Мексика: более слабый CPI поддерживает голубиный сценарий для Банка Мексики – Societe Generale
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюАналитики Societe Generale Дев Ашиш и Брендан МакКенна отмечают, что июньские данные по инфляции в Мексике удивили в сторону снижения, при этом общий и базовый показатели приблизились к целевому диапазону Банка Мексики (Banxico). Они считают, что слабая экономическая активность оказывает давление на цены в сфере услуг и на базовые цены на товары, усиливая дезинфляцию. Более мягкий инфляционный профиль укрепляет аргументы в пользу более голубиной позиции Banxico, хотя в ближайшей перспективе ставка по-прежнему, как ожидается, останется на уровне 6,50%.
Дезинфляция укрепляет ожидания смягчения
"Июньская инфляция заметно удивила в сторону снижения: общий CPI опустился до 3,37% г/г, а базовая инфляция - до 4,03% г/г. Что еще важнее, второй двухнедельный показатель показал общий уровень на отметке 3,18% г/г, а базовый - 3,94% г/г, что приблизило оба показателя к целевому диапазону Banxico или даже вывело их в его пределы и стало самым убедительным на данный момент свидетельством того, что базовое инфляционное давление ослабевает."
"Инфляция в сфере услуг (за исключением жилья и образования) наконец-то замедляется, снизившись до 4,40%, тогда как базовая инфляция на товары ослабла до 3,45%. Это говорит о том, что слабая экономическая активность начинает оказывать давление на внутреннее ценообразование, подтверждая давнее ожидание Banxico, что слабость спроса в конечном итоге приведет к дезинфляции."
"Небазовая инфляция по-прежнему оказывает значительную поддержку: снижение цен на сезонные продукты питания и скот, вероятно, будет дополнительно тянуть общий уровень инфляции вниз в июле-августе. Мы не исключаем, что некоторые двухнедельные показатели общего CPI временно опустятся ниже целевого уровня Banxico в 3,0%."
"Теперь мы ожидаем, что общая инфляция завершит 2026 год на уровне 3,69% г/г и 3,62% г/г в 2027 году, тогда как базовая инфляция замедлится примерно до 3,46% в следующем году. В дальнейшем дезинфляция все больше будет определяться базовыми компонентами, особенно услугами."
"Эти данные усиливают аргументы в пользу более голубиной позиции Banxico, но не обязательно в пользу немедленного снижения ставок. Мы сохраняем наш прогноз, согласно которому ставка по-прежнему останется на уровне 6,50%, хотя теперь видим 40%-ную вероятность снижения в 3К26 и потенциальный цикл смягчения на 50 б.п. к 1П27, если инфляция продолжит удивлять снижением, а экономический фон останется слабым."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.