Быки по японской иене становятся осторожными на фоне интереса к риску; ожидания повышения ставки Банка Японии ограничивают потери
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Японская иена может продолжать получать поддержку от ястребиного взгляда Банка Японии.
- Позитивный интерес к риску ограничивает безопасную иену на фоне внутренней политической неопределенности.
- Ожидания снижения ставки ФРС оказывают давление на доллар США и действуют как противодействие для пары USD/JPY.
Японская иена (JPY) немного ослабла по отношению к своему американскому аналогичному в ходе азиатской сессии в четверг, хотя любое дальнейшее снижение по-прежнему кажется иллюзорным. Инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) будет придерживаться курса нормализации политики и повысит процентные ставки в октябре. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит стоимость заимствований еще дважды до конца этого года. В результате сужение процентного дифференциала между США и Японией может продолжать приносить пользу менее доходной иене.
Тем временем, реакция рынка на закрытие правительства США до сих пор была сдержанной на фоне ожиданий ограниченного влияния на экономическую деятельность. Это поддерживает общий позитивный интерес к риску, который, в свою очередь, подрывает статус иены как безопасного актива. Доллар США (USD), с другой стороны, не может развить рост овернайт после недельного минимума на фоне голубиных ожиданий ФРС. Это сдерживает скромный рост пары USD/JPY и предполагает, что любое значительное повышение все еще может рассматриваться как возможность для продажи.
Японская иена подрывается уменьшающимся спросом на безопасные активы; дивергенция BoJ и ФРС благоприятствует быкам
- Государственные учреждения США начали закрываться после того, как Республиканская партия президента Дональда Трампа не смогла договориться с оппозиционными демократами о дальнейшем пути по законопроекту о расходах. Однако инвесторы, похоже, остаются относительно невозмутимыми, так как закрытия исторически имели ограниченное влияние на экономическую деятельность.
- Три основных индекса Уолл-стрит зарегистрировали рост четвертый день подряд, и эффект расползания очевиден на фоне общего позитивного настроя на азиатских фондовых рынках. Это оказывается ключевым фактором, подрывающим позиции безопасной японской иены в ходе азиатской сессии в четверг.
- Основным событием риска из Японии на этой неделе будут выборы лидера Либерально-демократической партии в субботу, 4 октября. Новый премьер-министр повлияет на траекторию фискальной политики Японии, что может дополнительно определить позицию Банка Японии и повлиять на курс иены в краткосрочной перспективе.
- Тем временем сводка мнений с заседания BoJ в сентябре, опубликованная во вторник, показала, что члены правления обсуждали целесообразность повышения процентных ставок. Более того, трейдеры закладывают возможность повышения ставки BoJ на 25 базисных пунктов позже в этом месяце, что должно ограничить потери иены.
- В отличие от этого, инструмент FedWatch от CME Group указывает на то, что трейдеры полностью закладывают в цены снижение ставки Федеральной резервной системы в октябре и видят около 90% вероятность еще одного снижения ставки в декабре. Эти ставки были поддержаны разочаровывающими данными по занятости в частном секторе США.
- Компания Automatic Data Processing сообщила в среду, что частные компании сократили 32 000 рабочих мест в сентябре, что стало крупнейшим падением с марта 2023 года. Более того, число рабочих мест за август также было пересмотрено, показав потерю 3 000 по сравнению с первоначально заявленным увеличением на 54 000.
- Отдельно индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Института управления поставками (ISM) оказался немного выше консенсус-прогнозов и улучшился с 48,7 до 49,1 в сентябре. Однако это все еще указывает на сокращение деловой активности в производственном секторе на протяжении седьмого месяца подряд.
- Непосредственным эффектом частичного закрытия правительства США, вероятно, станет задержка в публикации ключевых макроэкономических данных США, включая обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в четверг и отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу. Это оставляет доллар США на милость речей членов FOMC.
USD/JPY держится выше поддержки 100-дневной SMA; еще не вышли из леса
С технической точки зрения, прорыв ниже отметки 147,00 на овернайт может рассматриваться как ключевой триггер для медведей по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике снова начали набирать негативный импульс, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. Тем не менее, будет разумно дождаться дальнейших продаж ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе середины 146,00, прежде чем позиционироваться на дальнейшие потери. Спотовые цены могут затем снизиться до отметки 146,00, ниже которой нисходящая траектория может продолжиться к сентябрьскому минимуму, около 145,50-145,45, на пути к психологической отметке 145,00.
С другой стороны, максимум азиатской сессии, около 147,30, теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия. Любое дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи вблизи отметки 148,00 и оставаться ограниченным вблизи 200-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе 148,35. Устойчивое укрепление выше последней, однако, может спровоцировать ралли с коротким покрытием и поднять пару USD/JPY к круглой отметке 149,00. Импульс может продолжиться дальше к области 149,35-149,40, прежде чем спотовые цены сделают новую попытку покорить психологическую отметку 150,00.
Настроения в отношении риска - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
В мире финансового жаргона два широко используемых термина “тяга к риску” и “бегство от рисков" относятся к уровню риска, который инвесторы готовы принять в течение указанного периода. На рынке, ориентированном на риск, инвесторы с оптимизмом смотрят в будущее и с большей готовностью покупают рискованные активы. В условиях “бегства от рисков” инвесторы начинают перестраховываться, потому что беспокоятся о будущем и поэтому покупают менее рискованные активы, которые с большей долей вероятности принесут доход, даже если он и будет более скромным.
Как правило, в периоды “тяги к риску” фондовые рынки растут, большинство сырьевых товаров, за исключением золота, также повышаются в цене, поскольку они выигрывают от позитивных перспектив экономики. Валюты стран, которые являются крупными экспортерами сырья, укрепляются из-за увеличения спроса, и криптовалюты дорожают. На “безрисковом” рынке облигации идут вверх, особенно крупные государственные облигации, золото растет в цене, а валюты-убежища, такие как японская иена, швейцарский франк и доллар США, также оказываются в выигрыше.
Австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD) и такие второстепенные валюты, как рубль (RUB) и южноафриканский рэнд (ZAR), - все они имеют тенденцию расти на рынках, где наблюдается повышение интереса к риску. Это связано с тем, что экономика этих валют в значительной степени зависит от экспорта сырьевых товаров, а сырьевые товары обычно растут в цене в периоды повышенной тяги к риску. Это объясняется тем, что инвесторы прогнозируют увеличение спроса на сырье в будущем в связи с ростом экономической активности.
Основными валютами, которые обычно растут в периоды бегства от риска, являются доллар США (USD), японская иена (JPY) и швейцарский франк (CHF). Доллар США - потому что он является мировой резервной валютой, а также потому, что во время кризиса инвесторы покупают государственные долговые обязательства США, которые считаются безопасными, поскольку крупнейшая экономика мира вряд ли допустит дефолт. Иена - из-за повышенного спроса на японские государственные облигации, поскольку значительная их часть находится в руках внутренних инвесторов, которые вряд ли будут их сбрасывать даже в условиях кризиса. Швейцарский франк - поскольку строгие швейцарские банковские законы обеспечивают инвесторам повышенную защиту капитала.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.