Турецкая лира: июльская инфляция и правила по валютному рынку оказывают давление на лиру – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюТата Гозе из Commerzbank отмечает, что замедление индекса потребительских цен (CPI) в Турции в июле до 31,7% в годовом исчислении маскирует по-прежнему сильный базовый ценовой импульс, при этом сглаженные общая и базовая инфляция превышают 2% в месячном исчислении. Он указывает на скептицизм в отношении пересмотра CPI по Стамбулу, сохраняющуюся зависимость от ограничений на конвертацию валюты и схем поддержки, и приходит к выводу, что данные за июль и изменения в политике не дают турецкой лире явного облегчения.
Высокий CPI и мягкий контроль сохраняются
"Последние данные по CPI в Турции показали, что общая инфляция замедлилась до 31,7% г/г в июле с 32,1% г/г в июне, при этом цены выросли на 1,78% м/м. Базовые показатели также, по-видимому, двигались в благоприятном направлении в годовом исчислении. Но эти цифры вводят в заблуждение."
"Годовые темпы инфляции по-прежнему выигрывают от эффекта базы, тогда как месячные данные не показывают какого-либо решающего улучшения базового инфляционного импульса. Верно, что сезонно скорректированный показатель за июль оказался мягче, чем мы опасались, но после экспоненциального сглаживания и общая, и базовая CPI по-прежнему в среднем растут быстрее чем на 2% м/м."
"Сверка данных по Стамбулу добавляет еще одну сложность: прежний индекс CPI по Стамбулу (база: 2015) показывает небольшое ускорение, при этом инфляция держится ближе к 40% г/г, тогда как недавно введенная серия (база: 2023) показывает инфляцию на 5 п.п. ниже, на уровне 35%."
"Когда речь идет о Турции, такие пересмотры данных в "удобном направлении" валютный рынок воспринимает с определенным скепсисом, учитывая давние споры вокруг надежности данных по инфляции."
"ЦБ Турции также пересмотрел свою схему конвертации валюты. Теперь компании будут сталкиваться с лимитами на конвертацию, привязанными к добавленной стоимости, прибыльности и затратам на рабочую силу, тогда как 3%-ная поддержка конвертации и требование сдавать 35% экспортной выручки были продлены до января 2027 года. Это сохраняет административную поддержку резервов, но по-прежнему представляет собой ad hoc или схему "мягкого контроля за движением капитала"."
"Короче говоря, данные по CPI за июль и пересмотренная схема конвертации валюты не являются заметно хорошими новостями для лиры."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.