ФРС, Пауэлл: Если политика не на своем месте, мы переместим ее туда
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюПредседатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл заявил, что увеличение тарифов, вероятно, приведет к несколько более высокой инфляции, выступая по экономическому прогнозу во вторник.
Основные выводы:
Мы убедимся, что одноразовое повышение цен не станет постоянной проблемой инфляции.
Разумный базовый сценарий заключается в том, что инфляционные эффекты, вызванные тарифами, будут относительно недолговечными.
Дисинфляция в сфере услуг продолжается; большинство долгосрочных инфляционных ожиданий соответствует цели в 2%.
Повышение цен на товары в значительной степени отражает тарифы, но не более широкие ценовые давления.
12-месячная инфляция PCE, вероятно, составила 2,7% в августе, а базовый индекс PCE - 2,9%, оба показателя выросли по сравнению с предыдущим годом и были вызваны ценами на товары.
Потребительские расходы замедлились, и бизнес сообщает, что неопределенность сказывается на прогнозах.
Необычное и сложное снижение как предложения, так и спроса на рабочую силу.
Рынок труда стал менее динамичным и несколько мягче.
Инфляция возросла и остается несколько высокой.
Экономический рост замедлился; риски снижения занятости возросли.
Долгосрочные инфляционные ожидания соответствуют цели в 2%.
Впереди нет безрискового пути для политики.
Ожидайте несколько более высокой инфляции
Повышение тарифов, вероятно, приведет к несколько более высокой инфляции в течение нескольких кварталов.
Политическая позиция все еще умеренно ограничительная, хорошо подготовлена для реагирования на потенциальные события.
Снижение ставки было еще одним шагом к более нейтральной политической позиции.
Бежевый отчет показал умеренный рост, экономика растет, но не быстро.
Летом рынок труда ослаб.
Внимание к инфляции должно смягчиться в более сбалансированный подход.
Перед следующей встречей ФРС будет рассматривать данные по рынку труда, данные о росте и данные по инфляции, чтобы оценить, находится ли политика в правильном месте.
Если политика не находится в правильном месте, она будет изменена.
В целом, домохозяйства находятся в хорошем состоянии.
Это не время повышенных рисков финансовой стабильности.
(Эта история была исправлена 24 сентября в 12:51 GMT, чтобы указать, что инфляция базового индекса PCE составила 2,9% в августе, а не 2,3%.)
Этот раздел был опубликован в 14:00 по Гринвичу в качестве предварительного обзора слов председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на заседании Торговой палаты Большого Провиденса.
- Председатель ФРС Пауэлл выступит с речью о перспективах экономики США во вторник.
- Рынки видят высокую вероятность двух дополнительных снижений ставок ФРС в 2025 году.
Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл выступит с речью о перспективах экономики на обеде по экономическим прогнозам Торговой палаты Большого Провиденса, который состоится во вторник в 16:35 по Гринвичу.
По итогам сентябрьского заседания по политике ФРС решила снизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4%-4,25%, как и ожидалось. Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), также известная как точечный прогноз, показала, что прогнозы подразумевают дополнительные 50 б.п. снижения ставок в 2025 году, 25 б.п. в 2026 году и 25 б.п. в 2027 году.
На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Пауэлл уточнил, что не чувствует необходимости быстро действовать по ставкам и назвал решение о снижении ставок "снижением для управления рисками". Хотя он отметил, что пришло время признать, что риски для мандата по занятости возросли, он также добавил, что они по-прежнему ожидают, что рост цен, вызванный тарифами, продолжится в этом году и в следующем.
Инструмент CME FedWatch в настоящее время показывает, что рынки закладывают в цены вероятность около 75% того, что ФРС выберет два дополнительных снижения ставок на 25 б.п. в этом году. Эта рыночная позиция предполагает, что доллар США (USD) имеет пространство для снижения в случае, если Пауэлл оставит дверь открытой для общего снижения ставок на 50 б.п., ссылаясь на ухудшающиеся условия на рынке труда.
С другой стороны, доллар США может оставаться устойчивым против своих основных конкурентов, если Пауэлл повторит риски повышения по прогнозу инфляции из-за неопределенности, связанной с влиянием тарифов на цены, и примет оптимистичный тон в отношении экономических перспектив. В этом сценарии доходность казначейских облигаций США может немного вырасти, а основные индексы Уолл-стрит могут оказаться под медвежьим давлением.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.