Быки по японской иене кажутся нерешительными на фоне интереса к риску; внимание остается на Банке Японии
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статью- Японская иена снижается второй день подряд по отношению к американскому доллару.
- Дальнейшее восстановление доходности облигаций США поддерживает доллар США и пару USD/JPY.
- Трейдеры теперь ждут выступления Трампа для нового импульса перед решением Банка Японии в пятницу.
Японская иена (JPY) восстанавливает несколько пунктов после достижения более чем недельного минимума по отношению к американскому доллару и торгуется в нейтральной зоне перед началом европейской сессии в четверг. Растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки по итогам двухдневного заседания по вопросам монетарной политики в пятницу, продолжает поддерживать JPY. Помимо этого, лучше, чем ожидалось, данные по торговому балансу Японии оказываются еще одним фактором, который оказывает некоторую поддержку JPY.
Быки по JPY, однако, кажутся неохотными на фоне торговой политики президента США Дональда Трампа и в преддверии ожидаемого решения BoJ по вопросам монетарной политики. Кроме того, умеренный рост доходности казначейских облигаций США служит попутным ветром для доллара США (USD) и пары USD/JPY. При этом расхождение ожиданий в отношении политики BoJ и Федеральной резервной системы (ФРС) требует осторожности перед позиционированием на дальнейшее укрепление валютной пары, так как трейдеры ожидают выступления Трампа для нового импульса.
Трейдеры японской иены кажутся нерешительными в преддверии важного решения BoJ по вопросам монетарной политики в пятницу
- Японская иена немного выросла после того, как в четверг были опубликованы данные, показавшие, что Япония зафиксировала профицит торгового баланса в размере ¥130,9 млрд в декабре по сравнению с ожиданиями дефицита в ¥55 млрд.
- Разворот был обусловлен в основном устойчивым экспортом, который вырос больше, чем ожидалось, на 2,8% г/г в декабре. Однако это было заметное замедление по сравнению с ростом на 3,8% в предыдущем месяце.
- Между тем, импорт вырос после сокращения на 3,8% г/г в ноябре и увеличился на 1,8% в прошлом месяце, не дотянув до консенсус-прогноза роста на 2,6%, что указывает на то, что внутренний спрос остается слабым.
- В среду в Японии начались ежегодные весенние переговоры о заработной плате, в ходе которых лидеры крупнейших бизнес-лобби и профсоюзов договорились о необходимости повышения заработной платы для большего числа работников на фоне роста цен.
- Банк Японии, который должен объявить свое решение по монетарной политике в пятницу, неоднократно заявлял, что устойчивое и широкомасштабное повышение заработной платы является необходимым условием для повышения краткосрочных процентных ставок.
- Рынки оценивают вероятность более 90%, что Банк Японии повысит процентные ставки по итогам заседания 23-24 января с 0,25% до 0,50%, что станет самым высоким уровнем с глобального финансового кризиса 2008 года.
- Это является значительным расхождением по сравнению с ожиданиями рынка, что Федеральная резервная система снизит ставки как минимум дважды до конца этого года на фоне признаков ослабления инфляционного давления в США.
- Некоторое последующее повышение доходности казначейских облигаций США помогает доллару США удерживаться выше месячного минимума, достигнутого в среду, и действует как попутный ветер для пары USD/JPY на фоне настроя к риску.
- Инвесторы теперь ожидают выхода данных по первичным заявкам на пособие по безработице в США для придания импульса перед выступлением президента США Дональда Трампа позже сегодня и итогами двухдневного заседания Банка Японии в пятницу.
Техническая картина USD/JPY поддерживает перспективы движения выше отметки 157,00
С технической точки зрения, спотовые цены в начале этой недели нашли сильную поддержку и отскочили от нижней границы многомесячного восходящего канала. Последующее укрепление выше отметки 156,00 и области 156,30-156,35 благоприятствует бычьим трейдерам. Более того, осцилляторы на дневном графике снова начали набирать положительный импульс и поддерживают перспективы дальнейшего роста. Следовательно, дальнейшее движение к области 156,75-156,80 на пути к круглому уровню 157,00 выглядит вполне вероятным. Последний должен стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет решительно преодолен, проложит путь для дальнейшего роста к области 157,55, отметке 158,00, области 158,35-158,40 и району 159,00, или многомесячному максимуму, достигнутому 10 января.
С другой стороны, область 156,30-156,25 теперь, похоже, защищает ближайшую поддержку перед отметкой 156,00. Следующая значимая поддержка находится в районе 155,55-155,50, ниже которой пара USD/JPY может ускорить падение к психологическому уровню 155,00, который теперь совпадает с нижней границей восходящего канала. Последующие продажи ниже области 154,80-154,75, или более чем месячного минимума, достигнутого во вторник, будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и приведут спотовые цены к круглому уровню 154,00 на пути к середине 153,00 и отметке 153,00.
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.