США: Энергетический шок рассматривается как управляемый – Standard Chartered
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭкономисты Standard Chartered Дэн Пан и Стив Энглендер утверждают, что недавний рост цен на нефть вряд ли спровоцирует стагфляцию в стиле 1970-х годов в Соединённых Штатах. Они прогнозируют одноразовый рост общего уровня инфляции, ограниченное влияние на базовую инфляцию и ВВП, а также ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит текущую политику без изменений по мере ослабления рынка труда.
Влияние энергетического шока на перспективы США
«Резкий рост цен на нефть с начала конфликта на Ближнем Востоке вызвал опасения новой волны инфляции, подобной той, что возникла после войны России и Украины в 2022 году. Пессимисты в отношении роста даже указывают на повторение эпохи стагфляции 1970-х годов. Однако потребление энергии в США стабилизировалось с конца 2000-х годов, и расходы на энергию теперь составляют гораздо меньшую долю потребительских и бизнес-расходов.»
«Рынок труда ослабел за последние два года, при этом давление на заработную плату снижается. Макроэкономические основы могут указывать на менее драматичное воздействие по сравнению с предыдущими эпизодами. Более широкий разрыв выпуска сейчас, чем в 2022 году, означает, что большая часть шока цен на энергию будет поглощена снижением реальных заработков, а не инфляцией.»
«Мы ожидаем одноразового увеличения общего уровня инфляции с ограниченным влиянием на базовую инфляцию и рост в рамках нашего базового сценария. Используя модель FRBUS ФРС, мы оцениваем, что общий индекс расходов на личное потребление (PCE) может достичь 3,1% во втором квартале. Базовая инфляция, вероятно, приостановится около 3,0% в годовом выражении в ближайшем будущем, а затем стабилизируется в четвёртом квартале. Уровень безработицы может немного превысить 4,5%, с незначительным отрицательным влиянием на рост. Хотя эти оценки основаны на наших прогнозах цен на нефть, цены по фьючерсам на Brent указывают на схожие результаты.»
«Рынок отменил более 50 б.п. смягчения политики ФРС, заложенного на год, и теперь видит небольшую вероятность повышения ставок в ответ на возможный всплеск инфляции. Модель FRBUS показывает, что негативное влияние на рост компенсирует риски повышения инфляции в краткосрочной перспективе, особенно если ожидания по заработной плате и инфляции хорошо закреплены.»
«Однако риски по обеим сторонам мандата ФРС могут быть выше, чем предполагает модель. Мы ожидаем, что политики сохранят текущую позицию до тех пор, пока не станет яснее, какое влияние — рост или инфляция — будет доминировать.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.