Швейцарский франк немного укрепился против доллара США на фоне усиления опасений по поводу госдолга США
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Швейцарский франк отскакивает против доллара США после коррекционного движения в четверг.
- Стремительный рост уровня государственного долга США снизил привлекательность доллара США.
- Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений на сентябрьском заседании.
Швейцарский франк (CHF) возобновляет рост против доллара США (USD) в пятницу после коррекционного движения днем ранее. Пара USD/CHF снижается на 0,17% до отметки около 0,7990 на азиатской торговой сессии.
Ожидается, что швейцарский франк останется под давлением, поскольку усиление обеспокоенности по поводу долга Соединенных Штатов (США) оказало давление на доллар США.
В среду Министерство финансов США обнародовало свои планы по удвоению темпов погашения долга в попытке сдержать рост стоимости заимствований. Это объявление привело к резкому снижению доходности казначейских облигаций США и доллара США.
Однако доходность облигаций восстановила большую часть потерь, поскольку финансовые рынки предупредили, что план правительства по выкупу облигаций окажется временным решением.
Выкуп казначейских облигаций США выравнивает кривую доходности, поскольку бюджетная достоверность оказывает давление на доллар
Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что «доходность долгосрочных казначейских облигаций США отыграла большую часть вчерашнего падения, вызванного объявлением Министерства финансов США о выкупе облигаций, в то время как доллар США продолжил снижение». Они объясняют, что «выкуп облигаций Казначейством по сути представляет собой операцию по управлению долгом», в рамках которой власти «выкупают и погашают старые, менее ликвидные облигации (off-the-run) в пользу нового, более ликвидного долга (on-the-run), выпускаемого через регулярный аукцион». В результате «общий объем долга остается прежним, но его структура смещается в сторону более новых и ликвидных ценных бумаг».
BBH ожидает, что «дополнительный объем выкупа, вероятно, будет на пределе финансироваться за счет увеличения выпуска векселей». По их мнению, «увеличение предложения на краткосрочном конце кривой в сочетании с покупками долгосрочных облигаций указывает на выравнивание кривой доходности», хотя они подчеркивают, что «влияние должно быть ограниченным, учитывая небольшой размер операций по сравнению с общим объемом рынка казначейских облигаций ($31,4 трлн)».
Однако банк больше обеспокоен сигналом со стороны денежно-кредитной политики. BBH утверждает, что «срок объявления о выкупе облигаций Казначейством несет менее комфортный сигнал», отмечая, что «Казначейство расширило выкуп облигаций на длинном конце кривой вскоре после того, как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 года». По их мнению, это «говорит о том, что значительный объем предложения долговых обязательств (государственных и частных) начинает оказывать давление на ликвидность длинного конца кривой, а Казначейство все больше обеспокоено ростом стоимости заимствований». Их «итоговый вывод» заключается в том, что «восприятие того, что Казначейство управляет доходностью, а не ликвидностью, подрывает доверие к бюджетной политике США и оказывает давление на USD».
Тем временем растущий уровень государственного долга подрывает привлекательность американской валюты.
Помимо роста уровня госдолга США, твердые ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) не будет снижать процентные ставки на сентябрьском заседании, также оказывают давление на доллар США.
Технический анализ USD/CHF
На дневном графике USD/CHF торгуется на уровне 0,7990, сохраняя медвежий уклон в ближайшей перспективе, поскольку пара остается ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0,8080. В последнее время пара вновь опустилась к отметке 0,80, а торговля цены ниже краткосрочной EMA говорит о том, что рост, вероятно, будет ограничен, тогда как более широкая линия поддержки восходящего тренда от уровня 0,7609 остается ниже рынка. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 38,8 находится на медвежьей территории, но пока не достиг зоны перепроданности, намекая на то, что давление продавцов может сохраняться без немедленного сигнала об истощении движения.
Снизу первоначальная поддержка просматривается в районе недавней зоны разворота около 0,7990, за которой следует бывший уровень пробоя восходящей линии тренда вблизи 0,7922. Сверху 20-дневная EMA на уровне 0,8080 является первым значимым сопротивлением, и только устойчивое движение выше этого барьера начнет ослаблять текущий медвежий настрой и откроет путь к более существенному восстановлению.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Доллар США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.