Латинская Америка FX: устойчивость к кэрри против переоценки ФРС – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY отмечает, что валюты Латинской Америки остаются относительно устойчивыми, несмотря на то, что данные iFlow показывают сокращение позиций в высокодоходных валютах на фоне новой политики Федеральной резервной системы. Он подчеркивает, что улучшение условий торговли, особенно для Бразилии и Чили, помогает компенсировать растущие предпочтения доллара, но предупреждает, что для привлечения новых потоков капитала региональным центральным банкам может потребоваться более ястребиная политика для поддержания благоприятных реальных ставок.
Экспорт и carry поддерживают региональные валюты
«Наш индикатор iFlow Carry указывает на снижение объемов владения высокодоходными валютами, и этот процесс, вероятно, продолжится по мере того, как рынки адаптируются к новой реальности ФРС. Тем не менее, мы продолжаем различать постепенное сокращение позиций carry – ситуация на данный момент – и полную ликвидацию. Валюты Латинской Америки в этом контексте являются самой устойчивой группой, однако передача ставок ФРС в регион происходит быстро, а политические события также влияют на инвестиционные потоки в обоих направлениях.»
«При этом не стоит недооценивать положительный шок условий торговли для региона. Для таких стран, как Бразилия и Чили, экспортные показатели достигли многолетних максимумов из-за конфликта и других структурных факторов (см. график 3). В отличие от большей части Азии, эти естественные потоки помогут компенсировать рост глобального спроса на доллар, но центральным банкам необходимо оставаться бдительными и обеспечивать корректировку реальных ставок в соответствии с новой динамикой ФРС.»
«Решения по ставкам в Перу, Чили и Бразилии на следующей торговой неделе не должны принести серьезных сюрпризов, однако валютам Латинской Америки придется следить за повышенным краткосрочным спросом на доллар. Помимо ставок по доллару, сохраняется высокая потребность в генерации долларовой ликвидности для финансирования продаж акций и размещений на американском рынке, и рынок может переключиться на более сложные инструменты.»
«На валютных рынках carry-трейды и позиции в фиксированном доходе Латинской Америки являются последним проявлением режима «риск-он», особенно учитывая, что трансграничные долларовые хеджирования полностью ликвидировали избыточные короткие позиции, накопленные до конфликта. Доходности и прогнозы политики сейчас лишь достаточны для ограничения масштабной ликвидации.»
«Но если цель – привлечь новые потоки капитала для смягчения внутренних финансовых условий, решения по политике, возможно, должны стать более ястребиными.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.