Латинская Америка: спрос на хеджирование растет на фоне внимания к Банку Мексики – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY утверждает, что валюты и акции Латинской Америки теперь представляют собой единую перегруженную «торговлю с общим доходом», при этом все региональные валюты остаются избыточно удерживаемыми, в то время как владение облигациями начинает неравномерно сокращаться. В Мексике ожидания снижения ставок стимулируют рост валютного хеджирования на фоне вероятного снижения ставки Банком Мексики (Banxico) на 25 б.п., несмотря на сохраняющийся устойчивый спрос на государственные облигации.
Carry trade сталкивается с растущим давлением хеджирования
«iFlow сигнализировал на протяжении всего этого года, что акции и валюты Латинской Америки теперь фактически представляют собой одну и ту же позицию: каждая валюта Латинской Америки остается в состоянии чистого избыточного удержания. До недавнего времени каждый рынок государственных облигаций в регионе также был с комфортным избыточным удержанием. Несмотря на предоставление ликвидности и хорошие реальные доходности в сочетании с осторожно ястребиными центральными банками, эти позиции наконец начинают сокращаться, но прогресс идет неравномерно.»
«В Мексике мы наблюдаем самые явные доказательства того, что форвардные или даже реализованные ожидания снижения ставок начинают порождать дополнительный интерес к хеджированию, даже если интерес к государственным облигациям остается устойчивым. По мере приближения решения Банком Мексики на этой неделе, где ожидается снижение ставки на 25 б.п., рынок, вероятно, рассматривает политику Мексики как стимулирующую/ориентированную на рост.»
«Вопрос в том, сможет ли тема «общего дохода» в Латинской Америке полностью снизиться. Банком Мексики, по-видимому, является исключением среди развивающихся рынков, где буфер реальной ставки сжимается до абсолютного минимума (мы считаем, что для оправдания положительных реальных ставок необходимо 100 б.п.), но центральный банк предупреждает идiosинкратические риски снижения.»
«Тем временем идiosинкратический риск со стороны США высок, как из-за быстрого распространения менее голубиного ожидания политики, так и из-за возможных проблем в предстоящих торговых переговорах.»
«Если рынки (и тема carry) теперь достаточно «ориентированы на будущее» в этом отношении, валютное хеджирование, вероятно, увеличится по объему, но рынок фиксированного дохода может оставаться устойчивым, поскольку фискальный импульс ограничен.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.