Швейцарский франк: Ограниченное снижение на фоне осторожной позиции ШНБ – MUFG
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДерек Халпени из MUFG отмечает, что швейцарский франк (CHF) показал слабые результаты после того, как ШНБ оставил ставки на нуле, однако лишь незначительные пересмотры прогнозов по инфляции подтверждают ожидания сохраняющейся низкой инфляции в Швейцарии. ШНБ вновь подтвердил готовность вмешиваться против чрезмерного укрепления, в то время как MUFG видит ограниченный потенциал роста глобальных доходностей и ожидает снижения ставок ФРС, ЕЦБ и Банка Англии в следующем году, что ограничит дальнейшее ослабление CHF.
Позиция ШНБ и движения франка под влиянием доходностей
«Внимание было сосредоточено в основном на заседании ФРС в среду и заседании Банка Англии вчера, но ШНБ также заседал вчера и, как и ожидалось, оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0%. Франк показал худшие результаты среди валют Б10, заняв третье место с конца после норвежской кроны (NOK) и шведской кроны (SEK). Безусловно, ШНБ не передавал ощущения срочности в необходимости реагировать на возможные риски роста инфляции.»
«Очень ограниченные корректировки прогнозов подчеркивают перспективы продолжения низкой инфляции в Швейцарии, что является источником спроса на франк, учитывая более низкий риск инфляционного снижения реальной доходности, который значительно выше в еврозоне, Великобритании и США. ШНБ также подтвердил, что «при необходимости» готов вмешаться, чтобы избежать чрезмерного укрепления валюты, которое могло бы подорвать достижение цели ШНБ по ценовой стабильности. Президент Шлегель стремился снизить значимость идеи о том, что включение слов «при необходимости» означает меньшую готовность к интервенциям по продаже франка.»
«Однако, даже незначительные корректировки инфляционных прогнозов несколько снижают готовность ШНБ возвращаться к отрицательным ставкам, если это потребуется. Рост доходностей по всему миру с начала конфликта повлиял на ослабление франка. С начала конфликта франк является второй худшей валютой Б10, хотя часть этого движения также отражает снижение геополитических рисков и тот факт, что инфляционный шок, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, оказался меньше, чем первоначально опасались.»
«Тем не менее, мы полагаем, что потенциал роста глобальных доходностей отсюда относительно ограничен. Мы не ожидаем повышения ставок ФРС в этом году и вчера изменили наш прогноз по Банку Англии, ожидая сохранения ставки без изменений в этом году (вместо повышения на 50 б.п.), в то время как ЕЦБ, скорее всего, повысит ставки всего один раз. Доходности на коротком конце кривой, таким образом, выглядят завышенными относительно ожидаемых монетарных действий.»
«В следующем году мы ожидаем снижения ставок ФРС, ЕЦБ и Банка Англии, что, по нашему мнению, сужает окно для дальнейшего роста глобальных доходностей и ослабления франка.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.