Таиланд: Небольшой отскок, стабильная ставка Банка Таиланда – UOB
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭкономисты UOB Энрико Тануиджаджа и Сатит Талаенгсатя считают, что второй квартал 2026 года в Таиланде начнется сильнее, чем ожидалось, благодаря экспорту и инвестициям, связанным с технологиями, при этом внутренний спрос остается слабым. Они ожидают, что ключевая ставка Банка Таиланда (BOT) сохранится на уровне 1,00% в 2026–27 годах, рассматривая инфляцию как вызванную факторами предложения, а рост — как неравномерный, при этом риски по ВВП на 2026 год смещены в сторону повышения, но прогноз на 2027 год более осторожный.
Экспорт поддерживает рост, домохозяйства отстают
«Мы сохраняем мнение, что ключевая ставка BOT останется на уровне 1,00% до конца 2026 года и в 2027 году. Решение Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) в июне единогласно сохранить ставку на уровне 1,00% — вместе с пересмотренным прогнозом ВВП BOT на 2026 год в 2,3% и на 2027 год в 1,8% — указывает на центральный банк, который видит рост более сильным в краткосрочной перспективе, но все еще неравномерным, а инфляцию — временно повышенной из-за факторов со стороны предложения.»
«По нашему мнению, данные за апрель–май снижают риск рецессии и повышают вероятность того, что рост в 2026 году превысит наш апрельский базовый прогноз, но они пока не доказывают, что Таиланд вернулся к широкомасштабному, самоподдерживающемуся циклу роста. Восстановление по-прежнему поддерживается экспортом, инвестициями, связанными с технологиями, и политической поддержкой. Этого достаточно, чтобы BOT сохранил ставку на уровне 1,00%, но недостаточно, чтобы объявить внутреннюю экономику здоровой.»
«Поэтому следующий прогнозный отчет должен пересмотреть траекторию роста и инфляции на 2026–27 годы с уклоном в сторону более сильного 2026 года, более осторожного 2027 года и неизменного профиля ключевой ставки.»
«Во-вторых, это по-прежнему эпизод инфляции, вызванной факторами предложения, поэтому следствием для ключевой ставки является более длительное удержание, а не новый цикл смягчения. Диагноз важен. Более высокие цены на нефть, фрахт, транспорт и сырье снижают реальную покупательную способность и маржу, одновременно повышая общую инфляцию.»
«В целом, фактические ежемесячные показатели за первые пять месяцев года требуют пересмотра наших базовых макроэкономических прогнозов. Наиболее вероятная корректировка — это не простое «повышение прогноза роста». Это более тонкий профиль: более сильный рост в 2026 году благодаря неожиданно высокому экспорту, инвестициям и фискальной поддержке; более осторожный 2027 год по мере снижения эффекта предварительных мер и стимулов; более высокая краткосрочная общая инфляция, но при этом сдержанная базовая инфляция; и неизменный путь ключевой ставки BOT на уровне 1,00%.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.