Японская иена сохраняет нейтральный настрой против слегка позитивного USD перед выступлением Пауэлла из ФРС

• Японская иена останавливает восстановление овернайт от двухнедельного минимума по отношению к доллару США.
• Внутренняя политическая неопределенность и позитивный интерес к риску подрывают позиции иены как безопасного убежища.
• Дивергентные ожидания политики Банка Японии (BoJ) и Федеральной резервной системы (Fed) действуют как попутный ветер для иены с низкой доходностью.

Японская иена (JPY) не может развить отскок овернайт от двухнедельного минимума и продолжает боковое консолидационное движение цены против слегка позитивного доллара США (USD) в начале европейской сессии во вторник. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что внутренние политические неопределенности и экономические препятствия, возникающие из-за тарифов США, могут дать Банку Японии (BoJ) больше оснований для задержки повышения процентных ставок. Кроме того, преобладающая атмосфера интереса к риску продолжает подрывать позиции иены как безопасного актива.

Тем временем, ястребиные разногласия по поводу решения BoJ о сохранении ставок на прошлой неделе могут быть предвестником предстоящих повышений ставок. В отличие от этого, Федеральная резервная система США (ФРС) сигнализировала о двух дополнительных снижениях ставок до конца этого года. Расхождение в политических перспективах BoJ и ФРС может ограничить снижение для менее доходной иены. Более того, голубиный настрой ФРС может ограничить рост доллара США и пары USD/JPY. Трейдеры теперь ожидают запланированного выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла для получения краткосрочного импульса позже в начале североамериканской сессии.

Трейдеры японской иены, похоже, колеблются на фоне смешанных фундаментальных сигналов

• Выборы руководства Либерально-демократической партии (LDP) состоятся 4 октября, и результат может повлиять на вероятное время следующего повышения ставок Банком Японии, если будет выбран кандидат с голубиными взглядами.
• Синдзиро Кодзумі, рассматриваемый как фаворит в гонке за руководство правящей партией, заявил, что правительство должно учитывать необходимость фискальной дисциплины, но достижение устойчивого экономического роста является основой для формирования разумной фискальной политики.
• Отдельно кандидат на пост премьер-министра Японии Ёсима Хаяси заявил, что правительство должно избегать выпуска облигаций для покрытия дефицита для финансирования расходов. Более того, Санаэ Такаичи отметила, что правительство должно учитывать риск повышения доходности при формировании фискальной политики.
• Индексы Уолл-стрит достигли серии рекордных максимумов с прошлой недели, и эффект от этого приводит к дальнейшему росту азиатских акций. Это, в свою очередь, сдерживает рост безопасной японской иены в ходе азиатской сессии во вторник.
• Было два разногласия по поводу решения BoJ оставить процентную ставку на уровне 0,5%. Более того, глава BoJ Кадзуо Уэда выразил готовность повысить ставки, если экономика и цены будут соответствовать прогнозам.
• Инвесторы теперь закладывают большую вероятность повышения ставки BoJ на 25 базисных пунктов в октябре на фоне признаков экономической устойчивости. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с голубиным прогнозом Федеральной резервной системы.
• Центральный банк США снизил процентные ставки в прошлую среду в первый раз с декабря и дал понять, что последуют дальнейшие снижения ставок до конца года на фоне признаков ослабления рынка труда.
• Трейдеры теперь считают, что процентные ставки упадут гораздо быстрее, чем планирует ФРС, и делают ставки на возможность того, что краткосрочная ставка, в настоящее время находящаяся в диапазоне 4,00%-4,25%, упадет ниже 3% к концу 2026 года.
• Страны НАТО обвинили Россию в нарушении воздушного пространства стран-участниц альянса Эстонии, Польши и Румынии. Россия, однако, отвергла эти обвинения и обвинила европейские державы в безосновательных обвинениях.
• Несмотря на недавние дипломатические усилия найти пути для завершения более чем трехлетней войны, боевые действия усилились в последние месяцы. Фактически, Россия и Украина обвинили друг друга в смертоносных ударах беспилотников по гражданским объектам в понедельник.
• ХАМАС усилил свои атаки и запустил несколько ракет по Израилю на фоне усиливающихся атак израильских вооруженных сил внутри города Газа. Это сохраняет геополитические риски и может принести пользу безопасной иене.
• Трейдеры теперь ожидают запланированного выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла позже в североамериканской сессии, которое повлияет на динамику цен на доллар США и предоставит некоторый значимый импульс для пары USD/JPY.
• Тем временем предварительные индексы PMI могут дать некоторое представление о состоянии глобальной экономики, что, в свою очередь, сыграет ключевую роль в формировании более широкого настроения на риск и спроса на традиционную безопасную иену.
• Однако внимание будет сосредоточено на двух ключевых показателях инфляции из столицы Японии, Токио, и Индексе цен на личное потребление (PCE) в США, которые будут опубликованы в конце недели, в пятницу.

USD/JPY может столкнуться с трудностями около 148,00; овернайт максимум является ключом для быков

Пара USD/JPY может найти некоторую поддержку вблизи минимума пост-BoJ в прошлую пятницу, около зоны 147,20. За ней следует отметка 147,00, ниже которой спотовые цены могут ускорить падение к горизонтальной поддержке на уровне 146,20. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к области 145,50-145,45, или к самому низкому уровню с 7 июля, достигнутому в прошлую среду.

С другой стороны, круглая отметка 148,00 может стать немедленным препятствием перед областью 148,35-148,40, или двухнедельным максимумом, достигнутым в понедельник, и очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA), около 148,55. Некоторый последующий рост может поднять пару USD/JPY до отметки 149,00 на пути к месячному максимуму, около 149,15.