Предупреждающий сигнал: неспособность золота преодолеть 200-дневную скользящую среднюю делает актуальным уровень $3 940

Золото (XAU/USD) оказалось под влиянием двух противоположных факторов: спрос со стороны официального сектора продолжает поддерживать цены даже на повышенных уровнях, тогда как техническая картина ухудшилась после того, как металл не смог удержаться выше своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA), поставив под угрозу ключевые уровни поддержки. 

Аппетит центральных банков не демонстрирует признаков ослабления

Товарная команда ING под руководством Уоррена Паттерсона и Эвы Мантей отмечает устойчивые покупки со стороны официального сектора, которые служат структурной основой рынка. Данные Всемирного совета по золоту показали, что в августе центральные банки оставались чистыми покупателями, увеличив свои резервы на 39 тонн и доведя объем покупок с начала года до 170 тонн.

"Лидером по объему покупок стал Китай, увеличивший их на 20 тонн и продливший серию покупок до 22 месяцев подряд, тогда как Польша и Узбекистан добавили в свои резервы по 8 тонн."

Банк подчеркивает, что этот спрос носит стратегический, а не тактический характер: "Покупки по-прежнему обусловлены долгосрочными целями диверсификации резервов, а не краткосрочными движениями рынка." Поскольку центральные банки стран с формирующимся рынком продолжают накапливать золото, ING считает, что спрос со стороны официального сектора "вероятно, останется важным источником поддержки рынка в ближайшие месяцы."

Техническая картина подает тревожный сигнал по мере усиления давления на ключевые уровни поддержки

Стратеги Societe Generale оценивают ситуацию гораздо осторожнее. После того как золоту не удалось закрепиться выше 200-дневной SMA на уровне $4 510/$4 540, оно продолжило откат и теперь "движется к промежуточной целевой отметке в районе $4 095, которая может выступить в качестве потенциальной поддержки."

С этого момента риски смещены в сторону снижения: "Неспособность удержать уровень $4 095 может усилить нисходящий тренд в направлении $4 000 и минимумов июня/июля на $3 960/$3 940," отмечает банк, указывая на эту зону как на нижнюю границу многомесячного диапазона и критически важный уровень поддержки.

В чем банки сходятся и расходятся?

Оба банка считают покупки центральных банков главной опорой рынка, однако расходятся в оценках дальнейшего направления движения. Структурный взгляд ING предполагает, что устойчивый спрос со стороны официального сектора ограничивает понижательный риск, тогда как основанный на графиках анализ Societe Generale указывает на то, что прорыв уровня $4 095 откроет путь к снижению в область $3 960-$3 940. Примирить эти точки зрения можно следующим образом: физический спрос способен замедлить падение, но он не остановил технический пробой - динамика цен остается главным драйвером в краткосрочной перспективе.

Итог

Центральные банки формируют нижнюю границу для золота, но его верхняя граница не устояла. Поскольку Societe Generale предупреждает, что прорыв уровня $4 095 нацелит цену на $4 000 и минимумы июня/июля вблизи $3 940, трейдерам следует внимательно следить за этим уровнем; данные ING об устойчивом накоплении золота официальным сектором позволяют предположить, что любое снижение к поддержке может привлечь терпеливых покупателей.

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)