Японская иена набирает силу на фоне стремительного роста доходности 10-летних JGB
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- USD/JPY ослабевает до отметки около 157,85 на азиатской сессии в четверг.
- Доходность 10-летних JGB Японии выросла на 8 б.п. до 3,055%, достигнув самого высокого уровня с августа 1996 года.
- Барр из ФРС заявил, что для взятия инфляции под контроль, вероятно, потребуется дальнейшая корректировка политики.
Пара USD/JPY привлекает некоторых продавцов около отметки 157,85 в ходе азиатских торгов в четверг. Японская иена (JPY) укрепляется по отношению к доллару США (USD), поскольку трейдеры сохраняют повышенную готовность к дальнейшей интервенции японских властей. Позднее в четверг рынки будут внимательно следить за выступлениями представителей ФРС.
Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила в четверг, что принципы в отношении валютного рынка, установленные после совместной интервенции Японии и США, остаются в силе.
Между тем доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) выросла на 8 базисных пунктов (б.п.) до 3,055%, достигнув максимума за 30 лет в начале дня после резкого роста доходности казначейских облигаций США на торгах овернайт.
На прошлой неделе Банк Японии (BoJ) повысил ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 1,25%, что стало самым высоким уровнем с 1995 года. Голосование завершилось со счетом 7-2: члены правления Тоитиро Асада и Аяно Сато выступили против. Рынки расценивают несогласие двух представителей регулятора как предупреждение о том, что дальнейшее повышение ставок может оказаться более сложным. Это, в свою очередь, может ограничить рост JPY.
Согласно данным Bloomberg, рынки оценивают примерно в 30% вероятность того, что японский центральный банк повысит свою базовую краткосрочную ставку до 1,50% в октябре.
Ястребиные высказывания представителей Федеральной резервной системы (ФРС) могут оказать некоторую поддержку доллару США. Член совета управляющих ФРС Майкл Барр заявил в среду, что американский центральный банк на прошлой неделе сделал важный шаг, чтобы "перекалибровать" стоимость краткосрочных заимствований и снизить инфляцию, и, вероятно, ему потребуется провести дальнейшее повышение процентных ставок.
Согласование позиций Японии и США распространяется на политику BoJ и динамику кэрри-трейдинга с иеной
Аналитики Rabobank отмечают, что меняющийся геополитический фон все сильнее переплетается с динамикой финансовых рынков. Они отмечают, что "Трамп и премьер-министр Японии Такаити встретились, чтобы подтвердить свой тесный геополитический и геоэкономический альянс", и подчеркивают, что "теперь он также охватывает BoJ и кэрри-трейдинг с иеной". В этом контексте Rabobank указывает, что "доля внутренних кредитов крупных банков Японии демонстрирует первый устойчивый рост после схлопывания пузыря в 1991 году", описывая это как "именно то, чего хотят Белый дом и Такаити по мере роста инвестиций в оборонную промышленность".
Барр из ФРС сигнализирует о новых повышениях ставок на фоне роста инфляционных рисков, поддерживая рост доллара
Барр из ФРС выступил с явно ястребиным заявлением: оценка FXS Speechtracker составила 8/10, превысив историческое среднее значение 7/10 и сигнализируя об ужесточении политики сильнее обычного. Утверждение о том, что "для своевременного возвращения инфляции к 2%, вероятно, потребуется дальнейшее повышение ставок", наряду с комментариями о росте инфляционных рисков и снижении рисков для рынка труда, подчеркивает явный приоритет ценовой стабильности над опасениями относительно занятости. Признавая, что ФРС "занимала невыгодную позицию" и ей необходимо было скорректировать политику, Барр укрепляет тезис о том, что процентным ставкам, возможно, придется подняться выше или оставаться ограничительными дольше, что обычно создает благоприятный фон для доллара и негативный — для чувствительных к риску активов.
Индекс настроений ФРС FXS вырос на 0,42 пункта до 148,81, прочно закрепившись на ястребиной территории значительно выше нейтрального порога 100, что подтверждает дальнейший сдвиг общей риторики ФРС в сторону ужесточения после этого выступления. Сочетание повышенного индекса настроений ФРС FXS и значения FXS Speechtracker выше базового уровня указывает на то, что рынкам следует учитывать более высокую вероятность дополнительных повышений ставок, что будет способствовать укреплению доллара и продолжит создавать препятствия для активов с высокой дюрацией и валют с высоким бета-коэффициентом.
Технический анализ: USD/JPY
На дневном графике USD/JPY сохраняет умеренно медвежий тон, торгуясь между средней линией полос Боллинджера за 20 периодов и сопротивлением в виде 100-дневной скользящей средней (MA). Пара удерживается выше нижней границы волатильности, но цена по-прежнему ограничена снизу верхней полосой Боллинджера, что указывает на более широкую картину рынка, испытывающего давление при росте. Значение индекса относительной силы (14) в районе 54 сохраняет моментум в целом нейтральным или слегка позитивным, предполагая, что, хотя понижательное давление пока сдерживается, покупателям будет сложно решительно вернуть кластер расположенных выше уровней сопротивления.
С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на уровне 100-дневной MA — 159,55, за которым следует верхняя полоса Боллинджера на уровне 160,75, где любая попытка тестирования, вероятно, привлечет фиксацию прибыли и новые продажи. С точки зрения снижения, первый уровень поддержки формируется на средней линии полос Боллинджера на уровне 156,50, перед более сильным структурным дном у нижней полосы в районе 152,30; дневное закрытие ниже последнего уровня значительно усилит медвежий уклон и откроет путь к более низким уровням в среднесрочной перспективе.
(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Японская иена - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.