Масштабная распродажа: франк упал на 2% за пять дней на фоне усиливающейся дивергенции в политике ШНБ и ФРС
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статью- USD/CHF поднимается до 16-месячных максимумов выше 0,8250, поскольку Федеральная резервная система подтверждает ястребиный разворот.
- Центральный банк США повысил ставки в среду и намекнул на дальнейшее повышение ставок.
- Ожидается, что ШНБ будет удерживать базовую ставку на уровне 0% в 2027 году.
Швейцарский франк (CHF) консолидирует потери на 16-месячных минимумах по отношению к доллару США (USD) после падения более чем на 2% за предыдущие пять торговых дней. Пара USD/CHF подскочила до середины диапазона 0,8200-0,8300 в среду после того, как Федеральная резервная система (ФРС) подтвердила ястребиный разворот, усилив дивергенцию монетарной политики со Швейцарским национальным банком (ШНБ).
В среду ФРС, как и ожидалось, повысила ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75%-4%. Однако сюрпризом стала пресс-конференция председателя Кевина Уорша, в ходе которой прозвучало неожиданно ястребиное послание, повысившее ожидания как минимум еще одного повышения ставки до конца года.
Уорш отметил, что "инфляция остается повышенной", а "экономика, по всей видимости, укрепляется", что рынки расценили как явный признак подготовки дальнейшего повышения ставок. Эти комментарии восстановили доверие к независимости центрального банка, подтолкнув долгосрочную доходность к снижению и повысив доходность двухлетних облигаций, наиболее тесно связанных с ожиданиями процентных ставок, что в итоге оказало значительную поддержку доллару США.
ШНБ намерен дольше удерживать ставки на более низком уровне
Швейцарский национальный банк, напротив, как ожидается, в обозримом будущем сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне 0%, что усиливает дивергенцию монетарной политики с ФРС и снижает привлекательность швейцарского франка для спекулятивных трейдеров.
Последние данные из Швейцарии показали, что потребительская инфляция в августе ускорилась до 0,8% в годовом исчислении с 0,4% в июле, что побудило главу ШНБ заявить, что "ситуация с процентными ставками изменилась". Однако рынки, похоже, не поверили в какое-либо скорое изменение монетарной политики.
На этом фоне стратеги Societe Generale считают CHF одной из предпочтительных валют фондирования для торгов кэрри: "Коррекция иены, вероятно, продлится еще некоторое время, если только Банк Японии не займет особенно ястребиную позицию", в то время как рынок, как ожидается, "будет спокойно удерживать короткие позиции по CHF, GBP и NZD", что отражает предпочтение сохранять позиции против швейцарского франка, фунта и киви до тех пор, пока ФРС сохраняет ястребиный уклон.
Центробанки - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.