Похоже, РБИ повысит ставку репо на 25 б.п. до 5,5%
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- В среду РБИ намерен повысить процентные ставки на 25 б.п.
- Рост розничной инфляции в Индии усилил ожидания ястребиной политики РБИ.
- Эксперты рынка из MUFG делают ставку против ожиданий повышения процентной ставки РБИ и прогнозируют сохранение ставок на прежнем уровне.
Резервный банк Индии (РБИ) намерен объявить о своем решении по двухмесячной монетарной политике в среду в 10:00 по индийскому стандартному времени (04:30 GMT). На заседании ожидается, что центральный банк начнет цикл повышения процентных ставок после того, как до сих пор в этом календарном году сохранял статус-кво. Согласно консенсус-прогнозу рынка, РБИ повысит ключевую ставку репо на 25 базисных пунктов (б.п.) — с 5,25% до 5,5%.
Почему ожидается повышение процентной ставки РБИ?
Аналитики Societe Generale подчеркнули, что "ускорение инфляции в сфере услуг особенно важно с точки зрения монетарной политики", что свидетельствует о растущей обеспокоенности масштабом ценового давления. Они отмечают, что "общая инфляция остается выше медианного целевого уровня третий месяц подряд, а базовая инфляция начинает ускоряться, поэтому возможности игнорировать вызванное продовольствием ценовое давление сужаются."
В августе розничный индекс потребительских цен (CPI) в Индии составил 4,82% в годовом исчислении, достигнув самого высокого уровня в рамках текущего ряда данных, формируемого с января 2025 года. Однако он по-прежнему находился значительно ниже верхней границы целевого диапазона РБИ в 2%-6%.
На этом фоне Societe Generale заявила, что "мы по-прежнему считаем, что РБИ начнет мини-цикл повышения ставок, объявив о повышении на 25 б.п. на октябрьском заседании". Банк также не исключил возможность повышения процентной ставки на 50 б.п.
В отличие от Societe Generale, аналитики MUFG ожидают, что РБИ в среду вновь сохранит статус-кво, однако подчеркивают, что цикл повышения ставок может начаться на декабрьском заседании.
MUFG/BTMU заявили в записке, что "официально прогнозируют сохранение ставок РБИ без изменений", но подчеркнули, что "что еще важнее, мы уже выступали за то, чтобы центральный банк начал цикл повышения ставок в декабре." По их мнению, "это лишь вопрос времени, когда ставки монетарной политики начнут расти", что подчеркивает ожидания скорого отказа от текущего нейтрального курса.
Что произошло на последнем заседании РБИ?
На августовском заседании глава РБИ Санджай Малхотра заявил в заявлении по монетарной политике, что Комитет по монетарной политике (MPC) сохраняет 'нейтральный' настрой в отношении ставок монетарной политики. Малхотра предупредил, что продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке по-прежнему остается серьезным препятствием для экономики. "Конфликт в Западной Азии продолжает создавать проблемы для мировой экономики. Цены на сырую нефть, валюты и финансовые рынки остаются волатильными", — заявил Малхотра.
Говоря о перспективах инфляции, Малхотра подчеркнул, что "инфляция не приобретает широкого характера и, как ожидается, начнет снижаться после достижения пика в третьем квартале 2027 финансового года."
Какие ответы будут искать инвесторы?
После объявления решения РБИ по монетарной политике участники финансового рынка хотели бы знать, насколько еще могут вырасти процентные ставки, если банк продолжит их повышать. Влияние заявлений РБИ на перспективы монетарной политики будет иметь большое значение для индийской рупии (INR), поскольку валюта продолжает испытывать заметное давление из-за постоянного оттока иностранных инвестиций с индийского фондового рынка и роста доходности глобальных облигаций.
Аналитики Societe Generale ожидают, что РБИ еще дважды повысит ставки на заседаниях в декабре и феврале.
Кроме того, инвесторы будут внимательно следить за комментариями относительно глобальной распродажи и перспектив отечественной экономики.
Как решение РБИ может повлиять на INR?
Поскольку финансовые рынки уже закладывают в цены повышение процентной ставки РБИ на 25 б.п. в среду, влияние на индийскую рупию может быть ограниченным. Однако неожиданное более значительное повышение процентной ставки на 50 б.п. может существенно повлиять на индийскую валюту, которая в последние несколько недель показывала слабые результаты.
Если индийский центральный банк снова решит оставить ключевые ставки без изменений, как прогнозируют аналитики MUFG, INR может столкнуться с резким падением.
Технический прогноз USD/INR: бычий уклон на фоне роста 20-дневной EMA
На дневном графике USD/INR на момент написания статьи торгуется в районе 96,40, сохраняя бычий краткосрочный уклон, поскольку спот удерживается выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 95,91.
Поддержка со стороны EMA под ценой указывает на сохранение восходящего движения, в то время как индекс относительной силы (14) вблизи 67 находится чуть ниже зоны перекупленности, сигнализируя о сильном, но потенциально чрезмерно растянутом восходящем импульсе.
Снизу ближайшая поддержка расположена на уровне 20-дневной EMA 95,91, а дневное закрытие ниже этого уровня укажет на ослабление бычьего давления и откроет путь для более глубокого коррекционного отката к минимуму 23 сентября на уровне 95,57. Сверху ключевым сопротивлением выступает исторический максимум вблизи 97,00.
Индийская рупия - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Индийская рупия (INR) является одной из наиболее чувствительных к внешним факторам валют . Цена на сырую нефть (страна сильно зависит от импорта нефти), курс доллара США (большая часть торговли ведется в долларах США) и уровень иностранных инвестиций – все это оказывает влияние. Прямые интервенции Резервного банка Индии на валютных рынках для поддержания стабильного обменного курса, а также уровень процентных ставок, устанавливаемых ЦБ, также являются основными факторами, влияющими на курс рупии.
Резервный банк Индии (RBI) активно вмешивается в валютные рынки для поддержания стабильного обменного курса и содействия торговле. Кроме того, RBI пытается поддерживать уровень инфляции на уровне 4% путем корректировки процентных ставок. Более высокие процентные ставки обычно укрепляют рупию. Это связано с ее ролью в "carry trade", при которой инвесторы берут кредиты в странах с более низкими процентными ставками, чтобы разместить свои деньги в странах, предлагающих относительно более высокие процентные ставки, и получить прибыль от разницы.
Макроэкономические факторы, влияющие на стоимость рупии, включают инфляцию, процентные ставки, темпы экономического роста (ВВП), торговый баланс и приток иностранных инвестиций. Более высокие темпы роста экономики могут привести к увеличению притока иностранных инвестиций, что повысит спрос на рупию. Сокращение дефицита торгового баланса в конечном итоге приведет к укреплению рупии. Более высокие процентные ставки, особенно реальные (процентные ставки за вычетом инфляции), также положительно влияют на курс рупии. Повышение интереса к риску может привести к увеличению притока прямых и непрямых иностранных инвестиций (FDI и FII), что также благоприятно скажется на курсе рупии.
Более высокая инфляция, особенно если она сравнительно выше, чем в других странах, как правило, негативна для валюты, поскольку свидетельствует о девальвации из-за избыточного предложения. Инфляция также увеличивает стоимость экспорта, что приводит к продаже большего количества рупий для покупки иностранного импорта, что является негативным фактором для рупии. В то же время более высокая инфляция обычно приводит к тому, что Резервный банк Индии (РБИ) повышает процентные ставки, и это может быть положительным фактором для рупии, поскольку повышается спрос со стороны международных инвесторов. При снижении инфляции наблюдается обратный эффект.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.