GBP: Бюджет Великобритании учтен, фунт стерлингов сталкивается с ограниченным потенциалом роста – Société Générale
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюБюджет Великобритании в значительной степени учтен на рынках, при этом увеличение фискальных расходов и налогов, вероятно, изменит фискально-монетарный баланс в негативном для фунта стерлингов направлении, ограничивая любые устойчивые gains для GBP, несмотря на потенциальное краткосрочное облегчение, сообщает валютный аналитик Société Générale Кит Джакес.
Краткосрочный рост GBP возможен, но временный
«Практически все, что можно сказать перед бюджетом Великобритании, уже было сказано в прессе. Однако основной вопрос для валютного рынка заключается в балансе между фискальной и денежной политикой. Так называемое «дело Трасс» дало фискальному надзору Великобритании, OBR, значительные полномочия в области фискальной политики, поскольку это (Лейбористское) правительство не имеет ранее заработанной фискальной кредитоспособности на рынках.»
«Это, в свою очередь, означает, что канцлер сталкивается с задачей выполнения предвыборных обещаний, удовлетворения различных групп внутри Лейбористской партии и представления бюджета с достаточно жесткой фискальной позицией, чтобы соответствовать ее самообязанным фискальным правилам, восстановить некоторую свободу для расходов и успокоить OBR. В результате получается бюджет с увеличением фискальных расходов и повышением налогов, который в целом откроет дверь для более легкой денежной политики и изменения фискально-денежной политики, что негативно скажется на фунте.»
«Все это достаточно ясно, что большая часть того, что будет в бюджете, уже учтена в ценах активов, и если бюджет не испугает печально известные «Бондовые стражи», есть шанс, что фунт отреагирует положительно в краткосрочной перспективе. Однако любой рост будет временным, так как ставки в Великобритании (на уровне 4%) имеют больше пространства для снижения, чем в еврозоне (2%). Рынки валют оценивают около 10 б.п. смягчения со стороны ЕЦБ к середине следующего года, 60 б.п. смягчения со стороны ФРС и 50 б.п. смягчения со стороны Банка Англии. Снижения на 25 б.п. со стороны ФРС и Банка Англии в декабре помогут евро как против GBP, так и против USD, если они вдохновят рынки на более активное ценообразование смягчения, чем ожидается в 2026 году.»
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.