Срочно: Уорш из ФРС заявил, что обеспечит ценовую стабильность, но не будет предрешать исход заседаний
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюПредседатель Федерального резервного банка Кевин Уорш принимает участие в беседе с управляющим директором Международного валютного фонда (МВФ) Кристалиной Георгиевой в пятницу на мероприятии Fireside Chat с управляющим директором Международного валютного фонда (МВФ) Кристалиной Георгиевой, Бангкок, Таиланд.
Ключевые цитаты
Возможно, мировой финансовый кризис оставил у меня слишком глубокие шрамы.
С момента сентябрьского заседания FOMC мир в целом развивался в соответствии с нашими ожиданиями.
Мы будем постепенно формировать представление о том, что происходит с объемом производства, занятостью и инфляцией.
В этом году мы проведем еще пару заседаний, и именно тогда сформируется окончательная картина.
Сейчас мы наблюдаем структурный рост и всплеск инвестиций.
Мы будем принимать решения на заседаниях в октябре и декабре.
Очевидно, политика ФРС отражается на остальном мире, но политика других стран отражается и на нас.
Всплеск инвестиций обусловлен правильной политикой.
Всплеск инвестиций — самое важное позитивное событие в мировой экономике.
В ФРС мы ясно дали понять, что обеспечим ценовую стабильность, я не верю в предвосхищение решений на заседаниях
Не предвосхищайте решения на заседаниях.
Я не считаю правильным говорить о том, что могу сделать на заседаниях до конца 2026 года.
В США теперь мы произносим AI как «SI».
ИИ повлияет на сторону спроса в экономике раньше, чем произойдет шок со стороны предложения.
ИИ поможет центральным банкам с большей уверенностью оценивать данные и проводить монетарную политику.
ИИ изменит реальную экономику, но его краткосрочное влияние на занятость остается неопределенным.
16 ноября ФРС проведет выездные слушания по вопросам ИИ в районе залива Сан-Франциско.
Перед рабочими группами ФРС поставлена задача создавать новые интеллектуальные наработки для содействия FOMC.
США инвестируют в новые технологии через частный сектор, ФРС не пытается выяснить, кто прав, а кто нет.
ФРС необходимо учитывать риски для финансовой стабильности.
Необходимо спросить: «существуют ли негативные риски в хвосте распределения», на которые разработчики политики могут повлиять.
Если бы я раньше не работал в ФРС, я бы не решился предлагать новые идеи.
В ФРС много талантливых специалистов, необходимо правильно выстроить культуру.
75% сотрудников ФРС не занимаются монетарной политикой.
Председатель ФРС должен возглавлять все направления деятельности Федеральной резервной системы.
Влияние ФРС основано на ее институциональной репутации; ее необходимо укреплять.
В следующие 100 дней я постараюсь уделять одинаковое внимание и другим направлениям деятельности ФРС.
Я не занимаюсь созданием наследия; я стараюсь проводить правильную политику.
Я горжусь тем, что Волкер, Гринспен и Бернанке оставили ФРС с более высокой институциональной репутацией.
Мир меняется быстрее, чем когда-либо за всю мою взрослую жизнь, поэтому нам нужно быть на шаг впереди и понимать, что это означает для нас.
Инфляция характерна не только для США.
В большинстве стран мира мы наблюдали синхронное ужесточение монетарной политики, а это означает, что никто не может воспользоваться преимуществом бесплатного проезда.
Общее видение в мире заключается в обеспечении ценовой стабильности и придании уверенности предприятиям и домохозяйствам, что крайне важно для продолжения роста.
Я предпочитаю, чтобы под фреймворками понимались регрессионные модели.
США выйдут из этого периода более сильными, с устойчивой экономикой, наиболее способной возглавить мировую экономику.
Реакция рынка
На момент написания индекс доллара США (DXY) снижается на 0,22% за день и торгуется на уровне 101,82, испытывая давление из-за комментариев Уорша.
Уорш осторожно говорит о шрамах кризиса, но выделяет всплеск инвестиций и ИИ как драйверы политики ФРС
Выступление председателя ФРС Уорша получило оценку 5,6/10 по трекеру выступлений FXS, что немного ниже установленного базового сценария на уровне 6,1/10 и указывает на несколько менее влиятельный, но в целом согласованный тон коммуникации. Признание в том, что он «слишком сильно пострадал от мирового финансового кризиса», подчеркивает структурно осторожный уклон, несмотря на акцент Уорша на структурном ускорении роста и инвестиций, что предполагает сбалансированную позицию между бдительностью в отношении хвостовых рисков и уверенностью в текущих результатах политики. Отказ Уорша делать предварительные выводы относительно заседаний в октябре и декабре в сочетании с акцентом на ИИ и росте, обусловленном инвестициями, сохраняет зависимость курса политики от данных и позволяет избежать четких заявлений о намерениях, которые могли бы потревожить долларовые рынки.
Индекс настроений ФРС FXS не изменился, переместившись на 0,00 пункта до уровня 127,51, который по-прежнему уверенно находится на ястребиной территории и сигнализирует о том, что выступление не оказало существенного влияния на воспринимаемый уклон политики. Сочетание стабильного повышенного значения индекса и немного более низкой оценки по трекеру выступлений FXS предполагает, что по сравнению с историческим средним высказывания Уорша укрепили существующую ястребиную основу, но не придали нового импульса для переоценки доллара.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.