Срочно: протокол ФРС подтверждает сценарий более длительного сохранения высоких ставок
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюПротокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС) от 28–29 апреля выявил заметно ястребиную тональность под поверхностью, при этом многие политики сигнализировали, что предпочли бы полностью убрать смягчающий уклон из заявления по политике.
Чиновники в целом согласились, что риски инфляции остаются смещёнными в сторону повышения, особенно на фоне обострения напряжённости на Ближнем Востоке, роста цен на энергоносители и сохраняющегося давления тарифов. Согласно протоколу, большинство участников заявили, что дополнительное ужесточение политики, вероятно, станет необходимым, если инфляция продолжит устойчиво превышать целевой уровень ФРС в 2%.
Политики также признали, что конфликт на Ближнем Востоке может существенно изменить баланс рисков и усложнить выбор подходящего пути политики в дальнейшем. Несколько членов предупредили, что повышенные цены на нефть и тарифы могут в конечном итоге привести к более глубокой укоренённости инфляционного давления в более широкой экономике, что усложнит ФРС оправдание смягчения политики в ближайшее время.
В то же время протокол оставил дверь открытой для снижения ставок позже в этом году при более благоприятном сценарии. Несколько участников отметили, что снижение ставок может стать оправданным, если геополитическая ситуация быстро стабилизируется, а инфляционное давление убедительно продолжит ослабевать.
Тем не менее, общее послание протокола явно осторожное. Участники в целом оценили, что устойчиво высокая инфляция и геополитическая неопределённость могут потребовать сохранения текущей ограничительной политики дольше, чем ожидалось ранее.
Документ также показал, что лишь небольшая группа чиновников считала снижение ставок уместным при более чётких доказательствах того, что дезинфляция прочно вернулась на правильный путь.
Важно для рынков, что экономический прогноз сотрудников ФРС был немного улучшен по сравнению с мартовским заседанием, что укрепляет представление о том, что политики по-прежнему считают экономику США устойчивой, несмотря на ужесточение финансовых условий и геополитические препятствия.
В итоге
Протокол заседания ФРС укрепил растущий на рынке нарратив о более высоких ставках в течение более длительного времени. Политики выглядят всё более обеспокоенными сохраняющимися инфляционными рисками, особенно учитывая, что рост цен на энергоносители и геополитическая неопределённость угрожают задержать процесс дезинфляции. Если инфляция не охладится существенно или напряжённость на Ближнем Востоке резко не ослабнет, ФРС будет по-прежнему далека от сигнала о немедленном голубином развороте.
Реакция рынка
Доллар США остаётся в слабой позиции в среду, что мотивирует индекс доллара США (DXY) протестировать поддержку на уровне 99,00, поскольку инвесторы продолжают оценивать вероятность сделки между США и Ираном, временно отодвигая в сторону устойчивые ставки на ужесточение политики ФРС в течение более длительного времени.
Цена доллара США сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым сильным в паре с Канадский доллар.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.30% | -0.10% | 0.06% | -0.63% | -0.58% | -0.17% | |
| EUR | 0.13% | -0.19% | 0.02% | 0.18% | -0.51% | -0.45% | -0.05% | |
| GBP | 0.30% | 0.19% | 0.21% | 0.37% | -0.34% | -0.26% | 0.13% | |
| JPY | 0.10% | -0.02% | -0.21% | 0.16% | -0.53% | -0.47% | -0.07% | |
| CAD | -0.06% | -0.18% | -0.37% | -0.16% | -0.69% | -0.59% | -0.23% | |
| AUD | 0.63% | 0.51% | 0.34% | 0.53% | 0.69% | 0.06% | 0.45% | |
| NZD | 0.58% | 0.45% | 0.26% | 0.47% | 0.59% | -0.06% | 0.39% | |
| CHF | 0.17% | 0.05% | -0.13% | 0.07% | 0.23% | -0.45% | -0.39% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.