Базовая инфляция PCE в США, вероятно, вырастет, поскольку рынки учитывают первое повышение ставки ФРС в сентябре
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что базовый индекс цен на товары личного потребления (PCE) вырастет на 0,3% в месячном исчислении и на 3,4% в годовом исчислении в мае.
- Прогнозируется, что годовая общая инфляция PCE достигнет самого высокого уровня за три года — 4%.
- Рынки оценивают вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) как минимум один раз к сентябрю примерно в 70%.
Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует данные по индексу цен на товары личного потребления (PCE) за май в четверг в 12:30 по Гринвичу.
Индекс цен PCE внимательно отслеживается участниками рынка, поскольку является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) и может повлиять на ее прогноз по монетарной политике.
Ожидания по PCE: взгляд на ключевой инфляционный показатель Федеральной резервной системы
Ожидается, что базовый индекс цен PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырастет на 0,3% в месячном исчислении в мае после роста на 0,2% в апреле.
За 12 месяцев до мая базовая инфляция PCE должна немного увеличиться до 3,4%. Между тем, прогнозируется, что годовая общая инфляция PCE достигнет самого высокого уровня с мая 2023 года — 4%.
Рынки будут внимательно изучать данные по индексу цен PCE, поскольку чиновники ФРС учитывают этот показатель инфляции при принятии решения о следующем шаге в политике. Несмотря на резкое снижение цен на нефть и почти полное возвращение к довоенным уровням после того, как США и Иран достигли рамочного соглашения о повторном открытии Ормузского пролива, рынки остаются уверены, что ФРС придется ужесточать политику во второй половине года, учитывая здоровое состояние рынка труда и неопределенность относительно того, как быстро может возобновиться процесс дезинфляции.
Согласно инструменту CME FedWatch Tool, рынки в настоящее время закладывают около 65% вероятность того, что ФРС повысит стоимость заимствований как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.) к сентябрю.
Пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), опубликованная вместе с заявлением по монетарной политике после июньского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), показала, что политики прогнозируют инфляцию PCE на уровне 3,6% к концу года и базовую инфляцию PCE на уровне 3,3%.
Предваряя отчет по инфляции PCE, аналитик TD Securities отметил:
«Мы ожидаем, что базовые цены PCE покажут сильную инфляцию в сфере услуг в мае, несмотря на слабые цены на товары, поскольку эффект переноса тарифов в значительной степени исчез. Общий индекс PCE будет выше — 0,49% в месячном исчислении — из-за цен на энергоносители. Наш прогноз предполагает 0,55% в месячном исчислении для суперкоры, после сильного показателя PPI за месяц. Мы ожидаем рост личных расходов на 0,5%, что отражает умеренность в реальном выражении до 0,0%.»
Как индекс цен на товары личного потребления повлияет на EUR/USD?
Индекс доллара США (USD), который отражает динамику доллара по отношению к корзине из шести основных валют, вырос более чем на 2,5% в июне и недавно достиг самого высокого уровня за более чем год — выше отметки 101,50. Ястребиные пересмотры в сводке экономических прогнозов ФРС (SEP), осторожные и неоднозначные комментарии нового председателя ФРС Кевина Уорша по перспективам политики, а также неожиданно позитивные макроэкономические данные из США подпитывали ожидания повышения ставки ФРС и способствовали последнему росту доллара.
Для того чтобы рынки существенно изменили свое мнение о перспективах политики ФРС, одного лишь более мягкого, чем PCE, показателя инфляции может быть недостаточно. Тем не менее, негативный сюрприз в месячном значении базового PCE может ограничить рост доллара и помочь EUR/USD удержаться в краткосрочной перспективе, но такая реакция рынка, вероятно, будет недолгой. Напротив, показатель 0,4% или выше может усилить ставки на повышение ставки ФРС в сентябре и привести к продолжению нисходящего тренда EUR/USD.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, делится кратким техническим прогнозом по EUR/USD:
«Краткосрочные технические перспективы для EUR/USD подтверждают медвежий настрой, но указывают на перепроданность. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике остается ниже 30, а пара торгуется немного ниже нижней границы полос Боллинджера. Такая конфигурация предполагает, что может произойти техническая коррекция, прежде чем начнется более продолжительное снижение.»
«С точки зрения снижения, 1,1300 (статический уровень, круглое число) выступает в качестве первой поддержки перед 1,1220 (статический уровень) и 1,1150 (статический уровень). В случае коррекции пары, область 1,1410/1,1400 (бывший уровень поддержки, круглое число) может рассматриваться как ближайшая зона сопротивления перед 1,1540 (средняя линия полос Боллинджера) и 1,1660-1,1670 (верхняя граница полос Боллинджера, 200-дневная простая скользящая средняя (SMA), 100-дневная SMA).»
Доллар США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.