Китай: дрейф роста и зависимость от экспорта – Rabobank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратеги Rabobank отмечают возобновившуюся слабость в Китае: официальные данные PMI показывают, что как производственная сфера, так и сфера услуг вновь вернулись в зону сокращения, а внутренний спрос по-прежнему остается слабым. Политики отдают приоритет более быстрому внедрению уже существующих мер, а не новым стимулам. Они ожидают, что тренд роста Китая в ближайшие годы будет смещаться ниже целевого диапазона властей 4,5%-5,0%, при этом рост составит около 4,5% в 2026 году и 4,2% к 2027 году.
Тренд роста, как ожидается, будет снижаться
"Китай оказался слабым звеном. Официальные данные PMI разочаровали: как активность в производственной сфере, так и в сфере услуг вновь просела на территорию сокращения. Внутренний спрос остается слабым, а заседание Политбюро не принесло особого утешения тем, кто надеялся на новый раунд стимулов. Вместо этого политики сосредоточились на ускорении реализации уже действующих мер."
"Более широкая проблема заключается в том, что Китай по-прежнему сильно зависит от экспорта для поддержки роста, поскольку трещины во внутренней экономике весьма значительны. Слабый потребительский спрос, снижение прямых иностранных инвестиций, вялые инвестиции в бизнес и сохраняющиеся избыточные мощности в отдельных сегментах промышленного сектора продолжают оказывать давление на активность. Рекордные торговые профициты могут приукрашивать общий рост, но они не обеспечивают устойчивой основы для экономики, не говоря уже о ее отношениях с другими странами."
"В этом отчете мы утверждаем, что Китай, вероятно, будет, по крайней мере постепенно, подталкиваться к более ориентированной на потребление модели роста. Этот переход не будет безболезненным. Корректировка может оказаться дорогостоящей и дестабилизирующей, особенно если тем временем торговые трения с остальным миром продолжат усиливаться. Наш базовый сценарий заключается в том, что тренд роста Китая в ближайшие годы продолжит снижаться и опустится ниже предпочтительного для властей диапазона 4,5%-5,0%. Мы по-прежнему ожидаем рост около 4,5% в этом году, но видим его замедление примерно до 4,2% в 2027 году."
"Поскольку китайские компании в настоящее время смотрят за рубеж, чтобы поглотить избыточное производство, Европа оказывается на острие этой корректировки. Отчасти в ответ на это ЕС запустил широкий набор мер, направленных на укрепление внутреннего производства, снижение уязвимости ключевых цепочек поставок и ограничение подверженности внешнему экономическому давлению. В этом отчете представлен неполный обзор этих инициатив. Хотя из Брюсселя, безусловно, формируется более согласованная рамка, справедливо будет сказать, что прогресс в ее реализации по-прежнему остается медленным и неравномерным."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.