Японская иена отдает рост после публикации NFP, несмотря на слабость доллара США

• USD/JPY отскакивает к 157,65 после кратковременного падения ниже 157,00 вслед за публикацией данных по занятости в США.
• Японская иена слабеет, несмотря на превысившую ожидания инфляцию в Токио и ястребиные сигналы Банка Японии.
• Слабый прирост занятости в США оказывает давление на доллар США и снижает ожидания повышения процентной ставки.

На момент написания статьи в пятницу USD/JPY торгуется около 157,65, снизившись на 0,28% внутри дня. После публикации отчета по занятости в Соединенных Штатах (США) пара ненадолго упала до 156,95, прежде чем полностью отыграть снижение и вернуться к уровням, предшествовавшим публикации данных. Отскок главным образом обусловлен возобновившимся ослаблением японской иены (JPY), в то время как индекс доллара США (DXY) остается вблизи дневных минимумов.

Восстановление продолжает наблюдавшуюся с середины сентября модель покупок на снижении в районе 157,00-156,50. Устойчивость USD/JPY особенно примечательна, поскольку опубликованные в пятницу экономические данные США практически не оказывают поддержки доллару США.

Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в сентябре увеличилось всего на 29 тыс., значительно ниже рыночных ожиданий в 90 тыс. Данные за предыдущие месяцы также были пересмотрены на понижение. Прирост в августе был снижен до 133 тыс. с первоначально заявленных 162 тыс., тогда как теперь июль демонстрирует сокращение числа рабочих мест на 10 тыс. по сравнению с ранее оцененным приростом в 21 тыс.

Другие компоненты отчета усиливают признаки охлаждения рынка труда США. Уровень безработицы вырос до 4,2%, а доля трудоспособного населения увеличилась до 61,8% с 61,6%. Средняя почасовая заработная плата выросла на 3% г/г, не дотянув до ожиданий в 3,2%, что также ослабило опасения по поводу обусловленного ростом заработной платы инфляционного давления.

Индекс доллара США, который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, после публикации данных снизился на 0,23% и остается вблизи дневных минимумов. Тот факт, что USD/JPY одновременно смогла отыграть снижение после публикации NFP, указывает на то, что отскок пары обусловлен скорее продажами японской иены, чем возобновившимся спросом на доллар США.

Данные по занятости также вызвали корректировку ожиданий в отношении следующего решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по монетарной политике. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь оценивают вероятность повышения процентной ставки в октябре примерно в 18% по сравнению с примерно 24% до публикации NFP и 64% неделю назад.

Этот сдвиг произошел после публикации нескольких более слабых экономических показателей США. Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции согласно индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в четверг уже снизили ожидания того, что ФРС вновь ужесточит монетарную политику в октябре. Пятничный отчет по занятости усиливает признаки того, что экономика США может терять импульс, хотя рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения ставки в декабре примерно в 69%.

Тем не менее фундаментальные факторы, опубликованные в пятницу в Японии, приводят несколько аргументов в пользу иены. Статистическое бюро Японии сообщило, что индекс потребительских цен (CPI) в Токио без учета свежих продуктов питания ускорился до 2,7% г/г в сентябре с 1,8% в августе, превысив ожидаемые 2,4%. Инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей также ускорилась до 3% с предыдущих 2%.

Эти данные усиливают аргументы в пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики Банком Японии (BoJ). Опубликованная в четверг сводка мнений (SoP) по итогам сентябрьского заседания также показала, что несколько представителей Банка Японии поддерживают дополнительное повышение процентных ставок. Один из членов, в частности, отметил, что уместно продолжать повышать ставки в соответствии с изменениями в экономике, ценах и финансовых условиях.

Однако отчет также показал, что представители Кабинета министров призывают центральный банк тщательно оценить совокупное влияние предыдущих повышений процентных ставок. Поэтому, несмотря на ускорение инфляции в Токио и ястребиные сигналы со стороны некоторых представителей Банка Японии, японская иена не удерживает свой рост по отношению к доллару США в пятницу.

Технический анализ USD/JPY

На часовом графике USD/JPY торгуется на уровне 157,49, снижаясь ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 157,53 и 200-периодной SMA на уровне 157,71, которые вместе сдерживают рост и усиливают медвежий уклон в ближайшей перспективе. Пара отступила от недавних максимумов, а индекс относительной силы (14) в районе 42 указывает на ослабление бычьего импульса, сохраняя риск дальнейшего снижения, пока цена остается ниже этих скользящих средних.

С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится на уровне 157,00, перед более низким основанием на уровне 156,50, тогда как более глубокое снижение может привести пару в область 155,50. С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 100-периодной SMA на уровне 157,53, за которой следуют 200-периодная SMA на уровне 157,71 и расположенный поблизости горизонтальный барьер на уровне 157,85; выше него следующие уровни сопротивления находятся на 158,45 и 159,00.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)