Японская иена продолжает снижаться против USD; внимание остается на обновлении политики Банка Японии в пятницу

• Японская иена продолжает снижение после FOMC против широко укрепляющегося доллара США.
• Расхождение в прогнозах Банка Японии и ФРС должно ограничить более глубокие потери для иены с низкой доходностью.
• Трейдеры также, похоже, колеблются перед двухдневным заседанием Банка Японии, которое начинается в этот четверг.

Японская иена (JPY) снижается по отношению к широко восстанавливающемуся доллару США (USD) второй день подряд в четверг, что приводит к дальнейшему росту пары USD/JPY за пределы круглого уровня 147,00 во время азиатской сессии. Более слабые, чем ожидалось, данные по основным заказам на машины из Японии, наряду с опасениями, что внутренние политические неопределенности могут дать Банку Японии (BoJ) больше оснований отложить повышение процентных ставок, похоже, оказывают давление на JPY. Более того, общий позитивный тон на фондовых рынках рассматривается как еще один фактор, подрывающий спрос на иену как безопасное убежище.

Тем не менее, снижение JPY не сопровождается сильным продолжением или медвежьей уверенностью на фоне растущего признания того, что BoJ будет придерживаться своего пути нормализации политики. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с «голубиным» настроем Федеральной резервной системы США (ФРС), сигнализирующим о двух дополнительных снижениях ставок к концу года. В результате сужение процентного дифференциала между США и Японией, в свою очередь, должно ограничить более глубокие потери для низкодоходной JPY. Трейдеры также могут воздержаться от размещения агрессивных ставок и предпочесть дождаться результатов двухдневного заседания по монетарной политике BoJ, которое будет объявлено в пятницу.

Японская иена показывает слабые результаты по сравнению с более сильным USD, несмотря на ястребиные ожидания BoJ

• Данные правительства, опубликованные ранее в этот четверг, показали, что базовые заказы на машиностроение в Японии упали на 4,6% в месячном исчислении в июле. В годовом исчислении заказы в частном секторе снизились с роста на 7,6%, зарегистрированного в июне, до 4,9% в отчетном месяце. Эти показатели оказались значительно ниже рыночных ожиданий и оказали давление на японскую иену во время азиатской сессии.
• Тем временем, Федеральная резервная система США, как и ожидалось, снизила стоимость заимствований в первый раз с декабря 2024 года и указала на то, что последуют дополнительные снижения ставок до конца этого года на фоне ослабления рынка труда. Центральный банк США снизил свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4,00%-4,25% и спрогнозировал еще два снижения ставок в 2025 году.
• Первоначальная реакция рынка быстро угасла после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл, обращаясь к репортерам на пресс-конференции после заседания, заявил, что риски для инфляции смещены в сторону повышения. Это вызвало агрессивное закрытие коротких позиций по доллару США и помогло паре USD/JPY восстановиться более чем на 150 пипсов с области 145,50-145,45, или самого низкого уровня с 7 июля.
• Тем не менее, любое значительное снижение иены, похоже, остается иллюзорным на фоне растущей уверенности в том, что BoJ повысит процентные ставки в этом году. Фактически, недавняя торговая сделка между США и Японией устранила некоторые риски для внутреннего роста. Более того, BoJ рассматривает это развитие как способствующее устойчивому прогрессу к достижению целевого уровня инфляции в 2%.
• Кроме того, дефицитный рынок труда и оптимистичный экономический прогноз открывают двери для немедленного повышения процентной ставки BoJ. Это, наряду с геополитическими рисками, вытекающими из обострения конфликта между Россией и Украиной и конфликтов на Ближнем Востоке, может удерживать трейдеров от агрессивных медвежьих ставок на иену как безопасное убежище и ограничивать потери.
• Теперь внимание рынка переключается на двухдневное заседание BoJ, которое начинается в этот четверг. Центральный банк объявит свое решение в пятницу и, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений. Таким образом, инвесторы будут искать подсказки о будущем прогнозе политики, который, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на краткосрочную динамику цен на иену.
• Тем временем трейдеры будут ориентироваться на макроэкономические данные из США в четверг – еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии – чтобы воспользоваться краткосрочными возможностями позже в североамериканской сессии.

USD/JPY приближается к уровню сопротивления 147,40-147,50; смешанная техническая картина требует осторожности

Прорыв ниже горизонтальной поддержки 146,30-146,20 в среду теперь можно классифицировать как ложный сигнал на фоне разворота после FOMC и последующей силы выше отметки 147,00 в четверг. Тем не менее, осцилляторы на дневном графике еще не подтвердили позитивный прогноз, что указывает на то, что паре USD/JPY, вероятно, предстоит столкнуться с сильным сопротивлением в районе 147,40-147,50. Тем не менее, устойчивое укрепление выше указанного барьера может поднять спотовые цены до отметки 148,00 на пути к 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 148,75, отметке 149,00 и месячному максимуму около 149,15.

С другой стороны, любое значительное снижение может продолжать находить поддержку в районе 146,20 перед отметкой 146,00. Убедительный прорыв ниже последней отметки откроет путь к минимальному уровню овернайт около 145,50-145,45, ниже которого пара USD/JPY может ускорить падение к психологической отметке 145,00.