Турецкая лира: структурные внешние дисбалансы продолжают оказывать давление на TRY – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТата Гхош из Commerzbank отмечает, что дефицит текущего счета Турции в мае увеличился и по-прежнему обусловлен структурными дисбалансами между сбережениями и инвестициями. Приток средств в портфельные инвестиции остается вялым: в мае вновь наблюдался отток и появились признаки бегства капитала. Чистые валютные резервы без учета свопов оцениваются примерно в USD 30 млрд после масштабных интервенций, что позволяет Гхошу сделать вывод о том, что турецкая лира (TRY), вероятно, продолжит испытывать понижательное давление.
Дефицит, слабый приток средств оказывают давление на валютные резервы
"Последние данные Турции по платежному балансу подтверждают, что история внешней ребалансировки далека от того, чтобы быть прочно закрепленной. Дефицит текущего счета в мае увеличился на 32% г/г до USD 1,5 млрд, доведя совокупный разрыв за январь-май до USD 30,7 млрд и подняв скользящий 12-месячный дефицит до USD 37,3 млрд (-2,3% ВВП)."
"В любом случае показатель без учета золота и энергии довольно бессмысленен — это лишь ‘удобное’ отвлечение, которое используют политики многих стран — на самом деле разрыв по текущему счету в среднесрочной перспективе носит скорее структурный характер, обусловленный двойными дисбалансами в других частях экономики (дефицит сбережений и инвестиций является часто упоминаемым компонентом)."
"Со стороны финансирования приток портфельных инвестиций остается вялым, что отражает отсутствие позитивных настроений инвесторов. После кратковременного притока в размере USD 4,1 млрд в апреле в мае был зафиксирован чистый отток в размере USD 3,1 млрд, при этом нерезиденты продали акции и паи инвестиционных фондов на USD 2,8 млрд и сократили экспозицию к внутреннему государственному долгу."
"Соответствующим буфером для защиты лиры являются чистые валютные резервы без учета свопов, которые, по нашим расчетам, составляют лишь около USD 30 млрд, что не так много, как иногда утверждают официальные лица. Этот скромный запас последовал за сокращением резервов на USD 33,3 млрд за первые пять месяцев, в основном вызванным валютными интервенциями, направленными на сглаживание траектории снижения лиры."
"Валютные интервенции и косметические нарративы о резервах не могут устранить лежащий в основе дисбаланс между все еще значительным дефицитом текущего счета и осторожным притоком капитала. Мы считаем, что лира, вероятно, продолжит испытывать давление."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.