Японская иена испытывает трудности на фоне роста доходности американских облигаций из-за ожиданий повышения ставки ФРС
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- USD/JPY растет пятый день подряд, поскольку ястребиный прогноз ФРС поддерживает доллар США.
- Рост доходности японских облигаций оказывает ограниченную поддержку иене, поскольку разница между ставками США и Японии остается значительной.
- Трейдеры следят за переговорами между США и Ираном, особенно за возможностью открытия Ормузского пролива.
USD/JPY продолжает расти пятый день подряд в четверг, поскольку широкое укрепление доллара США (USD) и сохраняющееся давление на японскую иену (JPY) поддерживают пару. На момент написания USD/JPY торгуется вблизи 158,80, отыграв большую часть снижения, наблюдавшегося в начале этого месяца с уровней около 160.
Отскок происходит на фоне оценки трейдерами перспектив монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Японии (BoJ) после их сентябрьских заседаний. Рынки видят растущую вероятность того, что ФРС снова повысит стоимость заимствований после повышения ставки на 25 б.п. на прошлой неделе, в результате чего ставка по федеральным фондам выросла до 3,75%-4,00%.
Сильные данные из США поддержали ястребиный прогноз. Сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global в сентябре поднялся до пятилетнего максимума 58,4, тогда как число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 197 тыс., оказавшись ниже ожиданий в 201 тыс. Предыдущее значение числа заявок было пересмотрено в сторону повышения — до 198 тыс. с 196 тыс.
Доллар США и доходность казначейских облигаций продолжают расти в ответ на это: доходность эталонных 10-летних облигаций США торгуется в районе 5,16%, на самом высоком уровне с 2007 года. Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется в районе 101,25, вблизи самого высокого уровня с 29 июля.
Однако распродажа облигаций обусловлена не только денежно-кредитной политикой и не ограничивается Соединенными Штатами (США). Рост цен на нефть повышает инфляционные ожидания в крупнейших экономиках, в то время как значительные государственные заимствования и фискальные опасения усиливают повышательное давление на долгосрочную доходность.
Доходность японских облигаций также растет: в четверг доходность 10-летних японских государственных облигаций достигла около 3,08%, максимального уровня с августа 1996 года. Однако этот рост оказывает ограниченную поддержку иене, поскольку разрыв в доходности с США остается значительным.
Банк Японии повысил ставку на 25 б.п. до 1,25%, самого высокого уровня за 31 год, однако два голоса против и ограниченные указания относительно будущих повышений заставили трейдеров расценить это решение как слегка голубиное. Высокие цены на нефть также увеличивают импортные расходы Японии, создавая еще один встречный ветер для иены.
На геополитическом фронте Reuters сообщил, что США и Иран обсуждают поэтапный план прекращения войны. Первый этап может предусматривать открытие Ираном Ормузского пролива в обмен на снятие Вашингтоном экономической блокады, при этом Тегеран может получить доступ к замороженным активам.
Существенное соглашение может привести к снижению цен на нефть, ослабить инфляционные опасения и оказать некоторое облегчение экономике Японии, импортирующей энергоносители. В настоящее время ястребиный прогноз ФРС сохраняет повышательный уклон USD/JPY, хотя угроза интервенции может вновь возникнуть по мере приближения пары к уровню 160.
Японская иена - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.