USD: Риски голубиного сценария ФРС и переоценка режима прекращения огня – Societe Generale
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюКит Юкес из Societe Generale обсуждает мнение Робина Брукса о том, что доллар значительно переоценён по сравнению с дифференциалами ставок G10 и может резко упасть при перемирии, что приведёт к падению цен на нефть и развороту притока капитала в безопасные активы. Юкес отмечает, что рынки не закладывают повышения ставок ФРС в этом году, в то время как другие центральные банки G10 ужесточают политику, и ожидает, что доллар останется в широком диапазоне, если политика ФРС останется без изменений.
Позиция ФРС и риск перемирия для доллара
«Робин Брукс, некогда главный экономист Goldman Sachs, а затем IIF, опубликовал на Substack график, показывающий доллар по отношению к другим валютам G10 и дифференциал форвардных ставок 2y/2y. Он демонстрирует значительную переоценённость доллара относительно ставок. Он утверждает, что «перемирие приближается».
«Две вещи быстро переоценятся, когда это произойдёт. Фьючерсы на нефть рухнут, а доллар резко упадёт», поскольку приток капитала в безопасные активы в валюте развернётся, а политизированная ФРС снизит ставки на фоне роста инфляции.»
«По состоянию на сегодняшнее утро рынок ставок закладывает неизменность ставок ФРС до конца года, в то время как ЕЦБ ожидается повышение ставок на 70 б.п. Рынок ожидает повышения ставок от ВСЕХ валют G10, кроме ФРС, несмотря на то, что единственной экономикой G10, прогнозируемой с более сильным ростом, чем в США в этом году, является Швеция.»
«Если ФРС действительно значительно смягчит политику одновременно с ростом инфляции и правительство будет проводить аккомодационную фискальную политику, доллар, вероятно, упадёт. Наш прогноз по ФРС — ставки останутся без изменений весь год, что в настоящее время отражено в ценах на рынке ставок и может означать довольно диапазонный доллар с этого момента.»
«В целом, рынок находится в длинной позиции по USD, хотя и не драматично. Также наблюдается длинная позиция по AUD и короткая по JPY. Длинная позиция по EUR резко сократилась с 180 тысяч контрактов до 507.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.