Быки по японской иене набирают обороты на фоне сильного ВВП, поддерживающего ястребиный прогноз политики Банка Японии
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Японская иена привлекает новых покупателей после выхода оптимистичных данных по ВВП Японии за второй квартал.
- Доллар США останавливает сильное восстановление, вызванное PPI в четверг, и также оказывает давление на USD/JPY.
- Дивергенция в ожиданиях политики Банка Японии и ФРС поддерживает предположение о дальнейшем ослаблении пары.
Японская иена (JPY) восстанавливает положительную динамику на азиатской сессии в пятницу после выхода отчета о ВВП Японии, который показал, что экономика Японии выросла больше, чем ожидалось, во втором квартале, несмотря на препятствия в виде тарифов США. Это, в свою очередь, подтверждает рыночные ожидания, что Банк Японии (BoJ) будет придерживаться курса нормализации политики и обеспечивает хороший рост для JPY.
Тем временем, ястребиные ожидания в отношении BoJ отмечают значительную дивергенцию по сравнению с другими крупными центральными банками, включая Федеральную резервную систему (ФРС), которая, как ожидается, возобновит цикл снижения ставок в сентябре. Это не помогает доллару США (USD) воспользоваться сильным восстановлением, вдохновленным индексом цен производителей (PPI) США, и оказывается еще одним фактором, способствующим притоку капитала в менее доходную JPY.
Упомянутые поддерживающие факторы в значительной степени компенсируют преобладающую рискованную среду и мало что делают для подрыва позиций иены как безопасного актива. Однако неопределенность относительно времени следующего повышения процентной ставки со стороны BoJ – на фоне внутренней политической неопределенности, беспокойства о восстановлении, основанном на потреблении, и негативного влияния более высоких тарифов США на экономику – требует некоторой осторожности для быков по JPY.
Японская иена поддерживается сильными данными по ВВП и относительно ястребиным настроем BoJ
- Предварительные данные, опубликованные Кабинетом министров Японии ранее в пятницу, показали, что японская экономика выросла на 0,3% во втором квартале 2025 года. В годовом исчислении валовой внутренний продукт (ВВП) Японии увеличился на 1,0% в период с апреля по июнь, по сравнению с сокращением на 0,2% в первом квартале и консенсус-прогнозом на рост на 0,4%.
- Комментируя отчет, министр экономики Японии Рёсэй Аказава заявил, что данные подтверждают, что экономика восстанавливается умеренно. Однако Аказава предостерег, что риски от торговой политики США могут оказать давление на рост, в то время как растущие цены могут подорвать потребительские настроения и негативно сказаться на частном потреблении.
- Данные подтверждают ястребиный прогноз Банка Японии о том, что экономика вырастет на 0,6% в финансовом году 2025. Более того, пересмотренные прогнозы инфляции от BoJ открывают дверь для немедленного повышения процентной ставки к концу года. Это, в свою очередь, помогает японской иене остановить откат овернайт от многонедельного максимума по отношению к доллару США.
- Индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар по отношению к корзине валют, зафиксировал внутридневное ралли на покрытии коротких позиций в ответ на более высокие, чем ожидалось, данные по индексу цен производителей в США. Фактически, Бюро статистики труда США сообщило, что общий PPI ускорился с 2,4% в годовом исчислении до 3,3% в июле, значительно превысив ожидания в 2,5%.
- Это затмевает относительно более холодный отчет по индексу потребительских цен (CPI) за июль, опубликованный во вторник, и предполагает, что широкое увеличение инфляции неизбежно. Это, в свою очередь, заставило инвесторов умерить ожидания более агрессивных снижений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, что способствовало росту доллара США и вызвало резкое восстановление почти на 200 пунктов для пары USD/JPY.
- Тем не менее, трейдеры по-прежнему закладывают около 90% вероятности того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в сентябре и возможность как минимум двух снижений ставок к концу этого года. Это сдерживает дальнейшее восстановление доллара и дополнительно способствует умеренному снижению пары USD/JPY во время азиатской сессии в пятницу.
- Президент США Дональд Трамп и президент России Владимир Путин встретятся в Аляске в пятницу, чтобы обсудить, как положить конец войне в Украине. Появляющиеся заголовки с высокопрофильного саммита повлияют на более широкий рыночный риск и поднимут безопасную иену. Это, наряду с макроданными из США, должно обеспечить импульс для валютной пары.
- В экономической повестке США в пятницу запланировано опубликование месячных данных по розничным продажам, индекса производственной активности Empire State и предварительного индекса потребительских настроений и инфляционных ожиданий от Университета Мичигана. Кроме того, комментарии членов FOMC могут способствовать созданию краткосрочных торговых возможностей перед выходными.
Медведи по USD/JPY могут ожидать устойчивого пробоя ниже уровня поддержки 147,10-147,00
С технической точки зрения, ночное солидное восстановление пары USD/JPY из области 146,20 замедляется чуть перед круглым уровнем 148,00. Указанный уровень представляет собой 38,2% уровень коррекции Фибоначчи падения от района 151,00, или месячного максимума, и теперь должен выступать в качестве ключевой разворотной точки. Устойчивое укрепление выше этого уровня может поднять спотовые цены до области 148,55-148,60, или до уровня 50% коррекции. Некоторое последующее покупка может изменить краткосрочную тенденцию в пользу бычьих трейдеров и проложить путь для дополнительных приростов к восстановлению круглого уровня 149,00.
С другой стороны, область 147,10-147,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение, ниже которого пара USD/JPY может протестировать многонедельный минимум, около зоны 146,20, достигнутой в четверг. Некоторое последующее снижение, приводящее к падению ниже круглого уровня 146,00, будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и сделает спотовые цены уязвимыми. Нисходящая траектория может затем продолжиться к следующей значимой поддержке в районе 145,40-145,30 на пути к психологическому уровню 145,00.
Японская иена - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.