущем месяце, хотя это указывает на то, что Япония находится на грани устойчивого достижения своей цели по инфляции в 2%. Это поддерживает аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики BoJ и может предложить некоторую поддержку JPY.
• Доллар США (USD), с другой стороны, падает до недельного минимума после невыразительных макроданных из США, опубликованных во вторник, которые подтвердили ожидания рынка о новом снижении процентной ставки Федеральной резервной системой в декабре. В дополнение к этому, глава ФРС Стивен Миран повторил голубиную точку зрения и заявил в телевизионном интервью во вторник, что ухудшающийся рынок труда и экономика требуют значительных снижений процентных ставок, чтобы привести денежно-кредитную политику к нейтральному уровню.
• Перспектива снижения процентных ставок в США повышает аппетит инвесторов к более рискованным активам на фоне надежд на мирное соглашение между Россией и Украиной. Президент Владимир Зеленский заявил во вторник, что Украина готова продвигать рамки, поддерживаемые США, для завершения войны с Россией. Это может ограничить безопасную иену (JPY), поскольку трейдеры ожидают задержки в публикации данных по заказам на товары длительного пользования в США, а также по первичным заявкам на пособие по безработице в США для нового импульса вокруг пары USD/JPY.

USD/JPY может продолжить внутридневное восстановление и нацелиться на возврат к 157,00

Пара USD/JPY, похоже, нашла поддержку ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA) и уровня 38,2% коррекции Фибоначчи недавнего роста от месячного минимума. Более того, негативные осцилляторы на часовом графике подтверждают возможность дополнительных потерь. Однако технические индикаторы на дневном графике остаются в положительной зоне, что указывает на то, что любое дальнейшее снижение, скорее всего, найдет достойную поддержку в районе 155,30, или на уровне 50% коррекции. За этим следует психологический уровень 155,00, который, если будет пробит решительно, будет воспринят как новый триггер для медвежьих трейдеров и откроет путь для более глубоких потерь.

С другой стороны, движение выше максимума азиатской сессии, около 156,35, может уже подготовить почву для дополнительных приростов и должно позволить паре USD/JPY вернуть круглую отметку 157,00. Некоторые последующие покупки могут затем подготовить почву для дополнительных приростов к промежуточному уровню 157,45-157,50 на пути к зоне 158,00, или к самому высокому уровню с середины января, достигнутому на прошлой неделе.